宏观经济概况

英国是世界上第四大经济体系，2004年的国内生产总值接近2万亿美元。英国的中央银行是世界上最有效的中央银行之一。很多年来，英国的经济已经受益于强劲的经济增长、低失业率、扩张的生产能力和具有复原能力的消费支出。消费者的消费力度大部分来自于英国强劲的房屋市场，它在2003年达到了最高点。英国是一个以服务业为导向的经济体，制造业在GDP中的比重日益减少，现在大约只占全国产量的1/5。英国的资本市场是世界上最发达的市场之一，金融和银行业成为GDP最大的贡献者。尽管英国大部分的GDP是来自于服务业，但是英国也是欧洲联盟内最大的天然气生产国和出口国之一。能源行业占了GDP的10%，是所有工业国中最高的份额之一。这一点尤其重要，原因是能源价格（例如油价）的上涨，会使众多的英国石油出口商从中受益。（在2003年，由于中断在北海的发掘，英国曾经短期内变成石油的净进口国，但是已经恢复它作为石油净出口国的地位。）

大体上，英国是商品的净进口国，持续有贸易赤字。它最大的贸易伙伴是欧洲联盟，两者之间的贸易占了所有国家进口和出口量的50%。以单个国家计算，美国仍然是英国最大的贸易伙伴。以下是英国最重要的贸易伙伴排名表：

主要的出口市场

1.美国

2.德国

3.法国

4.荷兰

5.爱尔兰

主要的进口来源

1.美国

2.德国

3.法国

4.荷兰

5.比利时

尽管英国在2003年6月拒绝采纳欧元，但是多年后，采纳欧元的可能性仍将是英镑交易者要考虑的一个因素。如果英国决定加入欧洲货币联盟，将对它的经济会产生重大的影响。其中最重要的是，英国的利率不得不调整到与欧元区的利率相一致。反对加入欧洲货币联盟的一个主要论据是，英国政府有着良好的宏观经济政策，使国家运行良好。在最近的经济低迷时期，英国成功的货币和财政政策，使英国的经济表现胜过大多数主要的经济国家，包括欧洲联盟。

英国财政部之前设定了在采纳欧元前必须通过的5 项经济测试标准。

英国对欧元的5项经济测试标准

1.在经济周期和经济结构上，英国和其他欧盟的成员国之间是否存在可持续的趋同性，使英国的国民可以在欧元的利率下持久地保持舒适的生活？

2.是否有足够的弹性应对经济出现的变化？

3.加入欧洲货币联盟后是否能创造一个鼓励公司在英国进行投资的环境？

4.加入欧洲货币联盟后，是否对英国金融服务业的竞争力有正面的影响？

5.加入欧洲货币联盟后，是否能促进就业状况的稳定和增长？

英国是一个非常政治化的国家，政府官员高度关心选民的意向。如果选民不支持采纳欧元，那么加入欧洲货币联盟的可能性就降低了。以下是一些支持和反对采纳欧元的论据。

支持采纳欧元的论据

1.对英国的商业而言，可以减少汇率的不确定性和降低货币兑换的交易成本或者风险。

2.在欧洲中央银行管理下，有持续低通胀的前景，应该可以降低长期利率和刺激经济的持续增长。

3.单一货币提高了物价的透明度。

4.欧洲联盟内各国金融市场的结合，可以更高效率地在欧洲内分配资本。

5.欧元是第二位最重要的储备货币，仅次于美元。

6.如果英国加入欧洲货币联盟，那么它在联盟内的政治影响力会显著地增加。

反对采纳欧元的论据

1.货币联盟过去也曾经崩溃过。

2.一个国家经济或政治的不稳定会影响欧元对其他经济健康的国家连带有汇率的影响。

3.《稳定与增长条约》规定了加入欧洲货币联盟的严格标准。

4.加入欧洲货币联盟意味着，把国内货币政策的自主权永久地转让给欧洲中央银行。

5.加入一个货币联盟会失去货币上的弹性，这要求英国在劳动力市场和房屋市场上有更大的弹性。

6.担心某个国家会主宰欧洲中央银行。

7.转换到新的货币需要付出巨额的交易费用。

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