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第五节 心理分析的指导原则:焦点选择性反向(2)

2014-10-07 15:14 来源:818期货学习网



“焦点选择性反向”是投机者们经常使用的一个策略,我们举出两个实例:第一个是巴鲁克,他当年曾经想雇用年轻的格雷厄姆,但是后来因为种种原因作罢,格雷厄姆在20世纪30年代的危机中亏损严重,后来在他人的大力帮助下花了很长的时间才挽回损失,但是巴鲁克却全身而退,因为他是一个非常厉害的心理分析大师。在股市大崩盘之前,巴鲁克持有大量的多头股票,当时美国全民炒股之风盛行,他竟然碰到一个擦鞋的小孩向他大谈炒股之道,这使得他意识到“最后一个多头”可能已经进场了,于是他马上下指令卖出了所有的股票,这使得他几乎在市场的顶点卖出。巴鲁克是典型的焦点选择性反向专家,他知道当绝大部分散户持有某种观点的时候,就是应该退出的时候。

第二个是利用选择性反向的投机大师是凯恩斯,不过他侧重于在大众之前行动。凯恩斯是现代宏观经济学的奠基人,他的学说被后人误解和误用了不少,当然我们这里介绍的不是他关于经济学的成就,而是谈谈他对交易行业的真知灼见,他认为股票交易就是选美,不是选择自己认为最美的,而是选出大家认为最美的,股票交易也像击鼓传花的游戏,成功交易者要做的就是让别人来接最后一棒即可。凯恩斯认为交易者在情绪主导趋势的早期介入,在后期卖出,也就是说前期与焦点意见顺向操作,后期则要逆向焦点意见操作。

焦点选择性反向不光是投机交易者的重要手段,技资者们也可以采用这一策略,比如伟大的价值投资大师沃伦·巴菲特。沃伦·巴菲特的前儿媳妇玛丽·巴菲特对巴菲特的交易策略有很深入的研究,她一针见血地指出巴菲特采用了选择性反向策略,他会在那些被别人暂时看空的好公司上下手买入,买入下跌的股票,这是与大众眼光相反,但是并不是任何下跌的股票他都买,他的选择是有条件的,他选择那些因为大众看空而下跌的好公司的股票。索罗斯对于把握所谓的临界点反转行情非常在行,他其实也是利用了焦点选择性反向操作,大家可以看看他的《金融炼金术》。

在外汇短线交易中,心理分析比驱动分析重要,因为心理分析可以把握市场资金的进出,而资金进出是行情走势的基础。驱动分析往往涉及经济发展的趋势和周期性问题,所以与金融品的中长期走势有关,而心理分析则与金融品的短期走势密切相关,正是由于交易者情绪和金融市场的交互影响,以及交易者的放大效应使得外汇短期走势波动剧烈,如图9-11所示。

心理分析的核心是围绕题材展开,这是大家首先需要明白的问题,然后我们需要从四个维度去理解题材:主力怎么看,散户怎么看,想象空间大不大,市场认可度高还是低。确定主题之后,我们要落实从四个维度去剖析题材,则需要利用一些具体的工具,比如COT报告、期权报告、套息交易指数、投资者情绪指数(SSI)、分析师情绪指数、多空情绪调查等。但是在介绍这些工具之前,我们还需要明白一些心理分析的典型思路,这些典型思路在价量分析和价能分析中被广泛运用,但是这并不意昧着它们不能在心理分析中发挥作用。下面一个小节我们就介绍心理分析的两种典型思路,这两种思路一般用来帮助我们把握行情的反转点和起点,对于具体落实焦点选择性反向具有辅助作用。

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