第十阶 黄金期货交易的资金管理和风险控制策略
黄金期货价格波动远比黄金现货市场频繁，资金在保证金提供的杠杆下发挥的效用和威力使得资金管理在黄金期货市场中的重要作用凸显出来。在熟知黄金技术分析和黄金基本面的情况下，资金管理的好坏直接决定着黄金期货交易者的生死存亡。只有在黄金期贷市场上生存下来才能够获取较高的收益，而资金管理的目的就是使交易者在市场上生存下来。
初入黄金期货市场的交易者往往将黄金期货市场投资重点放在了黄金行情的判断上，然而即使一时判断正确赚到一次，但如果没有很好的资金管理办法，一旦判断错误或黄金期货市场大幅波动就会一败涂地。因此，要在黄金期货市场上生存下来必须掌握正确的资金管理方法。
黄金期货资金管理是指黄金期货交易资金的配置策略，以合理的风险控制来赢得持续获取利润的空间。从黄金期货市场交易的实践来看，资金管理的指导方针是：①合理选择黄金期货入市时机，设定头寸交易规模，确定获利和亏损的限度；②整个交易的风险承担，比如，风险暴露程度，每笔交易承担的风险程度，何时该更积极地承担风险，特定时刻所能够承担的最大风险等；③交易中如何进行加仓，何时应该认赔平仓，黄金投资组合的设计，多样化的安排等。
黄金期货交易的资金管理的众多内容之中关键在于交易出场策略的确定，即交易止损和交易止赢的设置。成功的黄金期货交易者在交易中都能严格设定保护性止损位，对于亏损头寸能及时砍仓，并且永远不会在赔钱的单子上加码。相反，成功交易者对盈利头寸则可以留着跟大势走，尽可能地扩大战果。这样下来，一段时期内的盈亏表上少数几次大的盈利足可以抵消多次小的亏损，结果仍能获得丰厚的利润。
有效的资金管理与开户资金多少没有关系，资金管理方法应该以百分比来衡量。根据实践经验来看，以下三条黄金期货交易的资金管理基本原则被证明是行之有效的：
第一，总投资额必须限制在全部资本的50%以内，最好控制在1/3以内。在任何时候，交易者投入黄金期货市场的资金都不应该超过其总资本的一半，剩下的一半是储备，用来保证在交易不顺手时或临时用时有备而无息。一般来说，黄金期货交易者需要将比例设定在25%~50%，具体的比例要视交易者的风险偏好而定。
第二，亏损金额必须限制在总资本的10%以内。交易者在决定应该做多少张黄金期货合约的交易，以及应该把止损指令设置在哪一个点位时，把风险控制在自己总资本的10%以内是一个底线，这是黄金期货交易者在交易失败的情况下所能承受的最大亏损。当然，交易者可以根据自身或黄金期货市场的具体情况调整止损比例，但这个比例通常是5%~10%。
第三，获利与风险的比率至少应该是3：1。也就是说，黄金期货交易者对每笔交易的潜在风险和潜在利润进行对比时，获利目标应该在潜在风险的3倍以上。只有这样的交易才值得去做，否则就是冒险投资。
