法则23 做一个离经叛道者(2)
在你日常市场分析中，如果你仔细地揣摩自己为价格行为貼上的标签，你的市场分析就能做得更好。比如，大多数交易者倾向于用“坚挺"一词来形容价格攀高的市场；用“低迷"来描述价格走低的市场。现在，当你为价格行为貼上标签时，如果你留意自己在做些什么，你就会得到更多有关其他交易者如何观察价格行为的线索。换句话说，当价格攀升时，交易者群体认为市场是坚挺的。那么，你如何对待一个坚挺的市场？你竹定会买进，坚挺是好事。
在这个坚挺市场的某些价位上，一些潜在的多头也会得出同样的结论，并将自己置于风险之中。他们将会建立多头头寸，是吧？现在市场停滞不前。多头们担心市场走低，自己可能会遭受损失。这种恐惧驱使多头开始卖出，如果这种现象卷人的交易者数鲎足够多时，之前坚挺的市场就会变得低迷，价格走低。多头逍受损失，而此时做空人市的交易者则成了贏家。
要成为这些空头，可不是别人看多时、自己看空这么简单，它更多的是这样的一个过程：充分了解交易者的普遍想法，并了解这种想法如何促使一些交易者采取行动。在市场中，你所期待的点位已经过时了。当市场在多头一方跑到尽头时，它就不可能在这个方向上继续向前——它在多头一方能够施展的力量已经用完了。只需一个空头使可以推动市场向另一个方向移动。
但是在一些情况下，市场既不坚挺，也不低迷，它只是一部机器，在两个方向上处理指令。你可以尝试的事就是抓住净指令流转变带来的机会。净指令流由一群群交易者的行动所“孕育”；当每个交易者群体得出同样的结论并着手操作时，市场就迟早会在某个时间框架内朝着另一个方向移动，那些人市指令最终将和另一个方向上的平仓单实现对冲。逆向思维就是要洞悉交易者群体每天的行为：他们从普遍的预测人手做一件事，而最终又不得不做另一件事，你或许能够立刻看到这两种行为。换句话说，每个人进人市场后，他们早晚得离开市场。你作为成功交易者，需要跑在净指令流发生转变前面一点点；比较可能的情形是，每个人卖出的时候，你买进，或者相反。逆向思维就是要在正确的时机占据正确的位置，以便利用群体思维。
有一点需要牢记，它很重要：大多数人能够得出非常准确的结论。不过，准确的思考与准确的行为是两码事。许多交易者只具备一般水平的市场理解能力和技术分析能力，但同样可以把握住市场。我敢肯定，你也能得出结论，判断出一个市场是牛市或者熊市，而且你的结论随时间推移会被证明是正确的。我认为，把握一个市场并不困难，难的是抓住市场走向，在最佳时机进行买卖。我也确信，我的一些读者在市场判断方面有100%的准确，然而他们却没挣到什么钱，甚至还亏损。这里的问题并不是把握市场走向，而是缺乏了解群体行为。
大多数交易者缺乏足够的技术来解读群体行为，难以把握市场何时将背离正确的市场判断、走向另一个方向。从另一个角度来说，建立头寸前要等待市场调整或确认，这些通常发生在早期交易者亏损平仓的点位上。只了解市场贏利潜力还不足以建立一个贏利头寸。你必须还要对大多交易者普遍得出的结论进行不同的思考。如果每个人都看多，市场也确实在趋高，每个人想的都是同样一件事：做多，回调时买进人市。但回调时，总会有一些多头由于种种原因退市，并蒙受损失，尽管他们此前对市场的判断是正确的。当这些交易者平仓当初的多头头寸时，你应接手成为多头。
了解上述情形每天的运转情况，取决于你如何利用群体行为，这便是逆向思维。逆向思维不是•得出与其他交易者不同的结论；不是所有人看空时你看多。它是要透彻地理解交易游戏，以便了解何时“出手”，走到交易者群体的对立面。你的思维过程的起点与群体不同，你也不是要在市场中寻求牛市或熊市。你是要比群体想得更为深人，因为他们根本没动什么脑筋。有时，意味着你要在向上突破点买进，因为你知道空头的止损指令就设在这个位置；有时，你做空进人交易者的大“派对”，因为你知道他们都是根据消息买进的；有时，你退市观望，因为你知道“牛”和“熊”处于激烈的角力之中，你需要让尘埃落定。逆向思维更多的是一种“超越思维”，它超越了感性行为，并有勇气去利用这种感性行为，而且不会犯交易者群体所犯的错误。换句话说，当时机合适时，你站到群体的对立面进行操作，你不会感到恐慌，不至于把自己吓得退市、减少应得的利润；或者当自己亏钱时，希望市场反转。你通过个人纪律牢牢地把握住了自己的举动，这些举动源自于一种完全不同的自信。
- 上一篇：法则22 定期收回资金
- 下一篇：法则24 所有市场都是熊市
