第二十章 我是如何应用蜡烛图的
“狡兔三窟”
下面介绍的实例，是我在一个多月的时间中为梅里尔·林奇系统提供的一部分交易建议。在所有这些实例中，均或多或少地涉及到了蜡烛图技术。因为我研究的是期贷市场，所以本章列举的实例以期货市场为取向。另外，我侧重于短期的市场分析，因此，这些实例都是从日内图表和逐日图表中采摘的。每位市场参与者都有自己独特的交易风格。您的交易方式不会等同于我的交易方式。所以在这些实例中，我并不指望您会经历与我一样的思考过程，或者采取与我相同的行动。
本章的目的，不是要为您提供一大套交易规则，其主旨是说明如何将蜡烛图技术融合到自己的交易方法之中。我希望通过这一章的示范，能够起到抛砖引玉的作用，促使您开步前进，走上将蜡烛图技术同自己的市场研究相结合的道路。
如图20.1所示，市场在5月29日向下跌破了一个头肩形形态的颈线。于是，市场趋势转而向下。根据西方技术分析理论，一旦某个头肩形形态的颈线被向下突破了，那么我们预期，首先有一个回向颈线的反扑过程，然后，市场再恢复向下的压力。在6月11日所在的一周，市场便处在向上趋近这条颈线的过程中。6月11日，是一根坚挺的白色蜡烛线。在这一点上，卖出做空的主意并不太有说服力。我需要证据，说明当前的上涨行情已经步入困境。下一天，是一根小的黑色实体，市场凭着这根蜡烛线发出了遇到麻烦的暗示。这就标志着前一天坚挺的白色蜡烛线可能难以为继了。
6月13日，我建议在6.27美元的水平卖出做空。其止损水平设置在颈线上方的6.35美元。我们的价格目标是5.90美元（这是根据当年早些时候形成的一个支撑水平作出的判断）。在这一星期余下的几个交易日中，随着市场的下滑，这笔空头头寸看上去挺不错。但是到了6月18日，市场发出明显的信号，显示当务之急是平回空头头寸。这些信号如下所列：
1.6月18日是一根高高的白色蜡烛线，它向上吞没了前一根黑色实体。于是，这两根蜡烛线组成了一个看涨吞没形态。
2.6月18日的开市价向下跌过了6月初的低点，为当前趋势创出了新低水平。然而，市场不久就重新回到了6月初的低点之上。这样一来，就形成了一个破低反涨形态。过去的低点虽然一度被跌破，但是市场不能维持这样的局面。根据这个破低反涨形态，我预期市场将向上重新尝试当前交易区间的上边界，即大约6.30美元的水平。
3.6月18日的蜡烛线是一根强劲的看涨捉腰带线。
4.当前的新低价位在随机指数曲线上没有得到相应的验证。这就形成了一个正面相互背离信号，表明熊方已经丧失了对市场的控制。
6月18日的价格变化显示，当前市场环境并不适合做空。第二天，我便在6.12美元的水平平回了原来的空头头寸。在上述这一实例中，在开立头寸时我主要依据西方技术分析方法，但也采用了一些蜡烛图指标，并根据它们调整了自己对市场的看法。
如图20.2所示，从5月下旬开始，我们看到了一系列逐步降低的高点，它们均处于图示的向下倾斜的阻挡线下方。这就表明当前的主要趋势是下跌的。0.92美元是一个支撑水平，这个支撑水平的形成一直可以回溯到3月底和5月初。6月14日，当图示的咖啡市场向下跌过了这些低点之后，正是寻撩适当价位卖出做空的时候。6月14日是一根长长的黑色蜡烛线，它显示市场的抛售压力很沉重。但是，市场此时正处于严重超卖状态，不宜马上卖出做空。
有一根小实体出现在这根长长由黑色蜡烛线之后，由此构成了一个孕线形态。这个孕线形态告诉我，之前的下降趋势已经转化为中性行情，所以不可以鲁莽地建立空却非寸。现在，市场既有可能形成一个水平交易区间，也有可能发生上涨行情。结果，咖啡市场形成了一段小规模的上涨行情。这段上涨行情恰巧终止于我们所预期的水平——0.92美元附近。为什么0.92美元的水平如此特别，能够成为阻挡水平呢？请回忆这样一条定理：过去的支撑水平能够转化为新的阻挡水平。3月底和5月初的低点位于0.92美元。这一水平现在转化为阻挡水平。在上述短暂的上涨行情中，一旦市场从0.92美元附近向下折回，我就了解到，熊方依旧把持着市场的控制权。6月20日的价格变化问下打开了一个窗口，这意味着市场将形成另一阶段的下降行情。6月21日，当我看到市场元力向上运动到这个窗口的阻挡区之上后，建议在0.9015美元卖出做空，并把止损水平安排在6月20日的高点处，即0.9175美元，其价格目标在0.8675美元（这是根据同一年早些时候的支撑水平提出来的）。后来，市场便开始回落。
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