第八课 悖逆交易成功法则的天性：不兑现亏损的心理倾向(7)
仓位管理的客观规律是我们要“排毒扶正”的第一个层次，这是所有交易成功的基础，这个基础是不以主观意志为转移的，把握这个不变的客观规律，我们才能谈得上具体的交易。仓位管理的盲点在哪里？参与交易的大众几乎不怎么关心仓位管理，有那么一两本专门讲仓位管理的引进版图书被内地读者认为是“无用之物”，原因很简单，这类书不讲什么技术指标，不讲什么K线形态，不讲什么秘技绝招。当今参与A股买卖的人士有几个关心过仓位管理问题，市面上流行的证券图书也都是将仓位管理归为等闲视之的那类，“病态的书籍迎合了病态的需求”。大众对仓位管理还有一个盲点，那就是没有仓位加减微调的观念，几乎清一色的“单一头寸进出”。那么，大众在仓位管理上的焦点一般是什么呢？大众在仓位管理上注重进场，其他的一概不管！涉及仓位管理，绝大多数交易者关注的都是如何进场，但是对于进场，绝大多数交易者往往也停留在简单的看涨看跌上，根本不可能有精细化和科学化的设计，这是焦点中的盲点，也是我们可以挖掘超额利润的地方，我们这本高级教程的最后部分会涉及科学化进场的问题，这就是抓住大众的盲点摄取利润的“招”！
正确仓位管理观念围绕的是凯利公式，而仓位管理的基础是三个比率：胜算率、风险报酬率和周转率，仓位管理的具体措施是“进出加减”，具体而言就是“进场、出场、加仓和减仓”。凯利公式是什么模样，大家可以去网络上搜索一下，我们这里介绍一下其大意：报酬率越高，则仓位越重，胜算率越高，则仓位越重。风险报酬率可以利用两种方式得到，第一是根据历史的单笔平均盈利比上单笔平均亏损，第二是根据保守盈利目标比上止损幅度。胜算率也可以根据历史交易数据统计得到，或者是根据现状预估，当然后面这种方法的可靠性较低。只有当你持续采用某种策略一段时间，才有可能有效地利用凯利公式来管理仓位。进场和加仓是一组的，出场和减仓是一组的。进场主要是帝娜进场三式，包括见位进场、破位进场和顶位进场，这个内容将在本教程的第二十三课学到。出场主要是帝娜出场三式，包括前位出场、同位出场和后位出场，这个内容将在本教程的第二十四课学到。一旦你对凯利公式、三个比率，以及进场三式和出场三式，再加上帝娜仓位管理模型有实践上的体认，则你的外汇日内交易绩效将有显著的提高。
仓位管理方面，建议大家阅读《期货交易者资金管理策略》，这本书比较全面地介绍了仓位管理的细节和主要技巧，大家着重从凯利公式和三率的角度去理解，同时一定要结合本书的帝娜三式和仓位管理模型去研习。
仓位管理是一个客观的规律，这个规律不会随着掌握的人数增加而改变，改变的永远是行情的走法，而不是基于行情走法的仓位管理模式，毕竟仓位管理模式是基于数学的一套分析方式，计量的是客观的概率分布关系。当交易者以仓位管理的正确观念来看待和分析交易时，后面的路就不会走偏了。可以这样说，一旦对仓位管理背后的客观规律和持续盈利的数学逻辑关系有了深入了解之后，交易者就真正人门了。现在绝大多数交易者之所以长期都处于自我感觉不错，但内心相当“没底”的状态，就是因为他们往往都是从交易行为入手，在错误的观念上始终无法建立起正确的交易行为。仓位管理的客观规律是交易者的“锚”，将少数掌握这个规律的交易者锚定在波涛汹涌的金融海洋之中。
仓位管理的首要目的是防止交易破产，很多技术分析派大师都破产过至少一次以上，但是这些破产都发生在他们从事金融交易的开始阶段，这类破产使得部分莱鸟级的交易者很快成熟起来，开始领悟到“生存”两字的意义，然后开始注意停损和资金管理。但是，对于那些在交易初级阶段没有经历过破产，或者对破产认识不深的交易者而言，此后的交易行为往往是冒失而风险巨大的。
在交易的开始阶段，交易者投入的资金往往非常少，这时破产的教育价值胜过了损失的经济价值。但是，到了交易者开始投入大量资金的阶段时，破产则往往意味着“死亡”，因为本金在亏损后已经处于不能继续交易的状况，而且心理上也遭受到了重创，交易信心崩溃，要想在短期内重建几乎不可能。只是因为这一阶段的破产带来了资金和心理的双重巨亏，所以我们一定要避免因为遭受到这样的破产而过早地结束了自己的交易生涯。
