第三节 国际金属期货价格影响因素及信息来源
影响国际金属市场价格的因素非常广泛，但其中最重要的因素是基本面，也就是供需决定了价格。其次，技术周期性和基金面也是两个重要的因素。再次，生产成本、相关市场、汇率、股市、利率、罢工、突发性自然灾害或政策变化都会给价格带来一定影响，有时甚至是重大的影响。
一、基本面因素
影响金属价格的基本面因素主要包括宏观经济走势和金属市场本身的供需状况。一般来说，全球经济增长会带动金属需求，从而推高金属价格；反之亦然。一个市场如果发生严重供需失衡，其价格必然会随之走高或走低。
(一）宏观经济因素
世界宏观经济好坏是影响金属期货市场价格的最根本因素。经济增长，金属需求增长，价格走高；反之，则下降。从图5-11中我们可以看出，世界GDP增长与金属价格走势的密切关系。同时可以从图5-12、图5-13中看出，西方领先指标、美国ISM制造业指数等数据走高，金属价格也相应走高。当然二者之间有先后，不可能亦步亦趋。此外，影响金属价格的宏观经济数据还有美国和西方国家的工业产量、美国咨商局(Conference Board)领先指标、美国耐用品消费订单等等。
(二）供需因素
金属市场供需是影响市场价格的最重要、最直接的因素。从图5-14中我们可以看出，铜库存处于低位，供应减少，铜价必然处于髙位；反之亦然。
(三）中国因素
近年来，中国大宗有色金属的产量和消费增长迅猛，对世界金属价格的影响越来越大，对有些金属品种价格甚至起着关键的作用，因为中国的消费和产量已然占据了市场的重要地位。图5-16是2003年中国与美国基本金属消费比例。2004年中国在基本金属消费方面已全部超过美国。
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