市场敏感度：低。

含义：评价当前市场新建独居家庭住房的销售额及建筑商对未来趋势的预期。

主页网址：www.nahb.org (在搜索栏中键入"HMI”）。

发布时间: 下午1 点(美国东部时间) ;每月中旬发布，覆盖当月的前半月活动。

频率: 每月一次。

来源: 全美建筑商协会；富国银行。

修正: 很少。

为什么重要

经济学界公认房地产的发展将带动经济中其他部门的发展，这就是你会发现有如此多的经济指标致力于追踪与房屋有关的不动产市场的原因。然而，在许多报告中经常有一个指标滑出了观测的视野，尽管该指标是对未来房地产活动最好的预测指标之一。每月由全美建筑商协会(NAHB)和富国银行公布的住房市场指数拥有高层市场鼓动者的所有特征。它基于建筑商的直接反应，而建筑商又具有对当前和未来房屋建筑趋势的最好感觉。此外，住房市场指数在报告的当月发布，领先于其他任何月度房地产报告的发布。最后，住房市场指数已被证明是一个不错的记录未来房屋销售额的领先指标。给定这些性质，你可能认为投资经理人会在报告发布后突然介入，然而事实并非如此。首先，协会用的统计样本相当小，调查的根据是共计72000 个会员中的400 个建筑商的回答。其次，数据并未按区域划分，导致难以确认该国哪些地区正在经历着对新建独居家庭住房强的或弱的需求。

如何计算

20 年来，全美建筑商协会一直进行一项月度调查，向大约900 个会员（约一半及时回答）询问下面的问题：

·当前新建独居家庭住房的销售状况如何? (好、一般还是差?)

·你对未来6 个月新建独居家庭住房销售额的预期是什么? (好、一般还是差?)

·评价你从新建住房市场观察到的预计购买房屋的人的数量状况。（高到非常高、一般、低到非常低?)

该调查根据每月前10 天收到的答案得到其结果。通过利用每个问题的扩散指数并使之随季节作出相应调整来计算分值。该指数值在0~100 之间变化。0 意味着实际上每个人都同意状况是差的; 100 表明每个人都认为形势是好的;指数为50 表明从建筑商那里得到的"好"的答案数目和"差"的答案数目一样多。因此，一个大于50 的指数表明更多的建筑商认为形势是"好"的。

报告的重要部分是整体的住房市场指数，该指数以上述三个问题答案的加权平均计算。对第一个当前形势问题的答案代表59% 的住房市场指数;未来6 个月的预期销售额占14% ，房屋搜寻者的数量占27% 。

表：关于未来经济走向的线索

全美建筑商协会在它的网站上有两个单独的关于住房市场指数的区域，一个是关于最近月度分析的新闻发布，另一个包含住房市场指数当前的和历史的所有数据。最便捷的登录二者的方式是在NAHB 主页的搜索栏里简单地键入"HMI" 。

住房市场指数的新闻发布(本书未列出)

调查结果和近期HMI 的简短分析能在这里找到。就其他几周后发布的房地产报告而言，该指数被认为是一个好的领先指标。通过观察HMI和统计局房屋开发的数字，人们能更准确地预测未来新建住房的需求和供给，甚至展望房屋的购买对全国经济活动的细微影响。

该表中显示的住房市场指数的三种组成成分提供了更多关于新建住房市场的信息。

(1) 该行的数据代表独居家庭住房的销售额。在短期预测房屋开发时，它实际上比复合的住房市场指数更好，例如，对未来两个月的预测。然而，如果你想耍了解超过该期的独居家庭住房的建造情况，则HMI 与它的相关度比三个问题中的任何单独一个问题都更高。

(2) 建筑商不太可能承担新建的项目，除非他们预期目前的需求是健康的。该表反映了建筑商如何根据当前利率和经济增长的假定来评估未来6 个月新建住房的销售市场。

(3) 第三行评估购买者进入新建房屋地点的数量。不动产展厅参观者的增加能提升建筑商的信心，因为这些进入者代表未来潜在的购买。

市场影响

债券

住房建造的经济指标对债券有影响。虽然NAHB 的HMI 发布得很早，但与其他更知名的关于建筑活动的政府发布相比，却相形见绚。这些
更知名的指标包括新屋开工和新建住房屋销售额，二者根据的都是更大范
围的调查。因此， HMI 并不会引起债券市场太大的反应。

股票

投资经理人可能观察该报告，但他们通常不根据该信息交易。

美元

外汇交易者不追随NAHB 发布。