一、程式化交易(23)
11.止损还是对冲
笔者认为，对于亏损单，究竟采用止损抑或对冲的交易行为是高杠杆交易市场中永恒的话题。它是交易者心中"永远"解不开、理更乱的“迷”。
注意事项之一:对冲行为(Hedge Action)不是对冲交易(Hedge Transactions)，这是两个截然不同的概念。行为指的是交易中的一种动作，而对冲交易指的是博取价差的一种交易方式。
注意事项之二:止损行为，未必是亏损操作，对于有些仲仓来说，止损行为起到的作用是止赢， 即落袋为安。读者要做到心中有数。
关于止损
(1)何为止损
止损(Loss Stop):俗语"割肉"，是指持有的合约亏损达到预定数额时，及时了结头寸，以避免形成更大亏损的交易行为。
目的:将投资或投机的损失限定在可控的范围内，同时又能够较大限度地获取成功
的报酬，换言之，止损使得以较小代价博取较大利益成为可能。事实表明，一次意外的投
资或投机失败便足以致命，止损能帮助投资者化险为夷。
(2)止损的必要性
市场最根本的特征是不可预测性，不确定性就是市场的确定性，即如果市场存在确定性的现象，那么唯一确定的现象就是市场永远处于不确定性中，这是市场存在的基础。不确定的现象必须得有措施来控制其风险的扩大，因此止损也就应运而生了。
留得青山在，不怕没柴烧;止损=再生;鲸鱼法则;止损原则的核心在于不让亏损吞掉你的全部;顺势+止损;进入交易市场，第一堂培训课老师教的内容是止损，第二堂培训课老师教的内容还是止损，最后一天的最后一堂课的主题依然是止损。论坛上诸如此类的话实在是太多了，足以说明止损操作的重要性。
(3)如何设置止损
何时进行止损操作，一般来说，以下几种方法较为常见:
①最大亏损法
简单有效的止损方法，当亏损额达到资金承受的极限时，止损。
②技术指标止损
EMA、SMA、MACD、TRIC等指标也可以用于止损操作。
③布林线通道
利用布林线的上下轨进行止损操作。
④K线组合止损
K线组合不利时，进行止损操作。
⑤关键心理价位止损
市场重大传闻出现，击穿大众心理支撑价位，进行止损操作。
⑥筹码密集区止损
多头与空头的成交密集区被有效地突破，亏损单应当进行止损操作。
⑦基本面止损
贵金属市场或与之相关联的大宗商品主要产生与消费国，发生重大基本面的改变，亏损单进行止损操作。
(4)止损的价位
对此没有统一的标准，一般来说，可以参考以下几种:
①重要的阻力位与支撑位。
②箱体的头部与底部。
③开仓点向上或向下一个固定的价位。宽或窄由各人的喜好来定，一般来说，短线设置较窄的止损位，长线设置较宽的止损位。
关于对冲
(1)何为对冲
对冲(hedge)，又称锁单，是指投资者或投机者进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏大致相等的交易行为。
目的:其一，用对冲来代替设置止损，主要是为已有的头寸提供安全保障。其二，可以有效地消除对止损的恐惧。
(2)对冲的必要性
市场是不可预测的，也无人可以预测。价格的运行只有两种方式，即涨或跌，但何时涨跌、以多大的级别涨跌却无从得知。最有经验的投资或投机者看对的概率比普通投资者稍好一些，不过看错也是难免的，对冲行为是一个不错的选择。它就像一根保险绳，使得参与者较好地克服了对市场的恐惧。
(3)如何设置对冲
进行对冲操作的时机与前面止损操作的时机相同。
(4)对冲的价位
一般来说，投资或投机者设置止损位的地方，就是比较合远的对冲位置。
注意:对冲功能使用的最终效果不是了结头寸，而是持有双边头寸，这一点与止赢止损功能有着本质的区别。
12.预警设置
预警(报警)功能的设置对于交易而言是一个重要环节。充分利用此项功能可以使得交易者及时得到系统的提示，以免造成重大损失，同时也可以把握住关键的机遇期。在笔者看来，此功能相当于自动监盘系统。
(1)进入预警功能界面
图3-58为交易界面，在此界面下选择"警报"功能键。
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