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2014-10-03 22:18 来源:818期货学习网
本课的第四小节中，我们将专门针对这一问题展开，这里就不再赘述了。
第四，通过将单个品种放到指数背景中进行分析，就可以确定当下外汇市场的基本情况，甚至整个金融市场的风险偏好。举个例子来讲，比如澳元兑美元等商品货币对的走势如果弱于整个美元指数的走势，说明高息货币受到冷遇，市场可能是偏向风险的，这时候甚至以新兴市场为主的股票和高科技股票也容易遭到抛售。
第五，通过将不同品种走势或者是不同板块走势进行对比可以帮助我们确定行情的阶段，比如将公用事业类股票走势与石油类股票走势进行对比，如果比率上升则表明经济步入衰退状态，这种方法是马丁·普林格正式提出来的。类似的方法也可以用在外汇市场中，比如高息货币如果相对于低息货币整体走强，则表明市场偏好高风险，自然追逐高收益资产，诸如澳元和纽币这样的高息货币就会受到追捧，而日元这样的低息货币则会遭到卖空，这种强弱对比对于外汇交易者而言意义重大，非常有用。
第六，将单个品种放置到整个指数走势中进行分析，可以更好地把握市场的大背景，指数代表了更大的市场宏观基本面预期，单个品种的走势肯定是离不开当下最大的驱动因素影响的。举个例子来讲，如果美元指数最近一直单边持续走高，而你操作的是欧元兑美元，但是欧元兑美元并没有大的变化。你对美元指数强劲单边走势的驱动因素进行分析，发现美元有很大可能放弃量化宽松的货币政策，这种预期导致了美元指数的强劲上扬。这种预期持续下去的可能性很大，而欧元兑美元之所以纹丝不动，最为关键的原因是欧洲央行可能进一步加息抑制通胀上升，不过这种预期正在减弱。通过单个品种走势和整个指数走势的对比可以推动我们进一步去发现背后的驱动因素，特别是宏观背景，而这对于把握市场未来的趋势方向以及预先区分真的震荡走势和单边走势是非常有用的。
如何运用指数来观察单个品种的走势？
我们这里主要就外汇市场的情况展开。第一种方法是将各个货币指数相互比较。这种方法将在下一小节展开，这里就不再赘述。这也是强弱对比在外汇市场中的最主要和具体的运用。
第二种方法是将直盘货币与美元指数进行分析。美元指数比其他货币指数（如欧元指数）更加容易获取，因此对于绝大多数外汇操作者而言，将直盘货币与美元 指数的走势进行比较是非常容易做到的。比如，美元兑瑞郎的走势可以与美元指数的走势结合起来分析（图2-10），这样就可以对瑞郎的趋势有一个明确的认识，一旦完成了对趋势的认识，就可以帮助交易者更好地处理接下来的进出场位置确定。
第三种方法是将汇率走势与商品指数进行对比分析。外汇市场中绝大多数货币都与重要商品走势存在着千丝万缕的联系，比如英镑和日元与原油走势密切相关，而黄金则与瑞郎和澳元走势密切相关，而最主要的大宗商品走势指数CRB则与商品货币密切相关，同时分析特定汇率与商品指数的相关性，或者说将两者进行对比可以帮助交易者更好地定位特定汇率的趋势。
第四种方法是将汇率走势与股价指数进行对比分析。日经走势与日元的走势往往是相反的，日元升值（美元兑日元下跌）往往意味着日经走弱。道琼斯指数的走势现在基本上也是与美元指数走势相反的，美元走势走强往往与避险需求有关，风险厌恶情绪高涨的时候，诸如美元和日元这种低息资产受到追捧，美元指数走强，而道琼斯指数为代表的高息资产则受到打压。
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