实体与影线(6)
如图2-24所示，1991年下半年价格暴涨，形成一根长白实体。现在用长实体理论说明这种市道中的交易策略。由于长白实体的中点可以视为支撑位，所以价格回抽到这个区域附近时（图中（1）~（4）点），可以看做早期买入信号。现在关注价格目标，我们可以根据1991年9月的一根长黑实体来设定（箭头处）目标位；换言之，后续涨势可能受阻于这根长黑实体的顶部。虽然多头最终成功突破了这个阻力位，但所耗费的时间长达一年以上。所以，在价格拉回到长白实体的中点附近买入，并把9月的长黑实体视为最低目标位，是一个有效的交易策略。
实体的大小、频率与颜色
比较一组蜡烛的相对高度、频率与颜色，可以判定市场状况。在图2-25中，长黑实体（1）是第一个不祥之兆。请注意，它是一根久违的长黑实体。紧接着出现一根更长的黑实体（2），这是明显的预警。此后价格持续下跌，直到2月的长白实体（3）为止。这根白线的长度为数月之最，表明大牛强力进场。看一下后面的走势可以发现，2月的这个长白实体的中点成为后来小规模反弹的一个支撑。
在图2-26所标示的方框内，是一组横盘的蜡烛，如果画成条形图，多空力量对比很难反映出来，但这组蜡烛反映得比较清晰。方框内的蜡烛线中，有八根黑线，仅有四根自线。另外，黑线的长度大多超过自线。由于黑色实体比较多，而且比较长，显示空头更占优势。经典的西方技术分析理论认为，在窄幅整理之后，市场将重拾先前的走势。在本例中，先前走势属于下降趋势，所以，这组横盘的蜡烛线组合所发出的信号，可以进一步证实西方理论的预测，随后出现迸一步下跌走势的几率大大增加。
在下一节中，我们将讨论如何利用开盘价与收盘价的相对状况所包含的信息。在此之前，将讨论一下解读蜡烛线组合形态的新方法，这些方法将有助于阐明每一种蜡烛线组合形态背后的理论与市场行为。在本书中，每一种蜡烛线组合形态都可以通过四种方法来分析，见图2-27。
图2-27b所示为合成蜡烛线（blended candle）——将整个蜡烛线组合形态用一根蜡烛来表示。日本文献中有时也会采用这种方法，帮助判断某个形态的多空性质。合成蜡烛是把整个形态中的开盘价、最高价、最低价与收盘价绘制为单根蜡烛线。如图2-27b所示，合成蜡烛的绘制分四个步骤：
》取整个形态中第一个交易时段的开盘价作为合成蜡烛的开盘价；
》取整个形态中的最高价作为合成蜡烛的最高价；
》取整个形态中的最低价作为合成蜡烛的最低价；
》取整个形态最后一个交易时段的收盘价作为合成蜡烛的收盘价。
以图2-27为例，我们可以根据合成蜡烛判断图2-27a的排列属于空头排列，因为合成蜡烛的上影线很长，实体较小且位于价格区间的底部。
图2-27c是锚形图。如果交易者手工绘制蜡烛图，同时追踪许多市场，绘图的工作将是一个痛苦的负担。避开这个负担的方法之一（除了购买软件以外），是以锚形图取代蜡烛图。如前所述，铺形图也包括开盘价与收盘价、最高价与最低价，锚头向上代表收盘价高于开盘价（箭头位置为收盘价），锚头向下代表收盘价低于开盘价。
锚形图在视觉上的效果虽然不如蜡烛图，但比较容易绘制。锚形图的缺点是没有颜色，因此没有蜡烛图的黑白实体所提示的直观信息，但我们可以将锚头向上的蜡烛图绘为红色，而锚头向下的蜡烛图绘为黑色（当然，如果打印出来的话，除非有彩色打印机，否则输出的所有锚线都呈黑色）。
图2-27d是方向形态分析。为凸显蜡烛线组合形态所示的市场轨迹，我会加上箭头，来反映市场的基本分时行为。方向形态分析中的市场走势所显示的轨迹能够用于判断交易周期内的总体价格走势的简化工具。虽然这些轨迹可以显示交易时段内的价格发展线路，但无法显示价格发展的先后顺序。
以图2-27a中的第一根白线为例，根据实体与上下影线的关系，我们知道价格在该交易时段内曾经低于开盘价运行，但不知道这个走势发生在什么时候。图2-27d所绘制的轨迹似乎显示：价格是在开盘之后就往下运行，但实际上的价格走势可能并非如此。或许，价格在开盘后立即走高，此后才下跌到达低点。所以，在使用方向形态分析时，轨迹仅显示开盘价、最高价、最低价与收盘价之间的相对关系，不显示价格发展的先后顺序。
