第十六章 无所畏惧的场内交易员一汤姆·鲍德温(2)
你是说，假如这笔交易注定要亏损，你会选择出场，更会挑选出场的时机？
没错。
这是你交易凤格的特色之一吗？
是的。不要轻易放弃任何一笔交易。有不少交易员遇到亏损时，太急于出场，因为他们接受的训练，就是尽快停损。他们不知道：多忍耐一下，甚至只要几分钟几秒钟，也许原本只能在7 美元卖出的仓位，就可以卖到10美元。
你是说要是他们再坚强－点，能够再多承受一点亏损带来的的痛苦，说不定机会来了，结果可能没原来那么糟糕？
是的。他们放弃得太快。很多时候，如果你意志坚定，愿意多等一会儿，持久一点，亏损的规模就会小得多，也许还有挽回败局的机会。
你目前的交易规模比当初进入这个行业时大了很多，这是否会导致尾大不掉，使你的交易比以前困难得多？
是的。那就自我调整，跟随市场的变化来调整买进与卖出的方式。
从你进入债券市场之后这么多年它发生了哪些变化？
现在我们可以进行规模比较大的交易了。在每档行情我都可以进行数百笔合约的交易，而不会对市场造成太大的影响。
那么数千笔合约呢？
这要根据当时市场的流动性来判断。
如果你在市场上抛出数千笔合约，对市场行惰的影响会有多大？
大概会使行情移动一档到两挡。
你的交易规模太大，是否会阻碍你进行交易？
现在进行交易，尤其是做一笔成功的交易比以前困难得多。一般来说，当你挂进一笔相当大的仓位时，其余的场内交易员全都会知道，因为他们待在交易厅内就是为了看着你交易。他们会静观你下一步的动作。你稍有不慎，他们就会趁机进场。所谓“一失足成千古恨”，很多失败的交易就是这样酿成的。
恐怕是因为作为场内交易员你太优秀了，所以才会成为众矢之的的。我想他们紧盯着你，应该是这个原因吧？
也许你说得对。可这样一来我想迸出就变得举步维艰了。稍有动作，他们便尾随而至，与我采取相同的行动，我的交易目标就难以实现。
哪些分析图表最受你的青睐？
像本周行情的最高点与最低点，支撑点和阻力价格都是我必须予以关注的。
你使用分析图表，是为了进行短期分析，还是长期分析？
短期。
你所谓的短期指的有多短？
当然是越短越好了。我进行的所有交易总是尽可能在最短的时间内获利，并把风险降到最低。
你做过的数万笔交易里边，令你难以忘怀的是哪一笔交易？
当然是我的第一次100笔合约的交易，这笔交易对我来说是一个里程碑。
为什么？
对一般人来说，交易规模都是从5笔合约增加到10笔合约，再由10笔增加到20笔，再到50笔。
而你可能是由50笔合约一跃而到100笔，是吗？你还记得这笔交易吗？
一点不错。这笔交易的风险相当大。当时，市场在以62.25点的价格进行交易，有一位经纪人以该价叫进，可是他却没说他要买多少笔合约。我在他旁边大叫：“卖！”那位经纪商看着我，以为我在开玩笑。他说：“我可是要买100笔啊。”他知道我从来没有进行过如此大规模的交易。我对他说：“我就卖你100笔。”我刚说完，市价就跌到64.24点。
如此说来这笔交易根本就是在冒险。
可以这么说，当时我只是一名出道不久的小交易员。卖出乏后我立刻开始以每次10笔合约的速度回补。我当时甚至连如何一次加补100 笔合约都不懂。
不过这笔交易最后还是做成了?
是的。交易厅顿时大哗，有一位小交易员刚刚做成了100笔合约的消息迅速传开。
那是你从事交易多长时间的事？
6个月。
你就没有考虑过这笔交易所要承担的凤险吗？
没有。当时我唯一的想法就是：“这是一笔好交易。”于是我立即举手：“卖。”
1987年10约债券市场行情跌到76点时，你是做多还是做空？
做多。
你从什么时候开始做多的？
比76点高出5点的时候。
多出5点！你是说81点？
是的。当天行情跌破77点，而我手中却有数千笔多头合约。当时有很多交易员都持有大笔多头仓位。
当天市场行情大幅重挫，是谁在做空呢？
当时商业银行不断在放空。
你想过吗，既然市场行情已经跌到76点，或许会进－步下跌到70点？
没有。按当时情况来看，76点已经是跌到谷底了。
为什么？
这是我根据技术分析与经验而得出的结论。
你使用交易系统来进行交易吗？
我从来不用那玩意儿。
你觉得使用交易系统只能造成亏损？
一点不错。你知道为什么会有交易系统问世吗？
为什么？
因为一般人对自己的能力缺乏信心。如果你真有一套万无一失的交易系统，你大可以用它赚进数百万美元，又何必以一套29.95 美元的价格出售呢？
你觉得运气与交易有关吗？
交易其实就和其他任何工作一样，你必须非常努力、全心投人、创造自己的运气。我的运气还行，第一手100笔合约的交易就很顺利。
为什么你会有那么好的运气？
因为每天我都要在交易厅内待上6 个小时，观察市场交易，学会把握机会。当机会出现时，我马上抓住它，绝不犹豫。
是不是别人也会这么幸运？有些场内交易员其实并不怎么高明，可是正巧碰上了几笔相当不错的交易而获利不菲的情况也不少吧？
就算有，他们的好运也不可能维持长久。场内交易员的生存法则就是，只要你能够坚持，一年就会获利，可是单靠运气坚持一年却并不容易。
你会因为佩服某些交易员，而受到他们的影晌吗？
当然会。这些人可以说是我的交易指标。
如此看来，这应该算是你的交易策略之一了。比如说，有位交易员相当高明，而当你考虑卖出手中仓位时你会参考他怎么做吗？
当然。假如他也卖出，你就知道自己又做对了。
假如他买进呢？
那就多考虑一下。也许这笔交易应该取消呢。
有些交易员的自尊心过强，不愿意采纳别人的看法，这是否才是他们难以成功的原因呢？
是的。把成功者当做自己的标杆的人才会成功。
你能够成功，是因为你不会自以为是、刚镀自用吗？
一点不错。因为几次交易获利就认为永远不会亏损，或者忘记了自己是因为参考了各项指标才赚到一点钱的话，那你离完蛋就不远了。
也就是说，制定交易决策是出自于自己的看法还是别人的意见，并不重要。重要的是你这项决策是否能赚钱。你是这意思吗？
没错。
要做－个成功的交易员，应该如何维持自我？
高明的交易员没有自我。要做一个成功的交易员，应该把自我缩小到只对自己的交易能力有信心的范围之内。当你遇到交易亏损时，千万别让自我与自尊心蒙蔽了理智。你应该扔掉自尊心，放弃这笔交易。
鲍德温在交易方面的惊人成就，使其成为本书的理想采访对象。但也别期望他的谈话对我以及非场内交易员能带来多大的帮助。毕竟，分秒必争的场内交易员与持有仓位长达数周，甚至数月之久的交易员，在很多问题上的看法和做法都大不相同。
可这并不是说，这次采访的内容就一元是处。其中最重要的，就是不要以金钱来论交易的成败。在他看来，金钱只是进行交易的计算工具。而大部分交易员的观念却与他背道而驰。多数人都是以金钱来衡量自己交易的成败，这样的态度会影响你对交易的决策、判断和态度。
举例来说，假设你以5000美元进行一笔交易，但却与亏损狭路相逢，结呆5000美元只剩下3000美元。这时候，假如你是以金钱来衡量这笔交易的人，你可能就会想，亏损的那2000美元足以让我去皮一次假。那么就算你对这笔交易仍抱信心，你还是会抛出手中仓位的。而这样做就让你失去了翻盘的机会。
鲍德温提出的另一个观点，表面看有边传统。他指出：交易亏损时，别急于出场，耐心一点，多等待一会儿，选择最有利的出场时机。
鲍德温的这个观点与一艇的交易原则不大相同。大多数交易员都认为，在遇到亏损时，应该尽快停止亏损。我不认为鲍德温的观点与该项原则有冲突。他想强调的是，在市场行情震荡最剧烈的时候，并不适合出场，只要你能多坚持一会儿，你也许可以找到一个最佳的出场时机。当然，这项原则应该只适用于能够坚决执行风险控制策略的交易员。
