第十一章 寻宝探秘的交易员一大卫·瑞恩
大卫·瑞息可不认为购买低价股是一种好的投资方式，是不是好的投资习惯。但他并非一直如此。瑞恩回忆说，在他13 岁翻阅《华尔街日报》时，曾经找到过一支股价只有1美元的股票。于是，他拿着报纸问父亲：“假如我筹到了1 美元，我能买这支股票吗？”他父亲则告诉他，事情没有这么简单。“在购买一家公司的股票之前，你必须对这支股票的上市公司做一些研究。”父亲向他解释。
几天之后，瑞恩在《华尔街日报》上又看到一篇介绍沃德食品公司的文章。这家公司是制造蜂蜜糖棒的厂商，端恩似乎找到了一个很好的投资目标，因为他非常喜爱吃蜂蜜糖棒。在他的再三央求下，他父亲替他开了一个账户，他毫不犹豫地买了10股沃德公司的股票。
当时他一再向自己的朋友们推荐沃德食品公司的蜂蜜糖棒。他认为，只要他的朋友们多买沃德食品公司的蜂蜜糖棒，该公司的业绩就会大增，而他的股票也会因此上涨。瑞息的股票投资生涯就从13岁那年的10股沃德公司的股票正式开始。
瑞恩对股票的兴趣随着年龄的增长与日俱增。16岁时，他就订了一份《投资周刊》，这还不够，他还多次参加威廉·奥尼尔以及其他投资专家举办的投资研讨会。在大学时代，他几乎读遍了所有介绍股市投资的书籍。
威廉·奥尼尔是瑞息的偶像。1982 年瑞息从大学毕业后，便决定到奥尼尔的公司工作。他向臭尼尔的公司表示，愿意接受任何工作，哪怕不给薪水，白干都行，只求能够进去。几次三番的软磨硬泡之后，他终于说服了奥尼尔。在进入公司后短短的4 年内，瑞息凭借自己卓越的投资业绩，一跃成为奥尼尔公司最年轻的副总裁和最有声望的投资经理人，并且成了奥尼尔为机构投资客户选股的最得力助手。
瑞恩在股市中名声鹊起，应该从1985 年的一次全美投资大赛说起。这场比赛是由前史坦福大学的教授诺姆·塞边（ Norm Zadeh ）主办的，而瑞恩以161% 的年投资回报卒获得该届比赛的冠军。为了证明自己不是靠运气赢得冠军的，瑞恩在1986 年再度参赛，结果又以160% 的年投资回报率再获亚军。1987 年，瑞恩第三次参加全美投资大赛，并以3 位数的年投资回报卒再度夺冠：综合这3 年的成绩，瑞息的投资回报率竟然高达令人难以直信的1379% ，这样令人瞠目结舌的辉煌战绩让他名声大振。
虽然我采访的交易员大都热爱操盘，然而像瑞恩这样狂热的却寥若晨星。对他来说，选股就是一件非常有趣的猝戏。他有一种独特的见解，认为选股就像探秘寻宝。瑞恩到现在都无法相信，竟然有人愿意付钱给他，让他去玩寻宝游戏。
我采访的交易员的办公室大都装修豪华，但瑞恩却正好相反。他的办公室不但空间狭小，而且四周声音十分嘈杂。可是他却满不在乎。只要有一台电脑和他需要的资料，就算是在衣橱里工作，瑞恩似乎也不会在意。
在奥尼尔公司，你最初的工作与股市分析有关吗？
没有。不过，我从进入奥尼尔公司那天起就开始自己钻研股市分析。
你用自己的业余时间来做这项工作吗？
那是当然，每天晚上和每个周末我都会把资料带回家详加研究。
你到底要研究什么？
我着重研究分析图表和奥尼尔公司过去的分析报告与预测数据。我也研究曾经飘涨的股票以及它们在飘涨之前有哪些特性。我希望我的股市分析技术能与奥尼尔一样高明。他是我的偶像。
当时你进行交易了吗？
是的。我一进入奥尼尔公司（ 1982 年），就开了一个2 万美元的账户。
当时的交易成绩怎么样？
不尽人意。到1983 年6 月，我账户中的金额增加到52000 美元，之后便开始走下坡路，持续亏损。到了1984 年下半年，我的账户就只剩下16000美元。
当时你是否知道自己犯了什么错误？
我意识到自己已经铸下大错。后来，我对1983 年6 月到1984 年中期所犯下的每一项错误进行检讨时发现，当时我犯下的最大的错误也许是：尽管当时股市已步人缓慢下跌的熊市，道琼斯工业股价指数也已经从1296 点下跌到1078 点，而我却一意孤行，仍旧以我在1982 年8 月到1983 年6 月期间牛市思维模式的操作方法进行交易。另外，我还犯了一个幼稚的错误：买进了一些涨得过高的股票。当时我买进的一些股票的价格已经较其底部上涨了15% 到20% 0 其实，我应该只买较其底部上涨百分之几的股票。但我这合ω机何东｜｜对话华尔街的传奇交易员样做以后，承担的风险就太高了。
这段时间的操作给了我许多深刻的教训。到1984 年底，我不得不卖掉部分房产，然后把资金全部投入股市，以图东山再起。
你当时对东山再起很有信心吗？我是说，既然你知道自己已经犯下错误，为什么还能自信满满？
一点不错。因为以前的失误让我更加努力，而且我相信自己会比以前做得更好。后来我在1985 年参加美国股市投资大赛，以161% 的年回报率得到冠军。从1985 年开始，我连续3 年参加美国股市投资大赛，而且在1986 年与1987 年的平均年投资回报率也都在百分之百以上。我之所以能有如此辉煌战绩，完全是因为我决策正确，态度坚决：我只买进符合我的选股条件的股票。
那么，你今年（ 1988年5月｝的成绩如何？
到目前为止，我今年的成绩不如往年，没达到我的预期目标。因为股市的发展形态已经有所不同，股价震荡的速度已不如过去3年那么快。今年我投人股市的资金较少，因为我认为今年要在股市获得大丰收，有点像是痴人说梦。
你说过，你几乎读遍了所有介绍股市投资的书籍。你认为其中有哪些典籍，值得推荐给有志成为股票交易员的新人？
我认为新人必读的书有以下这些：奥尼尔的《股票赚钱术》、尼古拉斯·达夫斯的《如何在股市赚200 万美元》。另外，我也推荐埃德温·利佛瑞的《股票操作回忆录》，以及杰西·李尔摩的《如何从事股票交易》。这些经典书籍会让你受益匪浅。
还有其他值得推荐的书吗？
其他的还有理察德·乐夫的《超级强势股》也值得一读。该书是分析强势股特性的佳作，对选股非常有帮助。此外，柯米·基格与苏娜·塞格合著的《剖析成长股》也是选股必读的参考书籍。马蒂·史威格的《华尔街制胜之道》与山姆·威斯顿的《多头与空头市场制胜秘诀》也值得推荐，尤其是后者对抛空颇见解独特，令人大开眼界。
以上这些书籍都不错，不过更多的秘诀需要自己从股市中学习。我每买进一支股票，都会记录买进的理由。这样做，有助于我记住强势股的特性，更重要的是，这有助于我了解自己所犯的错误。
你从做笔记中学到的－定不少吧？
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