第十章 交易是一门艺术：谈谈我们的另类交易理念(2)
在确定介入目标后，他并不急于在早盘进入，而是将进场的时间选在午盘。在他看来，时机选择是控制风险的重要方式（择时往往是传统交易界的大忌，趋势跟踪交易者往往都反对择时策略，但实际上择时却是藏别市况的结果，驱动分析和心理分析为择时提供了基础，特别是心理分析），持股时间越短风险越小，“早盘的时间风险在4个小时以上，午盘的时间风险相比要小得多”。（价格走势的时段特征在几乎所有交易品种中都有体现，比如期货走势的季节性、外汇走势的时区性、股票走势的时段性等，但是目前市面上流传的交易策略基本都忽略了这种时段特征，毕竟主流的交易策略都是基于“价格消化和包含一切”的纯技术分析。）在买入之后，第二天早盘便一准卖出。“我只赚取早盘属于我的那部分利润，不要太贪，以后的上涨和我没有关系。”（这种心态避免了“后悔效应”对交易的影响。）
经历过四年熊市的杨永兴将回避掉凤险作为他操盘的第一要务：“四年大熊给我的经验就是要非常非常小心，牛市中也要非常小心，要以回避风险为主（正如我们在《外汇交易圣经》中反复强调的一样——先立于不败之地，而后求胜），任何风吹草动都要跑掉（出场涉及的问题更为复杂，出场的价值和意义在于交易本身的盈亏都取决于出场，同时也是因为出场为绝大多数交易者所忽视）。”在实盘大赛的524.57%的收益中，他没有参与过哪怕一单的权证交易（这反映了成熟交易者对于“能力范围”的自知之明，失败交易者往往追求“全能交易者”的美誉，什么“股汇期三栖天才”，单个人很难做到这点，除非是团队，而且是宏观交易团队）。杨永兴的成功并非偶然，背后的付出也是常人难以企及的。为了寻找第二天的买入目标，他第一天收盘后就要做大量的准备工作。“每天收盘后就开始做功课，寻找第二天要买入的目标，追逐市场热点，钱往哪里流，我就跟着往哪里走。其实我每天最重要的工作就是收集信息，分析信息。”他多年来雷打不动的习惯就是，每一天收盘之后，便潜心研究第二天需要买入哪些股票，尤其寻找那些不为人所注意的公告中蕴涵的金子和多份券商研究报告一致认定的内容（心理分析是非常重要的工具，对于机会和市况，心理分析是最有效的工具，同时盲点就是利润，也就是盲利公式也是历史上和未来那些传奇交易者的瑰宝）。杨永兴自称是在2001年后才真正找到市场的感觉，就是把握别人不注意的东西，从已有的信息中掘金（盲点就是超额利润的源泉，本书提出的三利公式之一——盲利公式就是揭露-流交易者秘密的有力武器）。比方说，股改时有很多公司承诺将做资产注人，这些公司如上海机场、北京城建都有很好的表现，作为信息本身不占优势的散户，他建议要从这些已知信息中挖掘金子（盲点利用追求的是“信息不对称优势”），而不是四处捕风捉影打听子虚乌有的消息，落入别有用心者的圈套。“资产注入是市场追逐的热点（热点和焦点，以及盲点的关系要弄清楚，这三点往往是心理分析的关键所在，本书的精髓思想无非就是这三点的演绎），上市公司股改时承诺过的资产注人事项，一般会做到的，所以在承诺到期的前几个月，会是很好的介入机会，用不着四处打听消息。”又如，高比例送转也是市场追逐的热点，黄金周到来之前要介入旅游板块，奥运来临之前抢筹奥运板块等，都是一些常规的手法。
在杨永兴的锦囊中，他自己最看重的一个就是备大券商的研究报告。“如果市场一致预期会比较好，一般错不了。”（“预期”往往是心理分析力图把握的一个对象，外汇交易者必须对于市场的预期有所了解，这个可以从主流汇评和数据预期，以及周月走势展望中获得，这个就是交易艺术的一面，不过这一艺术肯定是有科学成分的。）“2003年以后，券商研究报告开始多了起来，它们预测得那么准确，而获取的成本又那么低，尤其在业绩预测方面，与最后结果相差无几，所以提前介入券商研究报告中业绩预增的公司，会取得不错收益。”（券商报告不少重视，而它们又如此有效，这就是盲点套利的机会。）
多年的操作使得他对1300多家上市公司的基本面几乎了如指掌，在此基础上的短线操作，不能完全算是脱离基本面。（驱动分析是短线交易者的盲点，却是杨永兴的焦点之一。）
“如果两市每日的成交金额高于2000亿，我的这种做法就是允许的，我的成交金额不到市场的千分之一，一条小鱼而已。如果市场活跃度下降，低于2000亿，我没把握。”（流动性是短线炒家必须关注的一个重要问题，外汇市场造就比杨永兴，乃至比三年从7万到2亿的湖南股神咏飞更厉害的短线交易者是可能的，毕竟杨永兴和咏飞都是在A股市场上操作，外汇即日交易提供的流动性足够短线炒家活动，只是平台支持要受到限制，当交易量达到一定水平时，外汇炒家就不能利用电子平台了。外汇市场诞生超级短线炒家的另三项优势是24小时交易和可以做空，以及高杠杆，这是杨永兴和咏飞从事A股买卖所欠缺的，本书作者自认为天赋差一些，希望成为未来超级投机大师的垫脚石，本书的读者中能够出一两个这样的奇人，我们就倍感欣慰了。）
与此同时，资金量也是制约杨永兴短线生存法则的重要因素，因为杨永兴所操盘的基金目前只有1.3亿，快速成长能力是小基金能在市场存活的法宝。“钱少有钱少的做法，钱多有钱多的玩法，如果资金量很大，市场是不允许你转身的，无法找到短线交易对手，只能长线价值投资。”（外汇市场对于技机者而言无疑是天堂，毕竟过亿的资金在外汇市场投机也不算难事。）
股市下跌时的印花税上调使得杨永兴深刻地感受到短线操作的困难，“印花税上调对我的操作孚法是重重一击，按照我目前的超短线做法，意味着100%的收益中将有96%交给国家，4%才能留给基金持有人。我宁愿它是资本利得税，那大家在统一起跑线上。”（除了流动性，交易成本也是制约超短交易策略的要素，外汇即日交易者往往认为“只要功夫好，不怕点差高”，其实这是非常错误的认识，即日交易的绩效直接与点差高低有关。）
当杨永兴的短线收益率吸引了大众的视线时，这个独特的青年选择了暂时关闭自己管理的私募基金。“我目前不接受任何资金了，因为我知道这些资金是冲着暴利来的，心态极其不稳，做投资是很平静的事，怕它们反而会影响我的心态。”（资金的性质往往会决定交易的绩效，比如借来的钱对交易者的心态有很大的影响，自然风险控制就会出现偏差。）
2009年4月2日，（每日经济新闻）专访了杨永兴的团队，我们就节选其中的部分段落，来说明我们的金融市场运行的第一定律。
杨永兴团队认为自己的最大优势在于极强的风险控制意识（这是大部分交易者的盲点所在）和把握短期趋势的能力（这个主要依靠心理分析来甄别市况）。“首先，我们在投资前想的第一件事就是此次投资最大的风险在哪里？可能会有多大的亏损？有什么应对措施（情景规划是交易者的一项重要前期工作，绩效不佳的交易者基本都没有情景规划，他们只设想了进场之后市场就会朝自己期望的方向发展，对于相反情况和如何出场完全没有计划）？在做好了最充分的准备之后，我们才会开始考虑潜在收益等因素。正是这种保守的风格，让我们的研究团队充分规避了2008年熊市的风险。其次，我们研究团队对中短期趋势的判断能力要远远强于对中长期趋势的判断。当前中国A股市场游资和散户的力量相当强大，它们的交易偏好以及反映在盘面上的特征都很有规律，充分认识并利用这些规律，只参与其中风险最小、利润最大的几个时间阶段（时段规律和心理分析是短线炒家们经常忽视的领域，自然也是少数赢家应该专注的领域，盲点就是利！），就有可能实现持续复利（复利公式是我们在本书提出的三利公式之一）。在操作上，我们基本不参与盘整和下跌，我们只参与上涨趋势。”
