期货基本面、技术面和资金面综合分析行情
期货市场，变幻莫测。我们做期货的目的是什么呢？仅仅只是“赚钱”吗？实际上，今天赚钱，明天亏钱，总是赚赚亏亏，反反复复，长年累月下来，真的令人心烦。所以，如何在期货市场长久生存、发展？才是我们大家一直追求的目标。
关键问题是，期货市场最大的“确定性”就是行情走势“永远不确定”。尤其是时间级别越小，行情走势越杂乱无章。我们很容易就迷失在每天的上涨下跌里，跟随行情上蹿下跳，只见树木不见森林。或是贪婪、或是恐惧，情绪完全失控。怎么样才能真正做到“长久生存发展”呢？答案就是：从消息面、资金面和技术面综合分析行情，做到——“选对品种上对车，轻仓暴利不回头”。
现在的期货市场，蓬勃发展，已经有四大交易所，60多个品种合约。可以说是选择越来越多，机会越来越大。关键问题是：“怎么选择品种？怎么跟踪品种？怎么持有品种？”专业的机构或者基金公司，肯定会做品种“调研”，实地考察大宗商品生产、仓储、销售甚至是物流情况，研究生产量、库存量、需求量以及交易所注册仓单等，摸清楚产业链上下游的逻辑关系。这样才能从根本上知道商品的最基础也是最重要的“成本价格”。商品的现货价格是围绕“成本价格”波动的，而期货价格又是围绕着“现货价格”波动的，期货价格可能高于现货价格，也可能低于现货价格，是未来价格走势的体现。所以，期货市场最大的功能就是“发现价格”。
我们研究期货基本面，就是为了把握商品的“成本价格”，这就像万有引力定律，期货价格在交割月最终会接近现货价格，基差为零。而现货价格又会接近成本价格，存在一定“合理区间”。这就是所谓的商品的“毛利润率”。我们知道社会各行业的平均利润率一般在10%以下，所以说大宗商品价格的第一原理是：“微利是常态，暴利不常有”。什么意思呢？大宗商品期货一般不会有大行情，只有基本面“供需状况发生极端矛盾”才会有大行情，或是“供不应求”，或是“供大于求”。对于农产品来说，就是天灾人祸，大丰收或是大欠收。而对于工业品来说，就是需求不振或是需求大增。因此，俗话说得好：“农产品看供应，工业品看需求”。
当然，仅仅只是看基本面，我们不能得出明确的方向，所以，还要继续看“资金面”。期货市场是有着不同观点、不同判断和不同意见的群体交易场所，按照多空方向分成了“多方”和“空方”两大阵营，就像战场上的两军对垒厮杀，由此推动了行情的不断上涨或下跌。那么，多空双方拼的是对品种未来走势的分析判断，打的是实实在在的真金白银。我们说，战场上“情报”工作最重要，同样地，在期货战场上，掌握一手的“信息”尤其重要，例如国家政策、产业动态或是供需关系等情报，一定要“真实有效”，就能对把握行情走势起到至关重要的作用。
期货市场是“零和博弈”，你赚的钱就是他亏的钱，他赚的钱就是你亏的钱。所以，期货市场的博弈是“你死我活”的斗争，这就是期货市场很残酷的原因。资金有大有小，有机构有散户，很多时候，行情走势是由主力资金主导的，特别是“趋势行情”，就是多空双方大决战，输的一方死伤无数，丢盔弃甲，彻底战败。而胜利的一方则是火力全开，趁胜追击，全歼团灭。这个时候我们在盘面上看的就是一大段的连续的大阳线，这是多方胜利了。或是一大段的大阴线，这是空方胜利了。所以，我们看到K线图上“震荡行情”，是多空双方在调动资金，排兵布阵。而一旦走出“趋势行情”，就是多空决战，打开了上升通道或是下降通道。因此，我们一定要关注主力资金的动向：“行情始于增仓，终于减仓”。我们不做死多头，也不做死空头，我们要做“大滑头”，跟随胜利的一方才有肉吃，才能在期货市场长久生存发展。
至于说到“技术面”，有的人说技术没用，为什么呢？技术分析的根本假设是“价格反映一切”，无论是什么原因造成的，消息利多还是利空，都会及时反映在盘面的“上涨”或者是“下跌”。所以，技术分析实际上是“跟踪趋势”，而不是预测趋势。因此，有些人会觉得“技术分析没用”。但是，我们如果认真思考一下：行情走势是一天一天，一根一根K线走出来的。行情变动的内因是“基本面的供需矛盾”，而外因则是“资金面的多空博弈”，最终结果就是“技术面的K线行情”。所以，技术面的核心要素是：简单的、可执行的指标。例如用一根均线，就可以判断多空，跟踪趋势。只是大多数人不相信“越简单越有效”的道理。当然，在这里也出现了所谓的“量化交易”，也就是把能赚钱的主观交易策略，用电脑进行程序化交易。例如双均线策略，根本原理还是“跟踪趋势”，利用“多品种、多周期、多策略”进行分散组合投资，这种方式虽然不会获得暴利，但是相对来说比较稳健，适合于大资金做CTA基金产品，每年取得一定的合理回报。
从上可见，我们知道了期货交易要结合“基本面、资金面和技术面”综合分析，研究期货品种的基本面特征，抓住发生严重供需矛盾的品种。其次是研究该品种的主力资金结构，分析多空双方的资金实力。最后，就是通过简单的技术指标来跟踪行情走势，在“区间震荡”行情时候观望，耐心等待。在“趋势突破”行情时候跟进，大胆操作。例如：去年由于美联储量化宽松货币政策，全球央行跟进放松银根，货币超量发行。加之原油、铁矿等原材料价格因为天气、矿难、运输等原因大涨，导致了中国发生“输入型的通货膨胀”，大宗商品走出了“全面性的牛市”。而今年，因为新冠疫情影响，经济复苏缓慢，所以大宗商品需求不振。因此，今年不会再有“全面性的牛市”，而是“局部性的牛市”，走出“分化格局”。甚至有些商品会在国家宏观产业政策调控之下走出“回落整理“行情。我们拭目以待！
期货市场，魔力无穷。期货交易，天堂地狱。说心里话，真的奉劝刚入市的朋友，最好不要做期货。如果非要做，那就一定要当作一门生意来做：熟悉商品合约、熟悉交易规则、熟悉产业链逻辑，抱着敬畏之心，谦虚谨慎，戒骄戒躁，在不断犯错过程中磨练心态，才能在市场里长久生存发展！
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