第十二章 冠军交易员一马蒂·舒华兹(2)
1976年，我认识了我的妻子，她对我的事业和生活都影响深远。她让我了解到，我的生活不是服装发布会，而是完全真实的人间烟火，而我却把它完全搞砸了。当时我有一份固定的工作，可是我却穷得几乎一文不名，因为我经常在交易中把钱赔得精光。
我们在1978年结婚，当时我在贺顿公司工作。结婚以后，出差对我而言，是一件非常痛苦的事情。当你还是25 岁的小伙子的时候，能够借着出差的机会到各地去探望老同学，还是一件令人愉快的美差。但是，当你步入30岁之后，即使能够假公济私，这种事也已经变得索然无味了。结婚之后，每次出差，都是她把我推出门的。到了1978 年年中，已经干了8年的证券分析师的我，开始庆倦这份工作。我知道自己必须要有所改变了，我想我自己要为自己工作了，我不想再看客户或老板的脸色了。为自己工作是我生活的最终目标。多年来，我一直自怨自艾：“为什么我总是不成功？”这一回，我下定决心大干一场。
当一家公司希望雇用你时，他们总会答应你任何要求。然而一旦你进去之后，就根本不是那么回事了。因此，当我和贺顿公司还处于“蜜月期”时，我就要求公司在我的办公室装一部报价机。在贺顿公司工作的最后一年，我总是把自己关在办公室里，通过报价机来研究股市行情。每天我都会打几次电话给鲍伯·索纳，和他讨论股市走势。他也教给我许多分析股市的方法，例如股市在利多消息下却告下跌，表示股市后势看空；股市在利空消息下上扬，表示股市后势看多。
那一年，我开始订阅多份股市资讯和杂志。我把自己当成一部合成器，无须设计新的交易策略，只是把别人的优点融合于我的交易策略中。
后来我发现有一个名叫泰瑞·兰迪的人。他发明了一套与众不同的交易方法，名为“魔术T 预测法”。他是麻省理工学院机械工程系毕业的高材生，有着高深的数学背景。这套方法的中心理论是，股市上涨与下跌的时间其实是一样的，只是涨幅与跌幅不同而已。
根据我的经验，股市下跌的速度往往比上涨的速度快，这不是与“魔术T预测法”的理论相冲突吗？
股市下跌之前，总有一段抗跌的阶段。上涨之前，也总有一段凝聚动力的阶段。计算时间时，就要从这段期间开始，不能等到股价到达高档或低档时才开始计算。这套理论与我以前所学的完全不同，但我从中受益匪浅。
从什么时候开始你才变成股市大赢家的？
自从我能够把自尊与是否赚钱分开来以后，我在股市就如鱼得水了。我的意思是，成功从我能接受错误开始。在此之前，承认自己失败要比赔钱还难受。我以前总认为自己不可能犯错。在我成为赢家之后，我常常告诫自己：“假如我错了，我就得赶紧脱身，有道是，‘留得青山在，不怕没柴烧’。我总得为下笔交易留点资本吧。”在这样的观念下，我总是把赚钱摆在维护自尊之前，如此，面对亏损也不会太难过。我就是犯了一次错，又有什么大不了的呢？
你后来真的彻底地从基本面分析师转变成为技术面分析师了吗？
一点不错。如果有人对我说他从未见过一个发财的技术面分析师。我会嗤之以鼻，因为我干了9 年的基本面分析师，结果却是技术面分析把我送上了致富之路。
你还运用基本分析进行交易吗？
当然，可这是为了赚薪水。可是我妻子对我说：“干脆你出来自己干好了。你已经34 岁了，不是一直想自己干吗？就算你倒霉失败了，顶多是再回头去干分析师。”
我一向自认是个勇敢而坚强的人，然而真的等到我单枪匹马到股市闯天下时，我却紧张得要命。当时我有14万美元，其中有3 万美元要用来缴，税， 92500百美元用来买证券交易所的席位。这样以来，当我成为场内交易员时，手中可用的资金就只剩下2万美元了。为了让我的资本增加到7万美元，我不得不向我的小舅子借了5万美元。
成为场内交易员的头两天，我一直在亏损。当时，我昕从索纳的建议买进了麦沙石油公司的期权，尽管我们已经把该公司的期权价格估的很低，但却阻挡不了它的持续下跌。我忍不住打电话给索纳：“你确定你买进了麦沙石油公司的期权吗？”由于我并没有把从我小男子那儿借来的钱当成我的资本，所以单单以我自己的资金计算，我已经亏损了约10% 。好在老天有眼，到了第三天，麦沙石油公司的期权价格开始扬升，我也从此步入了坦途。
四个月过去之后，我的资金已扩大到10 万美元。第二年，我又赚进了60 万美元。从1981 年以后，我在交易中赚到的钱从未少于过7 位数。记得在1979 年我曾经表示：“我认为没有人可以在期权交易中做到每个月赚4 万美元。”然而我现在可以轻而易举地做到这一点，一天之内赚进4 万美元，对我而言犹如探囊取物。
你在场内交易的表现相当不错，后来是什么原因使你离开的呢？
在交易早期，公司的午餐时间很长，而我总是到楼上的办公室用餐。当我坐在办公桌前吃三明治时，我总会做一些分析工作。最后，我发现坐在办公桌前看看报价机，要比做场内交易员更能发挥自己的交易特长。
大约一年半之后，我不再甘心于做一名场内交易员了，我希望能扩大自己的交易空间。另外一个促使我不想再做场内交易员的原因是， 1981 年实施的新税法，使进行股价指数交易要比股票与期权更容易致富。
不过，我从事股价指数期货交易赚来的钱与当初从事股票交易所得的相差无几，这是因为为了提高生活质量，我把我的一部分利润拿去投资房地产。
我曾经在20 世纪70年代宣告破产，并发誓以后再也不想享受破产的滋味口我的想法是：假如每个月都小有收益，生活就可以高枕无忧。也许不会成为世界首富，可是，又有什么关系呢？我对自己的股价指数和期货交易的成绩感到骄傲。因为我最后把4 万美元的资本变成了2000万美元，而且每次亏损也都没超过3%。
在此期间你还继续从事股票交易吗？
当然在做。不过我已经改做长线了。
谈谈你本人在著名的10 月19 曰“黑色星期一”当天的遭遇好吗？
当时我是做多，如果现在要我从头再来一次，我还是会选择做多。原因是10月16日当天纽约股市大跌108点，这是到那时为止有史以来的最大单日跌点。我认为这应该是捡便宜货的好时机。不过还有一个问题：当天是周五，而纽约股市如果在周五下跌，那么下周一应该会持续下跌。
我当时的想法是，即使周一(10月19日）纽约股市下跌，应该也不会像上周五跌得那么惨。可是谁也没有想到当时的财政部长贝克竟然会在周六(10月17日）发表一篇对德国利率政策严加批评的讲话。我一听到贝克这篇讲话，就知道自己完蛋了。
这么说，你在周末就知道麻烦来了？
是的。我的朋友马蒂·史威格在周五晚间上《华尔街一周》电视节目时表示，美国经济成长可能会步人衰退期。我看了这个节目之后，第二天就打电话给马蒂，问他对纽约股市的预测。他告诉我，纽约股市可能还会下跌500 点。可是，他显然无法预料，纽约股市竟然在一天之内就下跌了500点。
那么，你在“黑色星期－”当天是什么情况？你是什么时候将手中的持股抛出的？
史坦普500种股价指数在当天的最高点是269点，而我是在267点。我就是在这个点时抛出手中的全部持股的。我对自己的决定相当得意，因为一个人在遇到亏损时，很少能有当机立断、认赔了结的决心与勇气。记得当时我把手中持股全部抛出，大约亏损了31. 5万美元。
在进行交易时，手中的持股已经亏损却仍然不肯放弃，可以说是自寻死路。如果我当时坚持不抛的话，亏损就可能达到500万美元，足以使我倾家荡产，最后连翻本的机会都没有。尽管当时的亏损已经使我大量失血，可是我仍然坚守控制风险的原则。
我之所以如此自律，可以说是海军陆战队一手训练出来的。他们教会我在遇到攻击时，绝对不能站着不动，要么前进，要么就后退。即便是撤退，也不失是一种有效的防卫策略。这样的原则也适用于市场交易。你必须保存实力，才可能卷土重来。事实上，我在“黑色星期一”之后的交易成绩还相当不错。总的来说， 1987 年是我交易成果最丰盛的一年。
你对电脑程序交易有什么看法？
厌恶极了。从前股市行情起落有一定的脉络可循，然而电脑程序交易却破坏了这个脉络。从事电脑程序交易的公司用人为的力量来改变了股市正常的走势。
可是有些人认为，像你这样的批评也没有什么根据呀？
那只说明他们是一群傻瓜。
可他们之中也有一些聪明人，不是吗？
不对，他们就是一群傻瓜。我可以证明他们都是傻瓜。
你怎样证明？
我认为政府有关单位应该对股市中一些不正常的现象进行调查。这些不正常的现象其实与电脑程序交易有关。例如，在过去的两年间，股市收盘水准与当日最高点或最低点相差在2% 以内的比例，大约只占所有交易日的20% 。可是，目前股市以接近当日最高点或最底点收盘的频率却远远比以往高得多。从数字的观点来看，这样的情况绝对不可能是正常产生的。
让我们换一个话题。谈－谈自己最难忘与最剌激的交易经历，好吗？
我最难忘的一次交易发生在1982年11月。那次我一天就赔进去了60万美元。
那是怎么回事？
当天是国会大选的日子，共和党表现相当不错，超过预期的水准。股市也因此上扬43 点，创下当时最大的单日涨点之一。而我却像傻瓜一样，持续做空。
无论你在何时遭受挫折，心中都会很难受。大部分交易员在遇到重大损失时，总希望能立即扳回来，因此越做越大，希望能一举挽回败局。可是，一且这么做，注定要失败得更惨。
那次打击之后，我立刻减量经营。当时我能傲的，并不是说一定要赚多少钱来弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。我把交易规模缩小到平常的五分之一，甚至十分之一。·这种策略后来证明是正确的。尽管我在1982年11月4日一沃之内就亏损60万美元，可是在这个月结束时，我总共才亏损57000美元。
