法则25 回调50%时买卖(2)

首先，你必须在目前市场的回调点前，选择一个显著的高点或低点。我这里说的显著价格，是指在价格走势图中差不多前后的72个线柱范围内的一个价格高点或低点；同时通常也是周、月或日线的价格高点或低点。如果我们处在一个牛市的环境中，你正在寻找之前的、重要的价格低点并且市场正在从最近的价格高点回调。如果你采用的日线图，如图25-1,你之前的价格低点肯定在往回差不多72天或72根线柱之处；我发现在较长的时间框架上，出现少的情形被认为是不准确的，而露脸次数显著多的情形通常乂被交易者看做是“过时数据”而不予重视。

在价格老低点和新高点之间，进行一个50%回调的研究，回调点就是你的最佳买人点。这个点将在未来一个时间段内再现，近似地印证72线柱比率。这也是一个价格为何能在交易时冲到高点的原因，江恩会说：“到下周这个时候，市场将以某某价格进行交易。”他只要将他的比率和计算往前推进一定的时间长度即可。如果你在熊市中寻觅交易者的“大派对”，上述情形的对立点就是一个很好的卖出点。但50%回调包含的心理因素并不是关于之前趋势重现或失败反转的，它是关于在过去72小时内人市的交易者的。

建立头寸的大多数人——差不多占到了坐在交易屏幕前人数的80%—一在市场到达50%价格区间前，至少完成了一次完整的交易。这些交易者中的绝大多数人希望立刻挣到钱。如果他们遵循标准的技术分析或者采用任何最普通的方法体系，他们就会从自己的判断出发做空人市，加人到目前看起来向下的趋势，因为市场在50%价格区间的高点一直下滑，已超过了30根线柱。他们的着力点便是要在空方建立头寸，因为“趋势是你的朋友”。

但是市场刚好达到了暂时的平衡状态，这只意味着一件事：人市价格高于目前市价的空头将平仓，他们获得了最近72小时内大部分建仓利润。后来人市的空头也随之亏损平仓，增强了买方指令的不平衡性。最后，采用超过72小时时间框架的多头（占长期交易者总数的20%,他们知道如何遵循这条法则——了解你的专业人员需要超过72小时的时间来打敗亏损者）也加人到了贏利头寸的阵营中，他们在之前低于市场现价的反转中已经获得了大部分贏利。他们知道，回调正在来临，它将带来之后的“血风腥雨”。因此，他们至少持有一部分最初的头寸，满怀欣喜地静等50%回调发生。当然，当一个走低的市场呈现50%“派对”时，截然相反的情形将发生。

现在很明显的是，市场回调到50%后并不总是在一个小范围内转悠。有时它们需要更多的时间实现暂时的平衡；有时它们需要比72根线柱更多或更少的线柱；有时它们只会在50%的点位上待一小会儿，然后接着下调，之后才会重新在最初的方向t移动。所有这些都不是问题的关键，问题的关键是，如果你想进行大量的贏利交易并力求简单，那么你就需要在50%的回调点上建立头寸，然后等待。通常，你将至少得到一些你所期望的东西，愿望落空的情形不常见。

如果你把这条法则与法则11、14、16和17结合起来考虑，当一个市场仍有足够潜力奔跑，而你也愿意等待，那么你就拥有了贏取大量金钱的巨大潜力。实际上，当你进行交易分析时，如果你愿意在72根线柱之前进行思考，那么你每年只需要少量的交易。那些击出“本垒打"的交易者，那些当市场出现真正短缺而做多牛市的交易者，或者那些因套期保值者人市而做空歇斯底里牛市的交易者将告诉你，当50%回调发生时，它是多么美妙的一件事——金钱将滚滚而来。

在我们结束讨论这条法则之前，再说最后一件事：我想对所有精通江恩、艾略特和斐波那契理论的专家说，我没有任何贬低这些大师或他们理论的意图。我想，我们运用一些简单常识时就能明白，这些大师理论的核心部分是最好的发现。没有一个人拥有秘密方法，也不存在完美的技术方法。这些历史以及市场中的伟人发现了一些隐藏很深的真理，并以他们所能做到的最好方式表达了出来。只有他们知道如何在今天的市场中运用自己的全部学识，其余的都是根本不了解它们的人做出的揣测和看法。

我认为，记住这样一件事很重要：市场知识的核心部分是非常简单的。记住，杰西•利弗莫尔与江恩以及艾略特是同时代的人，他取得了很多交易的成功，然后他们的理论才结合在一起。利弗莫尔从没有利用过这种分析，他非常了解人群以及他们的行为，他能够比其他人更好地解读市场，而不是分析市场。我想，最好的交易者应是那些先解读市场的人，我不认为分析与解读是同一类的思考模式。通过阅读江恩、艾略特或斐波那契的著作来研究他们，与你说自己理解贝多芬很相似——因为你能够读懂他的乐谱。

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