细节处见功夫，交易如此，交易系统设计更是如此！

——Bull

外汇市场是全球性的市场，没有固定的集中交易场所，MT4.0上的成交量是局部成交量，但是也具有反映整体成交量的样本作用。我们多年的交易发现，1分钟图上的成交量对于交易者的分析具有很好的指导作用，这无疑是外汇交易者的福音，因为终于多了一个汇价之外的技术信息来源。

成交量是市场参与者行为的直接体现，而价格是参与者行为的最终体现。在博弈论中，成交量是市场参与方采取行动，而价格则是多方行动的动态均衡结果。外汇市场存在着重复的价量形态，这些形成反映了交易者的心理和行为变化，以及大众的聚散。在短期汇价的决定方面，市场情绪比逻辑推理更具有决定性的力量，而大众情绪的高潮往往意昧着走势的反转，因为“当最后的看多者进场时，市场向上的动量无以为继了”。本课传授的交易分析方法是通过观察外汇交易者制造的成交量来衡量“群众规模”的大小，毕竟群众参与规模是趋势反转的最佳指标之一。在1929年大萧条前抛出股票的不是价值投资之父本杰明·格雷厄姆，也不是某些技术交易大师，而是巴鲁克，他发现连街边擦鞋小工都全力进入了股市，这好比是“最后一个进场的多头”，市场的顶部已经来临，所以他全仓而出，终于获得了最大的成功。他所依据的原理和本课传授的原理相同，不同之处在于：第一，他将原理用于股票市场，而我们用于外汇市场；第二，他着眼于日间交易，而我们着眼于日内交易；第三，他是通过“草根调查”的方式确认大众参与规模和情绪癫狂度，而我们是通过分析平台上现成的“成交量”指标来研判。

市场以损害绝大多数人利益却符合绝大多数人天性的方式前进，这就是阻力最小路径。这体现为市场中赚钱的人总是少数，当绝大多数人参与时行情便到头了。本课讲到的原理也见于《外汇交易进阶》一书中的利用外汇期货持合变化来预测走势的反转：当持仓达到极点的时候，价格反转也开始了。当然，《外汇交易进阶》中的期货持仓主要是用来预测市场情绪的变化，属于心理分析的范畴，这在《外汇交易的三部曲》中将会进行更为全面和深入的传授。

成交量在外汇交易中很少被重视，当初我们步入外汇交易界的时候也没有办法获得成交量，不过随着Metatrader4.0软件的出现，平台成交量可以为技术交易者获得，这就为外汇交易者开启了另外一扇大门，也意味着技术分析在原来价格运动单一维度上增加了成交量这个新的维度。由于人的天性在千百年来没有发生根本性的变化，所以某一个群体的行为往往是整个人类群体行为的良好样本。因此虽然平台成交量只是整个外汇市场成交量的极小部分，但往往是后者的良好代表，这或许是行为金融学提到的“行为分形”吧，也就是说金融市场中个人的行为是小群体行为全息影像，而小群体行为又是整个群体的全息影像。

本教程的最后部分将会涉及进场和出场的具体方法分类，其中有一种出场方法被称为“同位出场法”。这种方法的主要特征是根据当下的信息来把握最佳的出场点，而本课介绍的“局部成交量出场法”就是“同位出场法”的典型代表，在权证的分时交易技巧上这种出场方法也运用得非常普遍，简单而言就是当成交量创出显著的极点（此水平的成交量显著高于此前的水平，紧跟的成交量并没有创出新高）时卖出，请看图15-1。

外汇市场中的日均成交量在中短期内都比较稳定，也就是说一个月内的成交量比较稳定，一般只有某些金融和经济重大的结构性变化会导致日均成交量水平显著上升或者下降，比如次贷危机引爆的金融动荡。本书主要针对的是货币日内技机交易者，这也是我们不详细论述日间成交量变化的另外一个重要原因。外汇日内交易的最小时间结构是1分钟图，最大时间结构是4小时图，当然你可以根据平台提供的功能创设新的时间结构，不过我们仍以绝大多数日内交易者采用的时间框架为背景来介绍。本课主要介绍1分钟图上的成交量对交易者的操作价值，也顺便会提及其他交易时间框架上外汇平台成交量的使用。

• 共15页:
• 上一页
• 1
• 2
• 3
• 4
• 5
• 6
• 7
• 8
• 9
• 10
• 11
• 12
• 13
• 14
• 15
• 下一页