历史回顾(2)
商品期货交易委员会彻底审查经纪人公司的记录，并拿走了我所有的交易记录达一年之久。归还记录一年后，猜猜怎么样，他们竟然要求再拿回去，只因我的交易成绩令人难以置信。
这都归咎于没有听说过如此好的市场表现。我管理的一个账户运用这种全新的资金管理模式，在18个月内从原始的6万美元增长到接近50万美元。而后有顾客控告我，其律师声称她应该赚了5400万美元而不是50万美元。
......多好的故事，不是吗？
但是这个资金管理方法亦是一把双刃剑。
我非凡的市场表现吸引了大量资金交给我管理。大量的资金的情况就不同了：双刃剑的正面效应在太阳下一闪而过，负面情形逐渐显现。在努力变成交易经理人的过程中（即经营一个资金管理公司）……我的市场体系和方法却失灵，我眼睁睁地看着资产以惊人的速度连连亏损消耗殆尽。是的，我过去赚钱势如破竹，而今却损失得一样快。
经纪人和客户都被吓得惊声尖叫……我自己的账户第一年开始的时候是10万美元（是的，就是10万美元整），随后高达210万美元……和其他所有人一样惨遭滑铁卢，它也是身陷旋涡之中，一路骤降到70万美元。
在当时，除我以外其他所有人都弃船潜逃，作为一个大宗商品交易员，我就喜欢过山车，我还有另一种形式的生活可供选择吗？别无他法，我唯有坚守。在1987年年未，我坚持着，把交易账户追回到110万美元。
多么精彩的一年呵！
拉尔夫·文斯在我的身边目睹了一切……远在我看到之前，他就看出来了……我们过去采用了错误的公式！而这个看起来是基本常识……但当时我们正处于资金管理变革时期，这个谬误是不容易被洞悉的。就我而言，我们尽己所能地在尚无人迹的领域探寻市场、从事交易。当时我们看到的是交易成绩相当可观，所以我们不愿对彼时彼刻的作业方式做出太大改变。
......当我们不断搜寻任何可能驯服市场这只野兽的方法时，我的交易生涯就在这钟摆式的振荡中，跌跌撞撞前进……尽力避免凯利公式本身存在的缺陷－爆仓问题。
在和拉尔夫讨论时......？我开始意识到引起资金剧烈振荡的并不在于系统的准确率百分比，也不是盈利／损失比率。这个故障和失灵来自亏损最大的那笔交易，并且这个概念非常重要……压垮我们交易“骆驼”的最后一根稻草来自那笔最大的亏损。这是我们需要对付的恶魔，并且要将其纳入我们的资金管理体系中。
我解决这个的做法是，首先决定在任何一个交易中我要冒多少资金的风险……一般来说，你愿意花费账上10%或者15%的资金，然后除以系统中的最大平仓亏损企额……以达到你将要交易的合同数量。
所以，我的资金管理公式为：
（账目余额×风险百分比）／最大损失＝交易或股票的合同数量
也许可能还有更好、更高级的方法，但是像我们这样平庸的普通交易者，对数字难以有更深入的了解，这已经是我所知道的最好方法。其美妙之处是你能依据自身状况调整所能接受的风险和回报率。如果你是胆小鬼，就用资金的5%；你把自己当成了普通人，就用资金的10%~12%；如呆你希望以小将大，玩投机杠杆浒戏，那么就用资金的15%-18%。
我已经用这个方法赚取了上百万美元。接下来我能告诉你的是，开启投机王国的钥匙已经握在你的手中了。
我之所以讲述这段历史，是为了告诉你资金管理的有效性与重要性，并且说明拉里·威廉斯是资金管理的革命者和先驱。拉里把他的资金管理策略称为威廉斯固定风险法，接下去我将让你对此有更深入的了解。
现在，让我来总结一下能运用在交易中的几种反马丁格尔资金策略（包括威廉斯固定风险法）。
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