商品价格作为一个领先指标(2)
石油油价对世界经济有重大的影响，影响着消费者和生产商。因此，油价和汇价之间的相互关系更加复杂，也不如黄金与汇价的关系稳定。事实上，在所有的商品货币中，只有加拿大元与油价有些关系。
美元／加拿大元与油价的相关系数是-0.4，一个相当弱的数字，意味着油价的上涨只会在某些时候引起加拿大元的上涨。在2004年下半年和2005年上半年这种相互关系更加密切。尽管加拿大只是世界上第十四大的产油国，但是，石油对经济的影响却比黄金要广泛得多。金价的影响不会广泛地扩展到其他方面，但是油价肯定会。此外，由于气候寒冷，加拿大在一年的大部分时间里，对取暖用油有大量的需求。然而，由于加拿大极为依赖出口，所以它特别易受外国经济状况的影响。因此，石油对加拿大元起着极为复杂的效应。最主要是取决于美国消费者对油价不断攀升的反应，以及他们对石油的需求。由于加拿大的出口贸易中，有85%的目的地是美国，它的经济与南方的邻居——美国密切相关。
交易的机会
解释了这些关系后，我们有两种方法可以运用这些知识。从图9.12，图9.13和图9.14可以看到，总体而言，商品价格是货币价格的一个领先指标。在图9.13中新西兰元／美元和黄金的关系，以
及在图9.14中加拿大元／美元和石油的关系，最为明显。同样地，商品货币的交易者可以通过观察黄金和石油的价格，去预测货币的波动。第二种方法是，要表达同一个观点，可以利用不同的金融产品，连本带利地赚钱，即使互相之间存在高相关性，但是也有助于稍微地分散风险。事实上，货币比起商品还有一个关键的优势，就是货币交易还可以使交易者赚取两个国家之间的利息差额，但是，黄金和石油期货却不能。
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