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投资的三大法则 第一法则为简单粗暴(2)

来源:未知

 

王川投资第二法则就是: “如果三十年后的趋势很明显,就不要纠结短期的变化逆势而动”。

 

凡是违反这个法则的操作者,最后都亏得很惨。过去二十年比较有代表性的例子是传统纸质媒体被互联网媒体的颠覆,传统胶卷照相行业被数字相机的颠覆。顺应这个法则进行前瞻性的投资,则会顺风顺水,赚得盆满钵满。

 

今天王川投资第二法则的一个最重要的现实的例子是,能源价格未来三十年会不断下降,甚至接近免费。你的所有和能源有关的投资很可能血本无归。凡是以能源为主要成本的产业,价格将会大大下降,世界上大部分物质资源将会更加丰富而贬值。

 

这个结论的主要依据是,光伏太阳能将作为一个主要能量来源,随着技术进步,价格将不断下降,把其他能源产业的价格一起拉下马。

 

1979 年适逢美国如火如荼的能源危机,卡特为了表示政府对清洁能源产业支持的决心,下令在白宫房顶上安装了 32 块太阳能板。那时候太阳能板平均一瓦特能量成本七十多美元,极昂贵不经济。两年后里根上台第一件事就是下令把这些太阳能板拆了。

 

今天太阳能板价格已经降到了一瓦特 36 美分。其价格的下降曲线,非常类似芯片业的摩尔法则,业界有一个总结,叫做 swanson‘s law (斯万森法则), 大意是随着太阳能铺设容量的增加,太阳能板的价格平均 3-4 年会下降一半。

 

太阳能还有一个好处,边际成本为零。安装设备和太阳能板的费用是固定的一次性的,但太阳能板的寿命一般至少十年以上,维护费用几乎为零,安装好以后,能量取之不竭。不像石油和天然气,还要考虑传输的费用和原材料价格的波动。

 

今天太阳能板在有些地区的住宅安装发电成本已经低于当地市电价格,达到了所谓“市电平价”的水平,这个趋势将会愈演愈烈,把其他能源产业包括天然气,核电,风电,水电慢慢吞噬。

 

在电池存储技术方面,技术进步也有类似的规律,大约每十年电池存储能量密度会翻一番。这一切,都在为电车彻底超越汽油车奠定了基础。

 

想象一下,在 2020 - 2030 年间的某一天,突然彻底变天了。电车变得比汽油车更便宜,充电也一样方便快捷,充满电续航能力可以远超五百公里,传统汽油车销量开始崩溃,汽油价格跌到三十年前的水平。

 

大量二手汽油车白送也没人要,许多汽油车的维修店不得不关门。传统石油业产业链严重萎缩,德州和美国西部一些依赖石油产业的地区房地产价格大幅跳水。中东,加拿大和俄国和其他产油国经济也势必严重衰退。

 

你觉得你现在在能源方面的投资会有好的回报吗?

 

有的读者可能还会说,即使你说的长期趋势是对的,因为这样那样的原因,我还是要投资某一个能源公司,别急,下次关注我的文章,关于王川投资第三法则的,看了后你也许会改变想法。

 

还有的朋友会说,我是土豪,我要来做空石油!等等,我以后还会写一篇文章,谈谈那些年被市场碾碎的卖空者。

 

如果你有家人和朋友在石油和其它能源行业正过着舒适的日子,把这个消息转发给他们吧,早点未雨绸缪,哥只能帮你到这里了。

 

第三法则:增速为王

 

过去一个多月我连续写了八篇关于神经网络/深度学习的文章, 有读者私信给我: 你不是在研究投资吗? 为什么又在关心深度学习了?

 

回答这个问题之前, 我先来介绍一下王川投资第三法则:增速为王

 

展开说就是:当同一个问题,有不同角度的解决方案时,产品性能的增长速度最快的解决方案,最终会胜出。

 

这个法则的一个推论是:增速慢的解决方案,一旦过了临界点被替代方案超越,其背后的公司或者个体,将会出现断崖式的崩溃。

 

这个法则的第一个经典例子,是数字照相机淘汰传统胶卷照相机。

 

如果你看过这篇文章,王川: 有些事,往回看四十年就清楚了,你也许还记得 1975 年第一台数码照相机,是柯达公司发明的。 数字照相机照片的像素数目,每年平均 20% 以上的增长,而胶卷冲洗的照片,则进步缓慢。

 

普通消费者使用的传统 35 毫米胶卷, 冲洗照片的像素大约在 4-18 兆之间。

 

但到本世纪初,数字照相机的像素超过两兆后,如果打印到一张五英寸 x 七英寸的照片上,其精度和胶卷冲洗的照片,肉眼已很难区分。

 

数字照相无需胶卷, 拍摄成本为零, 再加上家用电脑和智能手机的迅速普及, 传统胶卷照相机在大众市场被彻底取代,也就毫无悬念了。

 

而照相业的鼻祖, 柯达公司, 股价从 1997 年开始就不断下滑, 从 2006 年到 2008 年更是下跌了 90%,直到最终 2012 年宣布破产。

 

第二个例子,是正在发生的,电车淘汰汽车的事件。

 

汽油车的效率,实际上过去一百年内,没有多少进步。 1913 年福特生产的 Model T, 一加仑汽油可以跑 25 英里,这实际上和 2016 年美国销售的新车的平均汽油里程数 24。8, 相差无几。

 

如果你看过我的这篇文章(可直接点击下面链接)

 

王川:为什么石油在 2025 年之前会永久性跌破 20 美元一桶,而一去不复返

 

里面提到锂离子电池的成本,大约以每年 16% 的速度不断下降。

 

特斯拉的 Model S, 2012 年出厂时,60kwh 的版本底价七万美元, 续航里程 208 英里。 2015 年, 七万美元可以买到 70 kwh 的版本, 续航里程 230 英里。

 

实际上, Model S 在 2015 年美国七万美元以上的豪华车中,市场份额已经达到 26%,远超同一价位的奔驰 S-class 和宝马七系列。

 

再过几天, 三月三十一号, 新出来的 Model 3, 底价三万五千美元, 预计续航里程两百英里以上,2017 年底开始交货。 这将开始直接冲击宝马三系列,和高端的丰田佳美/普锐斯占据的市场。

 

下面将会发生什么? 可以参考我的这篇文章王川: 为什么传统汽车厂商大多很快会倒闭?

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