建立方法论(2)
对江恩理论的热棒是沿着这样一条路线展开的：
了解江恩理论和市场交易
江恩是有史以来最杰出的交易者之一，他的市场转折预测能力曾是、仍是、迄今是一个传奇。他的商品和股票市场的交易利润令人震惊，高达90%。在20世纪上半叶，他的交易利润初步统计是令人咋舌的5000万美元。据研究发现，那些学习过其技术的交易者，在全世界市场上均取得了巨大的成功。
资料来源：www.wdgann.com.
谁不希望能够一直向最伟大的交易者学习呢？任何一个拥有高达90%的交易利润率和5000万美元利润的人，肯定会提供一些有价值的东西。
不幸的是，江恩看起来更像是神话而非现实。亚历山大·埃尔德博士，一个受人尊重的市场参与者，在他的《以交易为生》（Trading for a Living）一书中检验过江恩的理论。据埃尔德所言：
各种市场投机者贩卖“江恩课程”和“江恩软件”。他们声称江恩是史上最伟大的交易者，并留下了5000万美元的遗产，凡此等等。我采访了在一家波士顿银行担任分析师的江息的儿子。他告诉我他声名远播的父亲难以以交易供养家庭，反倒以写作和销售教育课程为生。当20世纪50年代江恩离世之后，其遗产包括住所，价值也只是略超过10万美元。江息，这个交易巨人的传说，仅仅是那些课程和其他资料的贩卖者向易上当受骗的消费者的讹传。
在他的《合适时间的合适股票：即将到来的好时光》（The Right Stock at the Right Time）一书中，拉里·威廉斯进一步论证：
我学习了江恩理论、文咯特理论以及几位领头占皇家的作品，最后都感觉是浪费时间。我何其幸运，最后见到了江息之子。他是纽约的一个经纪人，他向我解释说，他父亲只是一个简单的股票行情预测员。他反问道，倘若他的父亲如所说的那样伟大，他的儿子怎么还在“微笑，拨号，致电客户进行交易”呢？看起来他有点被父亲的宣传打扰，因为这引来了很多人向他祈求“圣杯”。如呆有的话，它也从未被传授给他的儿子。
与此同时，我也遇到了撒切尔（F.B.Thatcher），这个江息理论的鼓吹者和推广人。他向我保证，在江息一生的最后5年里，他只是一个优秀的促销者，并非一个出色的股票交易者。
我自己的“江恩”经验也是类似的。自从我1983年开始在美洲银行从事市场交易工作，遇到过数以百计的交易者，其中很多都是江恩的学生。通过所有我曾遇到的“江恩”交易者，今天我明白了，我已经不止一次地表明，让我重申一次，根本不存在像江恩所说的持续且行之有效的赚钱方法。就此为止，无需多言。当然，选择性地应用某项江恩技术，事后看来可以验证市场转折点。然而，后见之明和选择性地应用江恩理论，并非一件困难之事——不论是角度、程度、振荡、回调、推测、周年，还是九格图上的位置。如果一个江恩工具不起作用，它们通常可以找到其他起作用的。但是平心而论，江恩理论并不是唯一一个遭受“曲线拟合”批评的交易学派。大多数的分析学派都有很多余地，分析者通常可以想出不同的技术来验证他们的主张。
我明白，仅凭一个人的观察在统计上是不重要的，不能将此作为对江恩理论的盖棺定论。请记住，这些只是我的个人经验。如果你的经验恰恰相反，那太好了，我鼓励你和江恩理论的其他学生分享个人的江恩经验。我知道很多人期望揭开江恩的交易之谜。但是，请你铭记，如果你这样子做了，记住要使用实时的、有效的结果。
如果你想学习江恩理论或者参加一个江恩研讨班，我只能鼓励你向那个发起人要一张实时交易明细表。如果你能看到一份他的实时交易记录，在你完成研讨会之后，你也应该让他向你逐个解释每笔江恩交易。因为他们在向你传授江恩理论，他们亦因此赚到了钱，这个要求很合情合理，对吧？
目前看来，江恩的支持者也在紧随他的步伐，没必要做个优秀的交易者和展现“胜利的秘诀”，但是需要继续良好的推广工作，并且从销售课程中赚钱。过度夸大和炒作江恩的技术，可能使人们没法将注意力集中到考虑那些有价值的江恩理论的原理上来。
如果江恩或者其他预言者令你兴趣盎然的话，你可以跟进研究，看它是否可以帮助你正确地识别潜在的支撑线和压力线。倘若可以，如果你还能够通过TEST程序验证该方法的预期，那就可以在交易中应用它。
预言者可能会为你遇到的境况提供最有趣的分析，尽管它们并不会带给你最有利可图的交易机会。我在这里必须承认，在我的交易生涯的前15年里，我是一个艾略特主义者，在那段时间里，我又学习了几何分析法。不得不说，这段时间是我分析市场最富有创造力、最有趣的时期，没有任何时期可以和它相比。从1998年开始，我成了一个无聊的机械交易者。我可以向你保证，在多个时间框架下，使用艾略特波浪理论和几何分析法，从价格和时间两个角度来研究市场，带来的乐趣都是机械交易的两倍以上。然而，对于我而言，从过往经验看来，不能够靠艾略特波浪理论获取利润，对于我来说就是毫无价值的工作。
梦想家
梦想家是指那些运用指标的交易者，比如（但不仅限于）：
》平均趋向指标（ADX）
》动向指标（DMI）
》轨道线
》比率分析
》平滑异同平均指标（MACD）
》移动平均
》价格的变动率
》相对强弱指标（RSI）
》随机摆动指标
我把这些交易者当作梦想家，是因为大多数指标是价格的派生物，包含了可调的参数。因此，它们代表了二手的曲线拟合信息。如果交易者相信他们可以通过这些二手的可调的数据来赚钱，我就认为他们正在做梦。这些都是一般化的方法，不可能所有的指标都能反映真实情况，很多指标确实滞后于市场的价格变动，灵活性太大，不能据此赚钱。
然而，如果一个指标深深地引起了你的注意，你需要研究它。按照一般的规则，指标用得越少越好。另外，你不应该让指标牵着鼻子转。指标能识别以下其中一个或几个：
》价格
》趋势
》回调
》动量
》敏感性
》波幅
》成交量
其诀窍是在每个市场结构中只选择一个指标，避免同时便用多个指标。如果选择的这个指标可以帮助你确认潜在的支撑线和压力线，然后你可以使用TEST程序验证方法的预期，然后你就可以应用它们了。
实用主义者
实用主义者是使用下列分析方式进行交易的交易者：
》分组分析
》图表分析
》道氏理论
》相关市场分析
》市场曲线
》模式分析
》基准点分析
》周期性
》散布分析
》统计分析
》历史数据分析
》成交量分析
实用主义者最关注价格和成交量。他们对无法控制的东西不感兴趣，而且没有兴趣过多地考虑未来。他们更不喜欢去处理诸如指标这类替代品，但将重点放在现实的东西——价格上。
通过我的经验，你会发现，大多数成功交易者出现在实用主义者中。从1983年以来，我已经来来回回试用过他们的各种分析方法，我从1998年开始就一直是一个实用主义者。在这之前，不管怎么样，我总共花费了15年的时间来研究预言者，其中12年研究艾略特波浪理论，接下去的3年研究几何分析法。在这段时间里，我偶尔在梦想者的营地里匆匆走过，被电脑上耀眼的颜色所吸引。
在结束之前，你必须找到有助于你确认潜在的支撑线和压力线的方法。这并不限制你的信息来源，只要你所用的方法能够做到这一点，并可以独立地通过TEST程序的验证即可。
你应该接受你的选择，并享受你的研究过程。图9-2为关于潜在的支撑线和压力线的一个简单想法。
这张图从实用主义者的角度说明了价格和图表分析的简单用处——前期低点可以被用来识别潜在的压力线。经常地，旧的支撑线可以作为新的压力线。从这个例子中可以看出，压力线不仅出现在下降趋势中，通过市场走低也证实了市场处于下降趋势中。
交易计划
你的交易计划应该告诉你怎样从方案中获取收益。它应该对以下方面具有明确的指示：
》何时进入交易
》如何设置止损位
》何时获利退出
有很多关于进入交易、设置止损位和平仓的战术。我想分享一个非常有用的观点，它比最好的入市、止损或者退出战术更重要，但却被大多数的交易者所忽视。这个观点就是：一个有效的交易计划应该支持和验证你的方案。
如果你的方案已经找到了一条潜在的支撑线，在开始交易之前，交易计划应该预测到市场趋势将走高。同样的，如果你发现了潜在的压力线，在开始交易之前，应该等待更低的市场价格出现。也就是说，如果你有支撑点，你的入市价应该比较高。如果你有压力点，你的入市价应该较低。交易时，最好的方法是先假定你的方案是错误的，直到市场证明它是正确的为止。
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