第一节 国际金属现货市场概况
一、贵金属现货市场
(一)黄金
1.概述。人类发现和使用黄金迄今已有7000多年的历史，我国的黄金开采和使用也至少有4000多年的历史，大约在新石器时代就已经认识了黄金。黄金以其美丽、稀有、名贵、稳定和优良的延展性倍受人类的喜爱，为世人共同追求的财富。
近年来，黄金除了传统的装饰和储备用途之外，也被越来越多地应用于电子工业、化学工业和航天工业。西方国家黄金的主要用途分布如下：首饰工业79%，储备5%，其他及工业用途16%。
2.全球产量与消费。近年来，全球的黄金（直接来自于矿）产量一直处于比较平稳的水平，每年约2600吨。2000年为2591吨，2001年为2623吨，2002年为2587吨，2003年为2601吨。同期再生回收黄金也呈逐年增长的趋势，从2000年的609吨增至2003年的946吨。与此同时，全球消费呈逐年递减之势，从2_年的4022吨递减至2003年的3176吨。根据西方研究机构预测，今后几年，全球的黄金（矿）产量将维持在4_吨左右，消费维持在3600吨左右。市场基本处于供大于求的状况。
3.西方黄金开釆和提炼成本。从图5-1中我们可以看出，1975年以来，西方国家的黄金开采和冶炼成本基本保持在200-250美元/盎司左右。20世纪90年代末以来，生产成本有所下降，基本在200美元/盎司以下。
中国的黄金产量从1987年的不足100吨发展到2003年的240吨左右，每年都保持稳定的增长水平。2003年，中国黄金消费总量同比增长了3%，达到213.2吨，位居世界第三，仅次于印度和美国，中国的黄金大部分用于首饰工业。
(二）白银
1.概述。银是人类最早发现和开采利用的金属元素之一。约在5000-6000年以前，人类就认识了自然银并采集它。16世纪，人类开始大量采集并冶炼白银。
在所有金属中，银的导电性和导热性最高，延展性和可塑性好，易于抛光和造型，可与许多金属组成合金，主要用于首饰、照相、造币和工业用银。
图5-2显示了自1987年以来西方国家白银消费领域的分布状况，其中，工业用银约占40%左右，其他依次为首饰、照相以及造币。
2.全球产量与消费。近年来，全球的白银（直接来自于矿）产量一直处于比较平稳的水平，每年约18500吨。2000年为18103吨，2001年为18625吨，2002年为18550吨，2003年为18500吨。同期再生回收银呈逐年增长的趋势，从2000年的5611吨增至2003年的6000吨。与此同时，全球消费逐年递减，从2000年的28305吨递减至2003年的26700吨。随着全球经济的回升，预计今后几年，全球的白银（矿）产量将保持稳步增长的态势，约8%左右的年增长率，消费维持在28000吨左右，并逐年小幅增长。
3.中国的产量、消费与贸易。自20世纪90年代以来，中国逐步放开了白银市场。2000年1月1日起，国家取消了对白银的垄断控制，允许自由买卖。白银产量随着铅锌产量（白银一般与铅锌伴生）的不断增长而逐年增长，2003年接近5000吨，净出口2960吨。
二、工业金属（Industrial metals or base metals)现货市场
(一)铜
1.概述。铜是人类最早开发利用的矿产资源之一。早在2500多年前，人们就开始利用锡和铜两种金属制造青铜器，由此进入青铜器时代。随着人类文明的发展，技术的不断创新，铜的用途越来越广泛，用量也越来越大，并形成了目前蓬勃兴起的世界铜工业。
2.主要用途。由于铜具有优良的导电性能，被大量应用于电线电缆以及电子元器件工业。建筑工业是目前全球铜消费的第二大领域，其中铜带和铜管等用量最大。电线电缆和电气行业是第一大消费领域，占36%;其次为建筑行业，占35%;第三大消费领域为运输行业，占12%；工业机械设备占9%；一般普通消费产品占8%。
3.中国的产量、消费及消费领域。近年来，随着我国经济的持续快速增长，中国的铜产量与消费急速增长，尤其是消费，其增速一直高于我国的GDP年增长率，产量与消费占全球的比重越来越大。从2002年起，中国成为世界第二大铜消费国，仅次于美国。2003年，中国电解铜产量为175万吨左右，消费高达306万吨，不足部分全部依赖进口。2004年1一4月份，中国消费铜117万吨，同比增长31%。产量的增速远远赶不上消费的增速。多年来，中国一直是铜净进口国，进口量逐年大幅增加。预计今后10年中国仍将依赖大量进口来满足国内需求。
近年来，我国的铜消费领域主要集中于电线电缆、电子电气行业，其次为机械制造行业。随着中国建筑工业和汽车工业的快速发展，铜消费格局正在发生急剧变化。据最新统计表明，2004年及今后几年，建筑和交通用铜将快速增加，比例将分别达到10%以上。图5-3是目前我国的铜消费领域分布。
4.全球产量与消费。2000 —2003年，全球的精炼铜产量与消费量一直徘徊在1500万吨上下。2003年，全球精炼铜消费为1547万吨，产量为1510万吨。图5-4中2004年的数字是当时的预计。
全球铜矿资源主要集中在南美、北美、东南亚和澳洲。铜矿主要生产国有智利、美国、印度尼西亚、澳大利亚、加拿大。此外，俄罗斯和中国的铜矿产量也很大，但基本自用，没有出口（见图5-5)。
全球电解铜产区主要集中在南北美洲以及亚洲。具体分布为；南北美洲占全球总产量的41%，亚洲占31%，欧洲占21%，澳洲4%，非洲3%。目前，全球铜消费国家主要有中国、美国、德国、日本、韩国以及欧洲其他国家。
20世纪60年代末开始使用的铜湿法冶炼技术使铜冶炼工业进人一个新的历史时期。随着技术的不断改进，湿法冶炼的铜产量呈逐年上升趋势。目前，该技术主要在智利被广泛使用。
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