陈思源：不带情绪是交易者最好的“保护色”
“这与我在金融市场其他领域积累的丰富经验不无关系。”接受采访时，陈思源对期货日报记者说。2021年5月才开始期货交易的陈思源，在第十五届全国期货（期权）实盘交易大赛暨第八届全球衍生品实盘交易大赛中，取得了全球赛轻量组第八名的好成绩。
1.找到最合适的工具
“2020年，疫情导致美股恐慌性下跌并触发多次熔断，我果断进场抄底美股。在美股市场我用半年多的时间完成了资金翻倍，之后开始考虑用期货杠杆效应放大收益。”陈思源说。
陈思源表示，他的交易方法与大多数期货交易者不同，由于做的是股指期货，底层资产是一揽子股票，权重股的影响特别突出，所以他交易时主要看美国六大科技巨头也就是FAAMGT（脸书、苹果、亚马逊、微软、谷歌、特斯拉）公司的基本面。同时他也会关注美财政部和美联储的动态，分析相关政策对市场的影响。
“我参与过ETF、个股、期权、期货等多个市场的交易，逐渐熟悉了不同投资工具的特点，发现最适合我的是期货交易。”陈思源说，自己的投资风格比较激进，追求高收益且可以承受大幅回撤。对比Penny Stock和Long Call，他认为期货市场的风险更小、收益更高，所以能不带任何情绪地进行期货交易。
陈思源认为，他的交易和情绪两个层面已经形成了良性交互。“期货交易让我变得更沉着、冷静，而这又让我能更好地进行期货交易，形成了良性循环。”在他看来，最适合交易的性格是沉稳型，这类性格的人情绪不容易波动甚至没有情绪。因此，在交易过程中，陈思源努力使自己向沉稳靠拢。
“我会把账户资产、浮动盈亏都当成一个数字，把主要精力放在数据分析、逻辑判断上，作出判断，再去验证自己的逻辑，最后总结哪里对、哪里错。在我看来，交易的本质是信息不对称，所以最大的难点在于快速准确地获取信息，并分析这些信息会带来什么影响。这需要一个交易者对世界、对市场有一个正确的认知。”陈思源说。
2.把握能抓住的机会
陈思源认为，本届实盘大赛期间美股期指市场行情整体稳中向好，这主要得益于疫情的逐步控制以及科技巨头的业绩增长，但美联储的态度不断转变给市场增添了很多不确定性，也给投资者带来了很多机会。
据了解，陈思源盈利最大的一笔交易发生在2021年5月12日。当时美国即将公布2021年4月的CPI数据，主流媒体的报道风向均指出市场预期CPI同比增速会突破3%的历史高位，通胀非常严重，需要立即收紧货币，将对股市造成严重冲击。他自己的研究则表明，2021年4月是美国的通缩转折点，基数非常低，CPI同比增速一定大于3%，甚至接近4%，但这只是数据波动的假象，正如之后鲍威尔反复强调的“通胀是暂时的”。
“当时我判断短线会有大量恐慌抛售，随后市场消息逐渐消化后会迅速反弹。于是我进行了做空操作，并在低点转多。”陈思源说，两天时间他的收益率就超过了100%。
大赛期间，陈思源回撤最大的一笔交易持续了半个月左右。“那是2021年8月底，我判断苹果公司的新产品销售会不及预期，而且当时纳指大幅跑赢道指和标普，于是我开始做空纳指。但随后谷歌和微软大涨，苹果也稳步爬升。但我坚信自己的判断没错，认为这只是市场短期内的非理性波动。”他说，最终他遭受了30%左右的净值回撤，不过发布会后苹果股价如期下跌，叠加“四巫日”的影响，30%的回撤迅速收复，最后还收获了约10%的盈利。
3.市场永远是对的
“一次或几次交易的成败，对我来说并不重要。无论盈利还是亏损，我都会一视同仁地去总结分析，而不会觉得赢了就是我厉害，输了就是庄家割韭菜。市场永远是对的，理性客观地面对市场，不管成败都应该回过头去验证自己的逻辑判断是否正确，只有这样才能不断地提高自己。”陈思源说。
交易中，陈思源最看重风险收益比。他坦言，不管高胜率低赔率还是低胜率高赔率，只要他判断“期望收益”为正，就会纳入考虑范畴。
关于仓位管理和风控，陈思源也有自己的处理方式。“由于一般情况下股指的波动不大，所以我基本上不做仓位控制，长期保持在60%—80%。我会在多空转换时，用对冲规避风险。比如2021年9月最后一周，我一直半仓做多道指，半仓做空纳指，赚取道指跑赢纳指的部分。这个风控理念来自股票的交易经验。”在他看来，交易中不应该加入太多变量影响自己的决策，放弃仓位控制，将更多精力放在多空判断上会有更好的效果。
4.以赛代练，提升实力
“很感谢实盘大赛提供的平台，让我能认识和了解了很多优秀交易者。”陈思源表示，实盘大赛能帮助参赛者了解自己的水平，并激励参赛者不断提高。“交易者要让自己变得更专业，市场也需要更专业的交易者，这是一个互利双赢的局面。”在他看来，优秀交易员和期货市场是共生关系，互相促进，共同发展。优秀交易员越多，市场的走势就越理性，越能吸引优秀的交易员参与，从而形成良性循环的局面。
“从整体盈利水平看，本届大赛还是头部交易者掌握了大部分利润，基金组的表现也远胜其他组别。所以我认为很多交易者仍有较大的提升空间，可以通过多学习、多交流，不断提高自己的交易水平，在市场中获取更高的利润，证明自己的实力。”陈思源说。
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