第十章 交易是一门艺术：谈谈我们的另类交易理念(4)
杨永兴1998年入市，一直到2001年都处于学习阶段。2001-2005年，他完成了个人的交易系统，这段时间每年收益都超过100%。2005年启动的这波前所未有的大牛市，促使他在交易哲学上完成了从量变到质变。2008年这轮熊市他也没受到任何的影响，他认为最大原因就是风险控制。
谈到如何控制风险，他回答道：“炒股有三大要诀，首先是看准大市，其次是控制仓位，最后是操盘技巧。”杨永兴说，只要看准了大市，再怎么也亏不到哪里去。不过，目前很多投资者的看市方法都看反了。现在市场上通行的市场分析方法都是自上而下，先宏观后微观。其实，这种方法有弊端，大盘是由板块构成，而板块的启动是由各板块的龙头股决定，经济面的转暖或者一个利好消息，在股市中的首个着力点一定是龙头股，随后才是板块，最后大盘才会在板块的带动下走出行情。
“我们发现一个特点，大市好的情况下，即使你买错了，也亏不了多少；大市不好，即使买对也是错误的。你说茅台强不强，中国船舶强不强，在大市下跌的背景下，仍是扛不住的。没有哪一只股票能抵挡大市的影响，每个板块之间有一个比价关系（市场间分析和品种间分析往往为交易者所忽视，这是盲点所在，从此展开来讲，联动分析会让交易者有特别的优势，这在本书的其他课程会有更深入的展开），比如银行、地产有一个比价关系，但当银行估值下移后，地产也会相应下跌，因为这个比价关系不能拉得太大。我们对大市的判断，主要基于大量的实战经验。大盘是由各个板块组成的，每个板块的权重都是很清楚的。我们的优势就是对短期趋势的判断，比如分析银行、地产、有色占多大的比重，这些核心板块在短期内向下的空间大不大；如果重心都在向下，大盘能否往上走等。每个板块是由龙头股票组成的，当这些龙头股都往下走时，这个板块还能往上走吗？所以判断大市，要看龙头股的表现。（美元指数和直盘货币对的关系与此非常相似，做外汇离不开相关指数，比如美元指数，CRB指数，主要股指等，外汇即日交易者往往做到最后就是盯着单一货币对的价格看，美其名曰“真正的技术分析者”，恪守“技术分析就不要掺杂其他东西”的信条，殊不知是“愚忠”。）
仓位管理也是交易者的盲区，绝大多数外汇交易者都关注技术分析，除此之外的驱动面、心理面和仓位管理，以及执行和总结都不是他们努力的方向，但恰恰这些领域才是超额利润所在。杨永兴认为“仓位的多少视当时的大市而定”。
杨这样归纳其交易规则或者交易系统和纪律：“如果一定要总结的话，就是在提前挖掘和深入分析可能造成股价异常波动的事件基础上，通过充分把握交易时机获取超额投资回报。”（导致波动率异常的事件涉及驱动和心理分析，驱动分析就是分析“能量”的变化，它与心理分析结合起来可以告诉交易者市场的性质是处于震荡的概率更大，还是处于单边的概率更大，而交易时机的具体把握则涉及技术分析。）
杨永兴的关于交易中驱动分析和心理分析重要性的精彩言论还很多，限于篇幅，我们摘录一些非常精辟的相应论述一下，借杨永兴之口我们对本书读者吐露一下自己的交易哲学和心得吧：
我们一般买龙头股，但也不一定。面对股价波动时，投资者的心态是不一样的，必须要冷静。（外汇即日走势中，肯定是有“龙头品种”的，这是由一周的市场焦点所决定的，而这个焦点往往与驱动面和心理面有关，你往往可以从诸如“一周展望”这样的栏目中找到这个市场的焦点所在。）
我们一般不会预测目标位，中长期不是我们的特长，因为可变因素太多了。（预测目标价位属于本书后面课程提到的“前位出场点”，这种出场规划在新手中很常见，羊独采用这一方法，或者滥用这一方法的代价是非常大的。）
更重要的一点是，在某个技术形态上，处于方向选择的时候，我们要想象明天哪些能涨，哪些板块能带动大盘向上走，如果没有，大盘向下概率就很大。（技术分析只能在市场走出来之后才能知道所以然，小处着手跟随，这是技术分析的本质，而大处着眼预测，则是驱动分析的本质，介于两者之间的则是心理分析。）
价值投资我们有一定的研究，但这不是我们最拉长的投资方法，主要是觉得这有点儿脱离中国目前的国情。其实无论是价值投资还是趋势投资，都是投资方法，投资目的只有一个，就是获利赚钱。很多人错把方法当成目的了。若我们买入即持有一只股票，假如亏损50%，要再涨100%才能回来，这里面需要很多时间成本，可能我们在2007年犯了一次错误，要3~5年才能涨回来，这是很不划算的。（为大众普遍实际认可和执行的交易思想往往是无效的，注意必须是普遍执行的，而不是口头认可的。任何具体的交易策略都必然基于既定的前提，搞不清楚这个前提，你就别用这个方法，知道具体交易策略的前提才能采用这一方法。）
说到投资类的书籍，要提醒大家不要过分迷信所谓的专家或大师的书籍，毕竟时代在变，环境也在变，不可能有一种方法通行于任何时代、任何市场。（交易方法的局限性与有效性是一枚硬币的两面，如果有效，必然具有局限性，这个局限就体现，于前提之上。也许有读者会觉得本课，甚至本书的语言让他觉得“憋气”，因为他需要那种讲某某指标怎么用的“秘诀”，透露一个神奇的交易系统，这类读者应该去读《外汇交易进阶》这样的初级书籍，本书针对高级交易者，制约高级交易者提高的因素是观念和哲学，以及经验，而不是基础知识和有形的指标用法。谈到交易书籍，大家不要去看热闹，人人都在看的证券和外汇书籍往往是没用的，除非看的人看了都没当回事，即使嘴上说得如何厉害，行为上也没有受到影响。）
