固定比率资金管理策略的外汇交易法(2)
这个例子首先假设2万美元的账户余额和18000美元的增量。在增加到两个合同之前，需要满足一单位的增量，或每个合同盈利18000美元。一旦利润达到18000美元和38001美元的账户水平，那么就可以交易两个合同。针对这两个合同，固定比率要求额外的18000美元利润，以使两个合同一同交易。一旦36000美元的额外利润得以获得，并且74001美元的账户余额得以满足，三份合同随后可以进行交易，如此等等。
这是固定比率的关键在于，除非现有的每个合同都能获得一个额外的增盘利润，否则你不能扩大合同规模。
当然，如果你遭受损失或账户水平下降，你必须减小合同规模，直到你的账户余额恢复为止。当你的合同规模缩小时，你可以使用以前的账户水平进行交易或提高比率。因此，与其在合同规模缩小之前等待损失达到整一单位增量，还不如赶紧采取行动。你可以使用一小部分的增量作为触发点，这样就可以更快速地缩小合同规模。然而，这个下降意味在不对称杠杆下得到恢复必须花费时间和精力。你不仅需要达到一个比损失率更大的收益率，也需要利用较少的合同获得更大的收益，因此恢复要花较长的时间。
你必须随时做出权衡。如果减少合同数量的速度快于增量的提高，这将有利于你降低风险，保护利润，但是必须付出的代价是，较少合同下的不对称杠杆效应也会更显著。或者在保持同样的增量提高与减少合同数量的情况下，你就会在较长时间内维持相同的合同数量以保持呈几何级数增长的利润潜力。不利的是，随着持续下跌，维持利润呈几何级数增长是以高风险和潜在偏低利润为代价的。
固定比率这种方法能否达到盈利时增加合同、损失时减少合同的资金管理目标呢？答案是肯定的。一旦你为交易的每笔合同争取到了足够的增量，就可以增加合同数量。如果你正遭受损失或低于先前的水平，就必须减少合同数目。
如图8-7显示的固定比率法能够使得利润呈几何级数增长，利用18000美元增量产生超过150万美元的净利润。虽然没有固定资金法的利润多，但这远远大于单个合同产生的255100美元净利润。另外固定比率法产生的净利润与跌幅之比为10：1，即每1美元损失对应10美元的收益。
除了实现其资金管理目标，固定比率法还有其他诱人的特质。与固定风险和固定资金法一样，固定比率法也为小额交易者量身定制了一个资金管理策略。你可以从一个合适的增量开始交易，随后逐步增加合同数量（或者交易规模）。增量也具有足够的灵活性，可根据保守或激进程度而定。一个较小的增量将使你的账户呈较快增长，同时将跌幅保持在一定的比例。
图8-9所示为当增量减至11000美元时的潜在收益。
当使用最大跌幅的一半并且将增量减少到11000美元时，你会发现其中的净利润将增加60%以上。此外，不仅跌幅与高增量变化相一致，而且净利润与跌幅之比也是一致的，即每1美元损失对应10美元的收益。
然而，正如固定资金法一样，固定比率法也难以区分个体交易风险，交易者可能会忽视个体风险而采纳所有交易信号。
