新手十分钟看懂期权必读指南(5)

2017-04-01 22:35 来源：网络转载

从上面这张净值图可以看到，期权和50ETF指数放在一张图里比较的话，50指数的收益率几乎是躺在地板上的。50指数上涨28%的这段时期内，期权上涨了1583%，涨幅远远超过50指数。期权既可以做买方又可以做卖方，做买方是不会爆仓的，相当于投保人，只有权利没有义务。

接着我们看期权交易策略的第三个功能，叫立体化交易。为什么说期权具有立体化交易的功能？上面这张图一目了然。对于股票而言，尤其是在融券市场不畅通的情况下，基本上只能做多不能做空，也就是只能获取上涨的收益，没有办法获得下跌的收益。而对于期货市场，不论商品期货、股指期货还是国债期货，除了可以做多还可以做空，也就是上涨下跌都可以获取收益。

但是不管是豆粕还是白糖，如果这个标的是横盘振荡的，期货就很难做，因为不知道做多还是做空。这个时候期权交易就起到了关键性的作用。期权除了可以做多做空，还可以在不温不火或者大涨大跌的情况下获得收益，如上图所示，既可以赚上涨的钱，也可以赚下跌的钱，还可以赚横盘的钱。这就好比一辆车子，本来只能往前走，现在既可以往前走，也可以往后走，还可以横着走。后面我会给大家介绍一个期权在横盘振荡下如何使用的例子。

期权的第四个功能叫做保险功能，我们一开始就把期权比作是保险，它的最主要和最基本的功能就是保护标的资产。保险功能也是很多企业和生产商用期权做套保的理论根据之一。上面这张图是上证综指的K线图，它对应的时间是2015年6月份第一轮股灾开始到2015年的9月份第二轮股灾结束。

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