第2章曾经提及，我主要的考虑重心在于降低风险，同时将充分的资金摆在适当的场所，赚取稳定的利润。这个目标是以谨慎的资金管理系统达成。
资金管理是配置金融资产与判断进、出场时机的一种艺术。任何有效的资金管理系统都应该包括三种重要的成分：（1）评估风险／报酬的方法，（2）判定一笔交易成功几率的方法（不论是短、中、长期的交易），（3）资产配置的系统。由于你处理的是资金，所以这三个成分基本上必须简化为客观而可以衡量的准则。
前文已经讨论风险评估的统计结构。另外，如果你还记得的话，我也曾经指出，我的风险／报酬比率最多只能3：1，而且我说明如何以技术分析的方法在价格走势图上计算这项比率。基本上，你只需要观察图形，判断价格可能到达的价说--目标价位；并决定市场证明你为错误的价位--出场价位；然后计算下列比率：

这项比率是由技术分析的角度表示风险／报酬的关系：最大的可能损失与可能的潜在获利。不论由任何角度考虑风险／报酬，都应该是一种几率。然而，我们处理非技术性的因素的。如何计算量化的几率，就有些棘手了。评估整体性的风险／报酬关系时，应该考虑所有信息，包括技术分析与经济的基本原理。让我以实例说明如何结合所有的相关因素。
这个例于发生在1989年10月的黄金市场。在1989年10月27 曰，黄金价格向上突破先前的反弹高点367．7美元，确认1-2一3中期趋势变动的信号，我进场买进黄金。在这个时候，根据相同的准则判断，长期趋势也可能发生变动--价格向上突破趋势线（条件1），并已经试探先前的低点而未跌破（条件2）。
在中期趋势上，由于趋势变动已经确认，如果价格跌破我的买进点，证明我的判断错误，所以我将心理停损设定在稍低于375．70美元的位置。中期趋势的目标价位设定在1989年7月25 日的高点399．50美元。因此，我的风险／报酬比率为：

在长期走势图上（周线图），上档空间更广。我判定目标价位在433．50美元（压力水准）。如果可以突破，上档的另两个压力区分别在469．50美元与502．30美元，如果观察更长期的图形（月线图），目标价位在800附近。我不想再计算每一价位的风险／报酬比率，但这些比率显然非常有利。

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