2014-01-29 19:34 来源:818期货学习网
例二,中国股市于2001年自01年7月的高点2245回落后,由于这一轮牛市自94启动之后,该轮牛市行情历时七年,涨幅达珐1700多点,从而引发市场大量的获利盘的涌出,指数自2245的高点一路下跌,而一路下跌的行情又引发了更多的获利盘的涌出,从而使一个认为技术底的2000点,铁底的1800点,银度的1700点和公众认为政策底的1500这些关口,也是在不堪一击的情况纷纷失守,直到03年11月份在1307点,才宣告这轮下跌行情结束,虽然经过反弹之后,在上涨无望之后,市场再度出现了不计成本的抛盘的涌出,行情从1780点再度下跌到1000点,跌幅再度达到40%。
以上是略举一二例,这种例子在我们当今全球的期市,股市,汇市屡次上演,让众多的著名的所谓的技术分析师的分析一错再错,错而又错,也让众多的自认为高手的交易者,亏了又亏,又亏再亏,直到亏得去卖豆腐的那一天才恍然大悟,市场原来是如些的无情。才明白伟大科学家牛顿,在“南海事件”发生后说的那句话:“我可以发现万有引力,而却无法把握人们情绪的波动”的真正的含义。 以上两例是发生在离我们较近的事件,离我们较远的事件,在几百年前发生的著名的“南海事件”,荷兰的“郁金香事件”这种例子可谓是举不胜举。过去有,现在有,将来还会有。
3)否定期市与股市上的纯理性化,认定市场的运转不单纯接受其自身的理性和逻辑。
像埃德温﹒哈勃提及的“宇宙的产生缘于一次大爆炸”这样的学说,在过去普遍地不被常人所接受,原因是人们基于一种心理,那就是,世界是完美的理性的,导致对现实的解释存在偏向性,并且不由自主地否定自已所恐惧的东西,在经济学里也一样,假如在一个无规律的市场赢利,是绝不会有准确的盈利模式的。这是因为我们大多数投资人不愿意看到的,不愿意接受和承认的,也就是他们所恐惧的。这是大多数人更乐意接受和承认“理性市场”的理论原因。并且,很多的经济学家也是理性市场的支持者和拥护者的原因。而且现在市场分析者,也正是基于市场理性化的理论。
如果市场是纯理性化的,就会通过指标把价格预测得天衣无缝,还会导致我们所有的交易者意见高度的统一,价格波动就会趋于一致。但是,由于诸多因素,这种现象从来没有在期市与股市当中出现过。我们见到的更多的是价格每时每刻都在波动。这些现象只可解释为:一个意见不统一的半理性市场,在引领着我们做出买卖交易的决定。如果市场是理性的,又何以解释价格频繁的波动的现象呢?另外,市场理性化理论也牵扯到一个价格的周期回归问题。以“理性”周期回归理论来预测市场的大方向,也是不准确的。
例一:近两年来,随着中国经济的迅速的崛起,欧州经济共同体的经济体系的再度恢复,美国经济的再度走强,原油的期价在大量的游资的炒作下不断走高,欧元的不断升值,铜价节节攀升,LME铜从01年的11月份的低点1335点升到05年的11月18日的高点4200点的区间,上涨的空间达到2900多点,幅度达到230%,为了抑制过高的铜价,国家储备局在上海期货交易所,以及上海现货市场和LME市场全面抛空,沪铜市场的主力合约CU0602,在这消息的影响下,从21日的高点37100经过四个交易日的下跌到达35300的区间,随即止跌起涨,再度上涨7000点,涨幅达到20%,国储的介入无法抑制市场做多的热情,而不少依此为据而入进行所谓的“战略性抛空的”交易者,纷纷以暴仓出局。
例二:据此周期理论推算,加上今年年初市场人士认为,日本央行将干预汇市,阻止日元“过度”升值以刺激出口,普遍推测,日元期货合约会从年初的价位贬值到年底的125.00左右,但是日元却涨势依然,日本央行无法力挽狂澜,改变市场的方向。后来不断走高的日元,使得日本政府只得出台各种改革方案,以降低日元过度升值对出口的影响,对据此周期理论而长线做空日元的人来说,可谓是教训惨痛。
再者做外汇的人都知道,每年的三月和九月是日本的一年底结算和半年度结算时期,做外汇期货的人每年会在三月份或是九月份大量开仓买进日元,日本年度结算后,再获利平仓。近几年来,却发现,越来越不容易把握这个机会了,原因在于,消息普遍被市场提早消化,加上大型的投资基金的炒作,使得这种规律已经没有任何正向作用,相反具有反向作用。
以上几例告诉我们,任何非市场的干涉,只能是在市场大方向大致明确的基础上,减缓市场的运行速度,但却不能改变市场的主导方向。同时,由于各种资金的介入,兴风作浪,夹杂了过度的投机成分,市场也就容易受其自身的理性和逻辑性控制,一切理性都是在市场中体现的,是市场引领我们,指引我们该如何怎么去做,任何太过偏性“理性化周期回归理论”的操作行为,都是违背市场本意的行为,而与市场“作对”的人无疑是自取灭亡。由此可见,市场运转不单纯受其自身的理性和逻辑性控制。
2)以全新的,独特的理论作为市场分析的基础。
心理分析否定了诸多传统理论,有其新的理论依据。那就是:追踪市场行为的动机,谋求动机中的共性,把握市场方向,顺势而为,博取利益。由于市场心理先于市场行为,所以以市场心理为基础,可以更快速的,更准确的反映出市场的未来动向。单纯依靠技术分析或是过分迷恋于技术分析,追求技术上的完美性,往往达不到好的效果。
例如:在04年12月5日星期五的晚间,接近22点,欧元的五分钟线一次大幅上涨后,做出一个类似双顶的图形。因为北京时间晚上21:30分,公布美国的11月份非农业就业人数(当时预期12.6万).在数据公布以后(5.7万),受到获利回吐和“传闻时“买入,证实时沽出的影响,美元/欧元开始完成双顶的另一半是利好影响,汇价大幅走高后,所出现的获利回吐,会将汇价打低到利好消息出台前的价位吗?几乎是不可能的,否则就不叫获利回吐,因为除了获利回吐外,还有技术分析师依图形看进行技术性沽空欧元,许多人就盲目的加入到做空的队伍当中,所以欧元在汇价在M头的腰部稍作整理,即大幅上扬,收盘时再创新高到1.2179创历史新高。有人埋怨市场与自己作对,其实是他不跟随市场走,也说明了,太过于单纯的使用技术分析,忽视心理分析,忽视市场心理价位是不可取的
心理分析打破传统的预测模式,不过分看重历史价格所形成的“规律”,也不太看重消息面带来的影响,其出发点是“市场心理”,心理分析追踪的未来涨跌的根本的原因,而不是一个靠历史价格猜测的传统模式。
3)表现形式独特
心理分析其表现形式有很多种,例如:通过K线看心理分析。如果说,这是技术面分析,那就是错误的,技术面分析着重的是图形演变,历史价格所留下的图形,用观察图形所得来的感觉勾画出另一半“将会出现的几种图形”,着重于图。而心理分析则是,当体格接近关键点位时,一根K线从开始到这根K线收完的全过程,透过此过程,窥视多空双方力量的对比,阻力位与支撑位的强度等,心理分析也看连续的几根K线收完后的形态而不是图形。
实用性支撑一种分析法在市场中存活下去,由于心理分析揣测“市场心理”,因此它更适用于一个投机的市场,而期市与股市无一不是投机的市场,这两个市场如果缺少的投机性,那么也就没有了存在的基础。下面以本人在04年到05年的几次成功的运用心理分析战例来作为实用实例:
例一:在04年4月份大连大豆的A0409合约创出历史高点4100后,回落本人于次日4019点位入场沽空,当时本人只是抢着技术性调整的看法入市做空,经过几个交易日的下跌后,本人于3850获利平仓后,看到CBOT市场反弹无望后,从那一时起本人开始尝试性长线沽空的思路,于4月15日在3920一线开始布置了一些空单,次日连豆市场直接开盘跌停,本人于4月18日再度在3790加仓沽空,并且一路持有,直到5月18收盘时在3270一线平仓出局。这波交易之后,本人退出观望,当连豆市经过近一个月的反弹后,在3500一线进行振荡整理后,本人再度入市沽空,自后,连豆市场再度下跌,自此以后,本人树立在连豆市场坚决沽空的交易思路。取得了巨大的赢利。当本人于04年7月再度入市放空的理由当时主要就是依据心理分析这一分析法
其分析有几点:
一,当时连豆市场经过前一轮的恐慌抛盘后,市场的做多的热情受到了严重的打击,在短期内不可能被迅速的恢复起来。
二,从5月31日的低点3150经过350点的涨幅后,市场的部分技术派的做多热情被调动起来,当时很多人认为连豆的调整结束,会重新步入牛市行情的运行当中,但是这极有可能是部分游资的看法,而这部分游资的信心是非常脆弱的,一旦市场再度回落,这部分游资的离场将成为市场下跌的一个巨大的能量。
三,从5月31的低点起来时,当时持仓为162000张,当期价到达6月7日的高点3400时持仓从31万张迅速减少到26万张,而当行情再度上涨后,到达3500的区间时,持仓却依然是徘徊在26万张左右没有太大的变化。
通过以上三点说明以下三个问题:
第一:连豆市场的做多热情被市场无情的打击后,不可能在短期内被恢复。那么此消彼涨,做多的热情受到打击,难以恢复,那么做空的热情就会高涨起来。
第二,多头的资金的心态极度的不稳,这点从持仓的变化就可以看得出来,当期价从3150涨到3400时,这阶段市场受到短线抢反弹的热情,持仓从16万张增加到31万张,但是随着价格的再度攀升,持仓从31万张减至26万张之后,却再难以随着步步攀升的价格而再度增加,也就是说明,市场的多头此时已经失去再度长期持有的信心了,而只在周边市场的影响下,采用短线的交易的方法以上两点说明,市场仍处于一种恐慌性的心态当中。
在这种心态下,市场只会选择向下,向上的可能性太小了。
例二:沪铜CU0602合约在37600—36200这一区间经过为期一个月的高位的横盘事理,05年的11月18日,铜价在受到国储进入大量抛盘的影响下,从37100向下回落,在11月23日一度跌至跌停板,本人于当天的跌停板价位果断买入二月期铜合约,并且持有。
当时本人从心理分析方面的以下几点入手,决定入场于二月期铜做多:
第一:在今年9月份以来一月期铜成为热点合约,一月期铜突破30000点的关口后一路飙升到37600的区间,持仓一路增加,表明市场做多的热情依然不减。市场我方心理依然坚定。
第二,在当CU0601合约飙升至37500—36200这一区间进行振荡整理这一段时间,持仓依然在增加,并且在高位的成交日益放大,但是却不见价格向下突破这一区间,这至少能说明两个问题,那就其一,如果多方的心理脆弱,那么价格至少应当回落进行回落调整,而我们却没有看到这一现象。二如果说,空方的信心坚定,那么价格也当迅速回落,而不是只是在高位进行着为期二十多个交易的振荡,同时也说明,空方的入打压,也只能是起到阻止期价的上行的速度,而无法改变期价运行的方向,也就是说明了,空方的力量与信心受到考验,第三,在高位有两次出现放量下跌,但是每次的跌幅都极小。这一现象说明,在相对高位市场的做空的热情在提高,但是其力量却不大,同时空方的心态也是极不稳定的。
故此当11月23日再度大跌之时,便果断介入做多,并持有它。
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