8月7日早盘，商品期货市场跨品种间上演了惊魂一刻：螺纹钢期货开盘不久强势涨停，PTA期货则在短短一分钟内闪崩200余点。“谁是网传被强平的大户”这一则消息在业界炸开了锅。

有传言指出PTA暴跌源于大户黑色系品种爆仓，账户被强平。业内人士分析认为，PTA基本面并未有额外利空可导致开盘闪崩，而螺纹钢和PTA期货主力合约盘中数据也显示有大手笔平仓记录，传言大概率属实。

• 【何为PTA】

PTA，即精对苯二甲酸。本品在常温下是白色晶体或粉末，低毒，易燃。若与空气混合，在一定的限度内遇火即燃烧甚至发生爆炸。以对二甲苯为原料，液相氧化生成粗对苯二甲酸，再经加氢精制，结晶，分离，干燥，得到精对苯二甲酸。

PTA为石油的下端产品。石油经过一定的工艺过程生产出轻汽油(别名石脑油)，从石脑油中提炼出MX(混二甲苯)，再提炼出PX(对二甲苯)。PTA以PX(配方占65%－67%)为原料，以醋酸为溶剂，在催化剂的作用下经空气氧化(氧气占35%－33%)，生成粗对苯二甲酸。然后对粗对苯二甲酸进行加氢精制，去除杂质，再经结晶、分离、干燥、制得精对苯二甲酸产品，即PTA成品。

国际、国内有厂家生产粗对苯二甲酸，如三鑫石化的EPTA，韩国三南的QTA等。生产工艺中少了后面的精制过程。成本低，具有价格优势，可满足不同聚酯企业需要。

PTA是重要的大宗有机原料之一，广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面。简单地说，PTA的原料是PX，源头是石油。涤纶用PTA占总量的75%，而化纤中78%为涤纶。这就是“化纤原料PTA”说法的由来。

PTA是郑交所在2006年12月28号推出的一种新的期货品种,是精对笨二甲酸。

• 　　【 PTA价格 】

根据近几年PTA价格变化情况分析，对PTA价格起决定作用的有两方面。一是供求关系。在供求失衡的情况下，供求关系对价格起决定作用；二是成本推动。在石油价格大幅波动的市况下，以石油为源头的石化行业中，上游的成本转移效应显著。PTA价格在很大程度上受制于原料PX及石油的价格，尤其在PTA价格与成本相当接近甚至倒挂时，原料价格变化的作用力非常明显。

　　上述两种因素在现实中又常常交织在一起。如近年的行情中，当原油价格发生上涨，一般会很快反映到PX(对二甲苯)价格,进而造成PTA价格的上涨。在下游化纤企业和纺织企业可以承受的前提下，这种成本的变化可以有效向下传导。但当达到一定程度后，一旦PTA价格过高，超过了下游企业的市场承受能力，会造成下游产品销售不畅，聚酯产品产销下降库存上升即随之出现，聚酯工厂根本无法转嫁高额成本，聚酯大面积降负不可避免地发生，下游产业链的反作用力即传递上游，从而降低对PTA的市场需求。因此，PTA市场并非简单的成本推动型市场，而是成本推动型与需求决定型共同作用的市场。

投资者如果结合基本面和技术面，在2月份入场做空，仅3个多月的时间，投资PTA，即可获得纯收益196.7%。如果期间在算上盈利加仓等策略的话，收益可达几十倍！

• 【叶大户传奇】　

期货市场就是一个不断创造传奇的地方，叶大户10700点做空PTA，一举拿下数亿财富。　

叶大户原名叶庆均，90年代三次沉浮，02年爆仓，03年抵押房产10万，崛起于大豆牛市，是宁波涨停板敢死队之灵魂。麾下有一位残疾军师，和张唐等五虎猛将。成名于2010年棉花牛市，爆赚数十亿。2011年暂败给野人，损失12亿，2013年进行反扑，成功复仇。同时，14年在TA、铜上赚20亿，螺纹5亿，在豆粕牛市中已赚4亿。安信证券首席经济学家高善文称之“洞察深邃，胆识过人”。目前资产已达三百亿。

90年代，叶大户依赖技术分析，擅长道氏理论和K线理论，当然对基本面也有研究，不过不深。2000年后，叶大户逐步将操作方法转移到基本面上，并且成功预测对了农产品的牛市。

2007年后，叶大户在组建团队之后，基本上就是依赖基本面分析，他喜欢阅读高盛的投资报告，他的团队在第一时间搜集财经，研究经济信息，然后第一时间做出判断，比其他公司能领先，以能掌握战役的主动权。他对宏观大局的认识和见解，绝非一般人所能比，能一针见血地指出基本面的发展趋势，作为国内排行第一的安信证券首席经济学家高善文，都公开称“叶老师洞察深邃，见解过人”，并表示对他是佩服之至。他投资的视野，是遍布全球，着眼于全球视野，进行资产配置。

13年他的资产达到70亿，加上14年已经赚的30亿，目前已达100亿，从2003年的10万，到目前的300亿，创造了期货界的传奇神话。

业界评论：外表温文儒雅，又不失霸气；交易已炉火纯青，行云流水；洞悉宏观的同时，又能精确把握时点，踩准节奏。乃大师级的人物。

最后用一首诗来总结：小小品种挺不赖，赚起钱来也飞快。技术过硬是关键，一路斩杀创神话。