第四章 隐士交易员一一理查·丹尼斯(4)
找到答案是什么时候的事?
就在我心灰意冷，决定停止操作的时候，我竟然找到了日思夜想的解决途径，听起来很滑稽吧?
我理解你的苦衷。毕竟这也属于你的商业秘密。我猜这套对付技术面假突破的秘密武器，应该以短线为着眼点，才能及时反映市场的变化吧?
你说的也有道理。我们找到的系统能依据个人的操作风格，帮助分精市场中期走势。
说到你管理的基金，-亿美元就亏损750% ，你好像不为所动。你真的能安之若素吗?你就不会为此内疚或不安吗?
我尽最大努力让自己心如止水。如果内疚或心神不宁能挽回损失，或者对交易有所帮助的话，让我当众号啕大哭我也愿意。可实际情况是，不能让个人情感影响到交易决策，没有平常心的交易员不会有所作为。
说着容易，做起来可就是另一回事了。你怎么就能做到呢?
作为交易员，必须保持平和的心态。要知道，交易只是生活的一小部分而非全部。不能让一时的失利影响到大局。再说，因操作失败而情绪波动，会对日后的交易产生消极影响，并最终影响全局。所以，我从不让自己为交易失利而心情沮丧。
在失败时不气馁，这对你来说很重要吗?
当然重要。同样，一帆风顺大把赚钱时，我仍然保持一颗平常心。"胜不骄，败不馁"才是人生真谛。交易成功就欣喜若狂，交易失利则会更加绝望。20 年的交易生涯，起落浮沉多不胜数。若不是保持住这颗平常心，我要不变成疯子才怪呢。
20 年的交易生涯，你已经历练的波澜不惊刀枪不入了吗?
差强人意而已。我只能说自己保持平静已经比较容易。可人非草木，是人就会有脆弱、疲乏的时候，我也不能保证一直无懈可击。交易员这个职业就像职业拳击手，随时准备接受市场的拳打脚踢。20 年了，我已经对这些打击甘之若始了。
你认为，交易失利时交易员应该怎么做才是万全之策?
怨天尤人也好，心情沮丧也罢，发泄一下，然后全力以赴，准备下一笔交易，迎接第二次挑战。
经济增长率、通货膨胀率及美元汇率等这些长期的经济指标，是你做交易决策的依据吗?
适当注意这类指标是没错，但我可不会依据这些信息来进行交易。操盘有点像是用假子作弊，正因为你做了手脚的这颗假子(市场)对你有利，你才会赌它。即使交易决策的正确与否可以用长期经济情势来进行验证，但对个别交易而言，它收效甚微。
美元崩盘也改变不了你坚持既定决策的方向吗?
美元没那么容易崩盘。我坚持既定决策的方向也不会半途而废。交易员最忌讳的事就是错失良机，能大赚一把的时候却瞻前顾后。而过分重视长期经济情势，恰恰就是这种致命错误的根源。比如说，美元行将走软，而我却放弃抛空外币的机会，这就是自断财路。就算将来等美元真的走软，对我又有什么好处呢?顶多就是逃过一次小亏损罢了，一分钱也赚不到。
根据你沉浮股市20年的经验，美国未来经济的大趋势怎么样?
我想美国的通货膨胀率会在1990年底创下新高。
什么原因会导致这么厉害的通货膨胀?
避免经济大衰退。为了避免经济衰退，美国政府会想方设法剌激经济增长。
也就是说，由于政府担心经济衰退而采取的放宽货币政策，最终却引发政府最不愿意看到的通货膨胀吗?
一点不错。放宽货币政策来解决经济衰退的这种方法，可它远远超出了那些借钱给政府的企业界保守派人士的想象力。
你的意思是预算赤字才是危害经济形势的定时炸弹?
可以这么说。目光短浅的人会认为目前这个问题的影响力十分有限，可我们不能就此忽略它的存在。假如真要等到预算赤字严重到不可收拾的地步，公众才如梦初醒，这时再亡羊补牢，可能为时已晚。就像房子生了白蚁，我们不能等房子垮了，才注意到白蚁的存在。
假如你是美国总统，你的当务之急是什么?
当然是解决预算赤字了。对民主党来说这一点更加重要，要不是他们率先引用凯恩斯经济理论，情况还不至于这么糟。
好像凯恩斯没有提倡在经济景气时使用赤字政策吧?
他是没有直接这么说。在他的理论中是这么说的:经济景气时采用盈余政策，经济衰退时采用赤字政策。目前，我们面临的问题的确是只有财政赤字，可政府又没有勇气在经济景气时实行盈余政策。总而言之，凯恩斯理论成了政府为自己的失误，如过于宽松的货币政策、过度支出与过度消费等找到的最好借口口我们不得不接受一个现实，财政赤字的观念并非无懈可击的。
那么适合当前的经济环境的经济理论又是什么昵?
弗里曼的理论或许能给我们一些灵感:政府应该以经济增长率来决定货币供给额的稳定增长。逐步减少财政赤字，最终消灭财政赤字预算，达到预算平衡。我们的联邦政府也应向各州政府学习如何平衡预算。
你能给刚出道的新手提些忠告吗?
首先，进行每笔交易时，都必须做最坏的打算，减小经营规模。另外，及时从错误中吸取教训，注意交易决策的方向，不要为每天行惰的涨跌斤斤计较，对单笔交易的成败患得患失也同样不可取。(丹尼斯宣布退休之后，我又电话采访过他。造他本人拒绝后，我把问题告诉了他的助理。几天之后，助理把丹尼斯的回答告诉了我。以下就是这些问题的答案。)
在你交易生涯的最后-年，投资你的基金的人没赚到什么钱。假如某位投资者从你刚出道时就给你的基金投资，他的收获也许就会不同?
那他就赚得盆满钵满的。他投进来的每1000美元会增长到3833美元，公ω机枪必烈||对话华尔街的传奇交易员我的基金的年平均报酬率为25% 。
有-种说法是你交易生涯的最后-年损失惨重，这种说法有没有夸大的成分?
20年股市沉浮，得到又失去。钱在我手里出出进进，我也不知道自己究竟赚了多少钱。最后一年可能亏掉了10% 左右。但这个数字，就资本净值的比例来说可能偏高了一点，大家都知道，我曾经给慈善机构捐过不少钱，涉足政界也掏了不少腰包。
提前退休是因为最后一年交易的失利吗?
无稽之谈。我退体和交易没有任何关系。
退休之后，你完全不再染指任何交易，还是偶尔小试牛刀?
我彻底金盆洗手，不再染指任何交易。
理查·丹尼斯在商品交易界极富传奇。在市场行情跌到谷底时偏偏大量持有多头仓位，而在市场涨停时，他又能大量持有空头仓位。他总有一些见识与众不同，所以才创造了与众不同的财富神话。他常常告诫弟子们的就是，最可怕的错误莫过于错失获利良机。据估计，他的基金有95%的利润期货与货币交易来自5%的交易。换而言之，如呆丹尼斯不能够准确把握交易时机，他早就输得一塌糊涂了。
另外，丹尼斯最重要的思想是，你最不愿面对的失败的交易才正是你最应该检讨的。
