第五课 真正的高手一定明白的道理：高胜率和高报酬率的悖论(6)
在做空交易中，破位进场往往在价格有效跌破支撑线时介入，初始停损设定在支撑线之上一定距离，然后再根据行情的发展逐步降低止损，跟进止损放置在较近且缓冲空间合适的支撑阻力线之上，如图5-9所示。
从上面四种进出场情形中，我们可以发现，风险报酬比主要部支撑阻力线来确定，具体的进场点和出场点都与支撑线和阻力线有关。更进一步来讲，也就是出场点决定的风险报酬比与支撑线和阻力线有关，进场点决定的胜率与支撑线和阻力线也有关。能够持续盈利的短线交易者不多，但是他们都有一个共同的特征，那就是非常重视利用阻力线和支撑线来提高胜率和报酬率。支撑线和阻力线可以看作是交易的生命线。支撑线体现了一种上升特性，阻力线体现了一种下降特性，两者之间又可以相互转化，如果你能够在支撑线和阻力线上有所体悟，则你的实际交易功底将有很大的提升。阻力和支撑的阴阳之道我们可以用下面这个太极罔来表征，如图5-10所示。
支撑和阻力这对阴阳引出了另外一对关键要絮，那就是报酬率和胜率。人的天性是追求高胜率，所谓高胜率就是盈利交易笔数占总交易笔数的比率，追求每单获利是每个初次从事交易的人的迪性。无论是基本面还是技术面都无法准确预测行情的波段走势，所以要得到一个较高的胜率就要通过“快速兑现浮动利润，让浮动亏损自动抹平”的手段达到，也就是“截短利润，让亏损奔腾”的做法。在实际操作中，这种策略会满足交易者的成就感，但是要不了多久就往往会因为几笔甚至一笔交易功亏一笋，不仅会亏出去到手的利润，连本金往往也保不住。这类交易者往往会在这笔亏损的单子上不停地逆势加仓，所以账户很快就被赔光。
但是这类交易者往往并不认为自己这种交易策略有问题，因为他们的高胜率蒙蔽了他们，他们认为自己是运气不好。其实正是这种策略本身带来了“坏运气”。市面上不少交易类的书籍都是不做交易的人写的，即使是做过交易，也肯定不是成功的交易者。我们所见的长年成功的交易者（价值投资和套利交易除外）都具有较低的胜率，一般就是30%-50%，这里面有辽宁籍的外汇保证金短钱交易者，有湖南籍的权证和期货短线交易者，有身在美国的黄金保证金和黄金期货短线交易者等。如果你看见一个胜率超过80%，而且能够持续5年累计盈利（有连续可靠交易账单）的交易者，那么你一定要告知我们。
“截短亏损，放足盈利”会保证交易者的潜在报酬相对于潜在风险更高，也就是一个较高的报酬率。我们所见的成功短线交易者的报酬率都大于1，也就是潜在风险与潜在利润之比小于1，从技术图表上来讲就是进场点到初始停损点的距离小于利润空间。我们所见的成功短线交易者（我们的成功定义为账户价值是累计增长的，而不是赚钱的单子有多少）的胜率基本很难过50%的门槛，短期内可能超越50%，但是中长期会拉平到50%以下。要大幅度提高胜率，就要“截短利润，让亏损奔腾”，而要显著提高报酬率，就要“截短亏损，让利润奔腾”。报酬率和胜率在一定空间内是明显的反比关系，这个空间从我们经验来讲在0.4-1的胜率值域内。
