市场敏感度：中。

含义：测度中西部地区的经济活动。

发布新闻的互联网网址：www. napm-chicago. org

发布时间：上午10 点整（美国东部时间) ;一般在相关月份的最后一个工作日发布。

频率: 每月一次。

来源: 全国采购经理人协会芝加哥分会。

修正: 唯一的修正来自季节调整因素的变化，每年1 月做这项工作。

为什么重要

对于想引起公众关注的经济指标来说，时效性就是一切。就拿芝加哥采购经理人报告来说吧。该机构是供应商管理协会的分会，后者在每个相关月份结束后的第一个工作日发布市场敏感的采购经理人指数(PurchasingManagers lndex, PMD 。那么地方性的芝加哥报告如何吸引一部分公众的目光呢?它们是在ISM 数据发布的前一天公布调查结果的。这一策略效果很好。

全国的短期资本经营者和新闻界人士仔细翻阅芝加哥的调查结果，寻找炙手可热但要晚一天发布的ISM 制造业指数的蛛丝马迹。以月份之间的变化为基准，芝加哥经济晴雨表指数在移动方向上与全国性的PMI 数据有60% 的时间保持一致。更重要的是，在每月发布的10 个地方性的ISM 地区报告中，芝加哥报告被认为是最有影响的。它针对的区域被认为是美国的工业心脏，因为这个地区毕竟涵盖了在美国经济产出中举足轻重的汽车工业。

如何计算

长期以来被人们叫作全国采购经理人协会(NAPM) 的上级机构在2002 年易名为供应商管理协会。然而，芝加哥分会不打算亦步亦趋，而选择了保留NAPM 的头衔。

芝加哥NAPM 咨询约200 个采购经理人一一他们分布在伊利诺伊州、印第安纳州、密歇根州一一询问他们这一地区的经济活动情况。实际响应调查问卷的人只占被调查人数的一半。对收到的答卷要进行编辑，扩散指数的编制是以5 个分指数的加权平均为基础的，它们是:新增订货量(权重35%) 、产量(25%) 、积压订货量(15%) 、就业(10%) ，以及供应商交货期(15%) 。除了整体经济景气晴雨表指数外，还提供关于物品支付价格和存货变化的个别指标。

经过季节调整的扩散指数与制造业ISM 调查很相似;经济景气晴雨表指数高于50 表明经济在扩张，低于50 则揭示该区域经济活动的收缩。顺便说一下，芝加哥分会在这种调查中收到的反馈和送给全国性的ISM 机构的数据不同，每种调查都使用不同的样本。

表：关于未来经济走向的线索

表   经济景气睛雨表

(1) 一些金融市场的交易者指望通过最新的芝加哥经济景气晴雨表指数早点知道更有影响的ISM 指数明天会怎么说。就以月为基准的变化来看，两者的移动为同方向的时间略大于60% 。然而，如果从它们的变化幅度(而不仅仅是相对方向)来看，在最近的20 年中两者的相关度达到了90% 。这种相关程度当然是很高的，但对于市场中想快速交易的投资者来说，更值得关心的是指数的移动方向，而不是变化水平。

表   新增订货量和积压订货量

(2) 考虑到这一区域汽车和汽车零部件制造业的突出影响，你可以通

芝加哥采购经理人协会报道，经济景气晴雨表减至63.6 ，标志着第10 个月的增长。

·产值、新增订货量、积压订货量从上个月的强劲增长中下降。

.自2000 年3 月以来，就业仅第三次出现增加。

·支付价格依然走高。

·购买决策:资本装备的领先时间是自1992 年6 月以来最短的。

过考察芝加哥报告中的新增订货量和积压订货指数，来感知有关汽车需求和生产的情况。

表   供应商交货期和价格

为了了解工业经济中的通货膨胀压力，可以跟踪以下两个指标的趋

势：支付价格和供应商交货期。如果价格指数连续3 个月上升，那么采购经理人会注意到交货期更长了，它提醒人们通货膨胀很快就会扩散到经济中的其他部门。

市场影响

经济景气晴雨表属于那些不走运的报告之一，它在聚光灯下的寿命很短暂，因为在下一个工作日发布的全国ISM 报告很快就罩住了射向它的光芒。如果把两份报告分开，市场参与者将更倾向于依赖ISM 来获得对该国产业活动的最新评估。

债券

债券交易者对这份报告高度敏感，因为它是ISM 制造业调查的一个简要的前奏。经济景气晴雨表指数出乎预料的上升可能会引起债券价格下跌，因为交易者预计全国性的调查可能也会得出相似的结果。芝加哥NAPM 之所以重要的另一个原因是美联储自己也通过监测这份报告来研究制造业的形势，寻找生产不平衡的信号。

股票

如果不考虑人们能够通过这份报告洞悉汽车工业的活动，那么股票投资者是不会因为它而调整资产组合的。显然，如果芝加哥NAPM 和ISM报告都反映增长强劲，股票市场对公司利润上升就会更有信心。然而，如果经济已经进入膨胀阶段，股市可能会有反常反应并下跌，因为对美联储将提升利率冷却经济的预期上升了。

美元

外国投资者通常不会仅仅根据芝加哥采购经理人指数来选择货币。