期货高手雷百亮：我把今年作为一个防守年
嘉宾简介
雷百亮，陕西人。在大盘手网全国期货实盘争霸赛中，其参赛账户有“鳄鱼捕食5号”、“鳄鱼捕食壹号”等。荣获大盘手网全国期货实盘争霸赛“盘帝”称号，其多个账户参赛累计利润超7000万元。
1993年开始从事股票投资，2003年开始投资商品期货，2005年开始研究程序化交易策略，拥有30年投资经验。先后经历了5轮牛熊转换，其先前所创“康宝亮基金”曾一度被媒体誉为“最牛逃顶私募”。
访谈实录
大盘手网1：您的公司之前被称为“最牛逃顶私募”，请问您是参考了哪些因素来为投资做决策呢？
雷百亮：以前可能有很多机构、媒体朋友这样报道。实际上我做股票有30多年了，前面的10年不算，后面的20多年基本上股票市场的大顶都有逃掉。不管是中国股市还是美国股市，谁能够准确逃顶？实际上感觉有点吹牛了，我对于顶部的判断也不是一次性就能判断出来的。
举个例子，2015年的指数最高点是5178点，我其实是分了三次清仓的，中间有两次从3300点左右下跌到了3000点左右，然后再上到了5000点。当指数上到500点后，我发现我选不出股票了，当时的市场非常疯狂了，于是我就选择先出来看看。
包括前面两次我在3300点左右出来看下，然后指数跌到了3000点附近，实际上当时我在3300点出来是错误的，并不是逃顶，当跌到3000点不再跌了，拉到3300点附近我又进去了。在2015年的大顶5178点，如果指数跌到一定的位置下不去了，我还是会再买回来的。
像市场里面的热点切换，当前的主流资金在哪里，其实我们是能感受到的。像我们平常喜欢打板，要看第二天有没有赚钱效应，这是很重要的，如果我连续几天都是亏损的，那我就对这个大方向不看好了，因为市场里的主流资金都是在做这些板块。
比如说前段时间的算力板块，像高新发展、浪潮信息、中国曙光这些股票，他们就是热点，还有华为的赛力斯、软通动力等等这些股票，我们都能感受到市场里的资金流向。还有一类是做股息红利的，比如说长江电力、农行工行这些。
我们在股票市场中，一定要掌握这波行情的主线是什么，有些行情里面只能有一个主线，如果主线退潮了，那我对大盘可能就不太看好了。
比如说在1996年、1997年的时候，当时的蓝筹股长虹发展、泸州老窖这些股票涨的很多，当蓝筹股见顶的时候，大盘不就也见顶了吗？其他的垃圾股不用过多关注。在1999年的时候，当时的东方明珠、真空电子、广电传媒这三驾马车带领，再加上清华同方、工大高新等高校类的股票，在当年的7月1日，这些股票从涨停变成了跌停，它不是顶吗？这就是顶啊！
这种情况不可能是热点的切换，因为主流资金必然会贯穿到主线行情里，当主线退潮了之后，大盘就见顶了，当然有时候是阶段性的见顶，有时候就是大顶。
再说一下，比如说2015年的5178高点，那时候人民日报社论喊“四千点牛市刚刚起步”，但是这些行情是以创业板为主的，像传统教育类的“立思辰”，这是当时最牛的票。当时总理倡导“大众创业、万众创新”，大家都去买创业板的票，大盘上到5100点之后，很多股票连续拉升之后几乎都疯狂了，大家都全部兴奋了。而且通过我的方法选不出股票了，我们这类人是市场里单子最大的，钱最热的，我们这些敢于去追涨停板的人都已经害怕了，而且市场上很多没做过交易的人都参与进来了，这难道不疯狂吗？
实际上，交易有些时候就是行为金融学，大众的行为会影响市场中所有参与者的投资情绪，它也会影响行情的走势。
大盘手网2：您的交易方法是以量化交易为主吗？您认为量化交易的核心是什么呢？
雷百亮：量化交易和主观交易我都有做。量化交易的核心，我认为是基于历史的研究规律，在未来可以重复。量化交易做趋势的模型比较多，这是基于趋势会延续，做震荡的行情比较少。做量化也要看哪些品种比较适合，有很多品种是不太适合做量化交易的，而且要适合自己的策略。
我认为做量化交易，在过程中不要进行人工干预。我一般情况不会进行干预，但是偶尔也会干预，实际上到最后，很多时候人为干预都被证明是不对的，可能策略这段时间表现的不好，你去干预了，结果它很快又表现好了。
大盘手网3：如今期货市场的波动性越来越大，有时即便方向做对，也难以在大波动中存活下来，作为普通投资者，我们应该如何防范风险，并选择适合自己的品种？
雷百亮：作为普通投资者来说，我觉得要找自己熟悉的品种。并且适合自己的，在交易中感觉比较舒服的。
比如说去年的玻璃、纯碱，其实说心里话，我交易起来是感觉不舒服的，这几个品种短线的波动比较大。还有一段时间的有色金属、豆类品，交易起来会有些杂乱无章的感觉，交易做起来不舒服。这种情况大概率是不太符合自己的交易体系，这种情况就尽量少做或不做，还要保持轻仓位，可以把交易周期拉长一点，不要去做日内的交易。
因为日内的波动往往非常频繁，可能会出现瞬间拉升或是瞬间跳水的情况，但到收盘的时候还是平稳的，所以说短线很难做，尤其是遇到双杀的行情，一定要保持轻仓位。
大盘手网4：想要在投资市场中更好的成长，如果让您来选一个关键词放在首位，您认为是什么？
雷百亮：风险，一定是控制好自己的风险，不要亏损。巴菲特说的话：第一是不要亏损，第二还是不要亏损。所以说控制风险、资金管理这些是重中之重。不赚钱不要紧，少赚钱也不要紧，但一定要把风险控制住了，利润自然就会来了。
大盘手网5：对于2024年的市场行情，您认为有哪些投资机会？
雷百亮：先说商品吧，今年年初我给自己定的计划是防守为主，可能我有些先入为主，因为今年的因素比较多，包括美国大选、俄罗斯大选、国际形势变化、美股处于非常高的位置等等，在宏观的国际形势上面，我觉得今年可能会有一些黑天鹅事件，所以我把今年作为一个防守年。去年的时候我认为今年可能会见大底，会走出波澜壮阔的牛市，但是按照前段时间的交易来看，我又有些保守了，不要把预期设想的太高。
从历史上面来看，可能大家认为是利好的消息其实并不一定，最近黄金、比特币创造历史新高，这些都是不好的现象，我认为现金可能偏向避险情绪，像黄金、比特币都是对美元不信任的。从美股来看，英伟达在一年翻了78倍，这会不会有点像2000年网络科技股的最后疯狂？
我只是说给自己一个小小的预防，如果黑天鹅真正来临的时候起码不慌，如果真的出现大问题的时候，自己能够应对。当然这只是我个人的看法，不作为投资建议。
注：本文内容仅供参考，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
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