第9节 一阳锁套利技术——平仓的方式
一阳锁套利的开仓要求是：价格的波动对哪方持仓有利就率先开哪个方向的持仓。而一阳锁套利平仓的要求是：价格的波动对哪方的持仓不利就应当先平掉哪个方向的持仓。
假设价格在上涨，进行一阳锁套利实现了盈利此时需要平仓，如果先平掉多单，而后再平空仓，就会出现这样的现象：价格保持上涨状态，有可能会继续上涨，先平掉多单等于锁定了收益，但不利持仓导致的亏损有可能会继续扩大，一旦亏损扩大就会削减收益或是增加风险。
所以，在价格上涨时，应当先平掉不利的持仓：空单，将风险锁定，而后再平仓多单。在锁定风险的同时，由于价格依然在上涨，所以收益是可以继续扩大的。如果价格在下跌，则应先平掉不利的持仓：多单，将风险锁定，让持有的空单顺势继续扩大盈利。
豆粕1001合约
2009年7月14日走势图。（图3-23）
假设预期价格会形成下跌，就对弱势特征明显的豆粕1001合约开仓做空，对豆一1001合约开仓做多。
豆粕1001合约2009年7月14日(图3-23)开盘后形成了连续下跌的走势，由于下跌幅度大于豆一1001合约跌幅，因 此实现了本次一阳锁套利的盈利。由于价格保持着下降的趋势，因此，在进行平仓的时候，应当最后再平掉豆粕1001合约，以期价格的进一步下跌带来更大的利润空间。
豆一1001合约
2009年7月14日走势图。（图3-24）
豆一1001合约2009年7月14日（图3-24）开盘后略做上冲然后随豆粕1001合约一起下跌，但跌幅较小，持有的多单虽然产生了亏损，但亏损的幅度远小于豆粕1001合约所带来的盈利。
在价格下跌过程中，为了防止亏损的扩大，应当在有所盈利的基础上率先平掉豆一1001合约的多单，将风险锁定在预期范围内，而后择机平掉豆粕1001合约的获利空单。
如果在价格下跌过程中没有进行平仓，而是在后期上涨过程中选择平仓，就应当先平掉豆粕1001合约的空单。这是因为价格的上涨对空单不利，在价格上涨过程屮先平掉空单可将风险锁定，而后再择机平掉有利的多单。
豆油1001合约
2009年7月17日走势图。（图3—25）
由于豆油1001合约的上涨强势较菜油1001合约明显， 因此，对这两个相关品种进行一阳锁套利时，应当对豆油 1001合约开多仓，对菜油1001合约开空仓，以期后期上涨过程中，豆油1001合约上涨的幅度远大于菜油1001合约上涨的幅度。
豆油1001合约在2009年7月17日（图3-25）上涨时的幅度已明确大于菜油1001合约，该次一阳锁套利实现了盈利。 在价格上涨时选择平仓，应当先将菜油1001合约平仓，而后再对有利的持仓豆油1001合约的多单进行平仓。
菜油1001合约
2009年7月17日走势图。（图3-26）
菜油1001合约在2009年7月17日（图3—26）形成了震荡上涨的走势，但涨幅远小于豆油1001合约的涨幅。在获利后平仓时，应当先平仓菜油1001合约的不利持仓，而后再择机平仓豆油1001合约的有利持仓。
如果在价格上涨过程中先平掉有利的多单，那就意味着先将收益进行了锁定，风险却可能随价格的上涨而加大。这种平仓方式是完全错误的，这样做轻则会削减收益，重则可能导致亏损。
如果在价格下跌过程中先平掉有利的空单，同样意味着将收益进行了锁定，而让多单的风险在下跌过程中扩大。当然，如果价格形成了上涨，风险有可能减小，但此时的持仓必然增加了不确定性。所以，在价格下跌时必须要先平掉不利的多单，将风险控制住，而后再择机平仓空单。
