第十四章 常胜交易员一一马可·威斯坦(3)
你怎么做才达到如此高比例的获利率的？
这是因为我害怕市场的诡诸多变。我发现成功的交易员通常都是最畏惧市场的人。对市场交易的恐惧心理迫使我必须选择最佳的进场时机，要是我觉得市场情况不对，或者我完全摸不着头脑，我宁愿不交易。至于如何选择进场的最好时机，则要靠我的交易经验与神经系统交相作用来决定的。假如我的神经系统要我出脱手中的仓位，那肯定是市场状况唤醒了我的知识和经验，它们都要求我这样做。正是因为我每次交易都选择了最适当的时机进场，所以我的交易很少亏损。大部分的人都缺乏足够的耐心，他们等不到市场明朗再进场。他们喜欢在黑夜中就进入森林，而我则要等到天亮才进去。印度豹虽然是世界上跑得最快的动物，可以追得上大平原上的任何动物。可是，它总是等到有足够的把握捕捉到猎物之后，才会发动攻击。只为等待合适的猎物与适当时机的出现，它就能在草丛中埋伏一个星期。选择与等待万无一失的机会发动攻击，也是我的交易原则之一。
另外，我也经常观察我后院中的麻雀。当我喂他们面包时，它们总是一次只取一小块，然后立刻飞走。它们不断地飞来飞去，每次只取一块面包。尽管来回冲刺数百次所取得的面包量只是鸽子一顿饭的份量，它们也不改初衷，不厌其烦。其实这正是猎人容易猎到鸽子，却难以捕获麻雀的原因。这是我交易原则的另一条。比如说，如果我确定史坦普股价指数会上扬，我绝不会贪心到试着探寻底部，也不会等涨到顶部才出场。我会选择在史坦普股价指数上扬的过程中，涨跌量最猛的一段时间迸出，就如同麻雀去取面包一样，小赢即止，积少成多。
你如何选择交易的时机？
我使用各种技术指标如走势图、波浪理论、某特分析法、费伯纳西系数、周期、人气、移动平均数和各种动量指标来判断进出的时机。一般人认为技术分析不可信，主要原因是他们通常只愿用自己喜欢用的指标。我认为全能的技术指标根本不存在，你必须学习各种指标的使用方法。
你是怎样学习的？
大胆学习，积累经验。
什么是决定进场的最重要的判断因素？
我总是等待市场行情失去上涨或下跌的动力时，反向操作。
你兼做股票与商晶期货，这两种市场的价格行为有什么不同吗？
当然有不同了。股市与商品期货价格行为的差异是，股市行情很少出现完完整整的大趋势，其上涨与下跌总是呈波段走势。
股市出现这种情况的原因是什么？
当机构投资人与投机客卖出持有的股票时，他们不会固定在某一个价位卖出。他们会在行情上涨时陆续卖出，从而破坏了上涨趋势的完整性。同样的道理，他们的买进，也是在行情下跌时陆续买进。这种波段式的走势，让很多商品交易员在股市中都连连失利。
可你却能在股市中获利。是因为你的交易策略与别人的不同吗？
在股市行情变动之前，我不会盲目猜测其变动的方向。我总是让市场告诉我行情变动的方向，或者通过股市的各项技术指标，来分析市场行情可能的变动方向。
在股市中你运用的技术分析方法是否与在商品期货市场中不同？
在进行股市交易时，我会观察个股，因为股市的各支股票都有其独特性。例如，国际商业机器公司与通用汽车公司的股票一般都会在股市下跌之前上扬，然后在股市上涨之前，呈现停滞不前或下挫的走势。另外，当公众预期利率会降低时，公共事业类的股票会上扬，而当利率真的下跌之后，技资组合经理人便会大力买进，导致公共事业类股票进一步扬升。
我在股价指数期货交易方面的成绩相当不错，就是因为在从事股价指数期货交易之前，对股市与选择权已经积累了许多经验。
你认为一般人对市场交易最大的误解是什么？
很多人都认为市场交易就是赌博，这种错误的看法蒙蔽了他们的心智，让他们失去了对市场准确判断的能力。我认识一些场内交易员，他们能够连续获利29年，这在赌场中绝不可能。“久赌神仙输”，而市场交易却不然。一般人对市场交易还有一种误解，就是以为市场行情会受到消息面的左右。例如，当年约翰·青尼迪被刺杀后，股市行情立刻重挫，但是隔了没多久便又反弹回升，并创下新高。股市行情如此变动，让许多投资人感到吃惊，摸不着头脑，他们大都会在肯尼迪被刺杀的新闻发布后，立刻抛售手中持有的股票，却眼睁睁看着股市反弹回升而枉自磋叹。
他们认为股市反弹回升的原因在于机构投资人。可他们并不了解，当股市在基本面或技术面都指向多头行情时，这样的大势绝不会因为某条新闻的发布而发生逆转。
大众传播媒体对市场行情下跌的原因的解释，也会引起一般人的误解。大众传播媒体总是说，获利回吐导致了市场行情下跌。如果真是因为大家获利回吐导致的市场行情下挫，当然皆大欢喜。而事实却是，大部分的投资人遇到亏损时都不愿等待，只好认赔杀出，这才是市场行情下跌的真正原因。
我认为大众传播媒体应该本着客观真实的原则，明白地告诉一般大众，市场行情下跌乃是技资大众遇到亏损所致，而不光是获利回吐。像目前的这种报喜不报忧的做法只会误导投资大众。
你遵循的交易原则是什么？
1. 必须做好自己的家庭功课。
2. 千万不要有志得意满的心理口如果飘然欲仙，你就会忘记风险。要记住，最好的交易员都是最谦卑的人。
3. 要知道自己的极限。每个人都有极限，即使最高明的交易员也是如此。
4. 不要受别人意见的左右，要有自己的主张。
5. 耐心等待机会。知道什么时候应该出场和知道什么时候应该进场同等重要。
6. 交易策略必须具有弹性，以反应市场的变化。大部分交易员最常犯的错误，就是交易策略一成不变。他们常常会说：“为什么市场情况与我所想的完全不同？”为什么要相同呢？生活不总是充满了未知数吗？
7. 不要被获利的喜悦冲昏头脑。天下最难做到的事情之一就是如何持续获利。一次赚钱容易，难保次次赚钱。一旦赚到钱，你就会希望赚更多的钱。这样一来，你就不可能怀疑自己既定交易原则的正确性，而这会导致自我毁灭。
你对刚出道的新手有什么忠告？
必须学会如何面对亏损。这项工作比学习如何在交易中获胜更为重耍。假如你认为自己只能胜不能败，那么当你遇到挫折时，就会怨天尤人，一服不振。学会坦然接受失败，才能够从头再来。
我要给他们的另一个忠告是，要尽快阻止亏损的扩大。大部分的交易员都在长期忍受亏损，是因为他们一厢情愿地希望亏损不会扩大，他们同样也会过早获利了结，因为他们深怕胜利的果实会在转眼之间溜走。这样的观念是不对的，他们应该停止亏损，并让获利持续。
威斯坦最惨痛的一次交易，就是因受到物欲的干扰而改变了一贯坚持的交易策略。这个错误令他铭记终生。
成斯坦交易策略的最大特点，就是他会等待市场上各种客观条件都符合他的要求之后，才进场交易口我们在运用这样的交易策略时，也许无法·具有威斯坦选择进场时机的火眼金睛，但是他这种只在最有把握时机出现才进场的观念，值得大家参考。
