老孙说猪（孙建利）

简介：职业交易员，以套利方法为主，只做生猪期货和鸡蛋期货。他认为，如果找到一种合适的方法，长期来看能够让自己盈利，那么坚持重复去做，方法换来换去，试错成本会很高，一会儿做短线，一会儿又试试长线，一会儿又止损，一会儿又轻仓扛单，没有一个专属于自己的盈利模型，最终一无所获。另外，要合理持仓，合理地控制仓位，做大盈亏比，最差也要做到1：2。“赚小钱就跑，亏损就抗，遇到几年不遇的极端行情就有爆仓风险。有许多高手盈亏比能做到1：5或更高。这样胜率再低，也是稳定盈利。”

与期货的结缘：客户的一次爆仓

十年前，老孙说猪（孙建利）把积蓄借给了一个做期货交易的朋友，结果朋友爆仓，全亏完了。他很生气，也很不理解，“怎么就一下全亏完了？”然后他就开始自己学做期货交易。

起初，他看着别人怎么做，他也怎么做，听消息，做股指期货亏了不少，尤其是2015年“千股跌停”那段时间，一周亏了一百多万，亏得挺惨的。

“亏损以后，找各种期货高手学习，找高手访谈录从头看，挺有用的，看看别人当时怎么做的，从别人成功经验找灵感。有很多高手说的经验总结挺重要的，比如控制仓位、资金管理，顺势持仓，盈利加仓等”

后来，他慢慢总结，发现套利这种利用价差、不同合约之间的关系，可以赚到钱，也比较适合自己，就坚持了下来。套利

“我们仓位有时也不轻，做套利相当于去掉了杠杆，波动比较小，比较适合我们。”他说。

套利交易：专做鸡蛋和生猪

最近几年，套利交易被越来越多的人所熟识。许多现货贸易商通常会采用期现套利的方式参与期货市场，而投资者通常会用价差套利的方式参与市场。价差套利也会有很多种模式，有同品种套利，也有跨品种套利，但原理都是利用价格和合约这两个要素捕捉机会。

老孙属于同一品种的近远月合约套利，并且他只关注鸡蛋期货和生猪期货，一段时间内只参与一个品种的套利交易。2021年鸡蛋期货的行情非常大，从年初涨超5元/斤，3月份跌至年内低点3.48元/斤，5月份又拉涨到5元/斤附近，随后一直居高不下，8—10月多次突破5元/斤大关，全年涨幅超过38%。

这一年对老孙来说可以说是“丰收大年”，他只做鸡蛋期货这一个品种，年化收益率超过100%。

“鸡蛋具有明显的季节性特点，通过季节性可以较准确地把握近月合约和远月合约的强弱关系，做反套，空弱多强。这几年化收益率基本在50%以上，最好的时候超过100%。”他说。

2023年下半年开始至今，老孙只做生猪期货的套利，但他也一直关注着鸡蛋的机会。

关于生猪期货，他认为近期现货价格存在跳涨的可能性，07合约目前比较弱，大家可以关注一下套利机会。（具有时效性，强弱随时变化，最快几个交易日，不具有实盘意见）

放大格局：简单的事情重复做

老孙认为，如果找到一种合适的方法，长期来看能够让自己盈利，那么坚持重复去做，方法换来换去，试错成本会很高，一会儿做短线，一会儿又试试长线，一会儿有止损，一会儿又轻仓扛单，没有一个专属于自己的盈利模型，最终一无所获。另外，要合理持仓，合理地控制仓位，做大盈亏比，最差也要做到1：2。“赚小钱就跑，亏损就抗，遇到几年不遇的极端行情就有爆仓风险。有许多高手盈亏比能做到1：5或更高。这样胜率再低，也是稳定赢利。”

他认为，交易最重要的就是仓位控制，无论行情如何发展，你不能做满仓交易，最多持仓70%，单边的话，建议持仓不要超过50%，顺势而为，不要逆势开仓，“比如套利有时候趋势波动也挺大的，你不要老逆势开仓，可以顺势开仓。开仓就亏损，这样压力比较大。”

轻仓中长线持有也是可以让利润奔跑的。“我一个专业做生猪的小兄弟，持仓一直保持15%左右，长年永远不超30%。当前两个帐户资产已经差不多两千万了。只要赚钱，慢就是快。我们在为了两三百点计较时，人家赚个几千点是正常的事。所以基本面长线持仓也是可以稳定盈利的。”

在入场机会的选择上，老孙表示，当我们预计生猪期货有1000点的可能性时，我们就开始进场，如果反向波动一二百点，我们也不会去止损，有时候还可能稍微加点仓位，一般入场就是30%持仓，然后再根据情况调节，最高尺寸50%。

做交易，要看大格局，不被短期利润诱惑。老孙认为，以生猪为例，年波动在万点左右，最少也要5000点。许多交易都赚个一百点就高高兴兴止盈。但趋势一旦来临，下车后绝无机会再上车。后面假设千点行情就无缘。换个品种，又重复以上的老路。