“我从小住在海岛上，在一个渔民家庭长大，每一次父亲出海捕鱼前都会喝几碗白酒，他说，大海的风浪有时有几层楼那么高，砸下来渔船随时都可能会沉入海底，所以人在凶猛的巨浪前必须保持冷静、清醒，知道如何找到鱼多的地方撒网，如何才能平安的满载而归才是一名合格的渔民，那些一上船就害怕的人不适合出海捕捞。”——雪球用户大牛将军”

 

　　有多少人在08年金融危机中遭受重创，就有多少人在这场危机中得到启发、复盘成长。投资就是一场概率游戏，各自凭借自己的头脑和认知在市场上博弈，没有投资策略的那部分人会先倒下，策略容易被个例推翻的接着倒下，最后剩下的那部分人，会凭借实力和些许的运气留下来。任何一个投资策略都包含着投资者过往的阅历，各色投资行为中都有值得总结的经验，大牛将军 ，一位来自中国大陆最南端的80后职业投资者，应该就是属于依靠自己的投资策略存活下来的最后那部分人。

 

　　熊市中开户，奠定了我稳健型投资的基础

 

　　2008年金融危机爆发时，我还是个懵懂的少年，最开始了解股市是比较被动的，大学时期一室友选修了金融证券课，整天就给我灌输巴菲特的投资理念，现在还记忆犹新的一句话是"买一个公司的股票就是投资一个企业的未来"，在我对投资还一窍不通的时候，他已经开户炒股了，我还在怀疑这句话是室友原创的，还是真是巴菲特原创的。当年新闻媒体天天报道的也都是美国股市崩盘、雷曼兄弟破产…… 耳濡目染之下，我对投资的兴趣逐渐被激发出来，跑去图书馆翻遍了所有关于股票投资类的书籍，了解到邓普顿曾用一万美金买下一百多个低价股，数年后资金整体翻倍，彼得林奇管理麦哲伦基金期间持股个数从几十个增长到几百个等成功案例。

 

　　学校附近有个农业银行，2008年年底的时候，银行旁边开设了一个推销证券开户的，说是100元也可以炒股，1手100股，于是我就迷迷糊糊又顺理成章的开了户，搭上了投资这艘"贼船"，学生时期没钱，搞股票都是用省下来的零花钱。金融危机时期，国企低价便宜货就是我的主要阵地，因为我认为A股国企退市的风险相对较小，同时低价股出现重组并购改革的机会大，借壳重组会是当时市场比较突出的一种炒作思路，所以看到价格便宜的我都会买点。我记住了室友反复说的，"买一个公司的股票就是投资一个企业的未来"，于是一放就是一年多，真当存钱了，等我2009年年底再打开账户的时候，顿感自己就是巴菲特本人，看到好几个股票翻了几倍，那时觉得赚钱很简单，遵循低买高卖的原则，平均仓位就行。这就是我的第一次投资经历，对于我之后正式踏入证券领域也是一个好兆头。

 

　　不同于赌博，投资连运气都需要精心策划

 

　　大学生涯的第一次投资可以说运气好，抄到底了，碰上了大反弹的小牛市行情。后来接触A股，有过一段沉迷涨停板的经历，买中就享受连续3-10个、10-20个以上的涨停，踩到雷了，碰到连续跌停，很快就会血本无归，这和小时候打游戏一样，充满着冒险的刺激，又有着比较残酷的结局。但这并不是投资，只是赌博，赌的是运气，寄希望于能快速获利、一夜暴富。

 

　　但是投资不一样，它是另一种玩法，投资需要自己设计策划，用时间去验证自己的设计是否正确，用概率去赚取能长期赢下来的机会。长此以往，自己的投资策略也逐渐建立起来，举个简单的例子，我会根据个股或ETF基金的品种来选择适合的投资组合策略，如果我要在A股建立一个价值投资组合，选股就会偏向中国的核心资产配置，白酒大消费、医药大健康等会是我的首选，如果要在美股市场建立一个价值投资组合，个股选择就会偏向全球领先的高科技企业，比如半导体、软件科技等。现在我不会再盲目重仓，市场是残酷的，它不会因为你赔钱了就转过身来同情你，如果还不觉醒，它会再割你一波韭菜，然后在你血本无归的时候，麻烦你离它远一点。

 

　　2010年大学毕业后，我做过几个月的车间技术员，卖过几个月的保险，而后转入计算机相关专业的设计类工作，从产品设计师到部门经理，再到设计总监，工作之余，也一直都在学习投资相关知识，艰难地度过了一段一边上班一边炒股的日子。经历了2010年到2013年的股市低迷期，也感受了2014年到2015年期间整体牛市的疯狂，直到2016年，有了一定的资金积累和投资技能之后，本着热爱投资、追求个人财务自由，我决定转行尝试职业投资，主要投资A股、美股，包括股票、ETF、基金等品种。

 

　　决定投资美股，客观上是因为当时A股熊市，龙头中国中车崩盘、私募一哥徐翔被抓、创业板龙头乐视网崩盘、熔断机制在A股引发质疑，主观上是因为自己早期建立起来的对巴菲特价值投资的信仰，转战美股，主要投资过苹果、微软、英伟达、特斯拉、AMD等科技股，当时我所遵循的游戏规则就是：美股具备长期慢牛趋势，盯着全球最牛的科技公司就好。

 

　　构建好投资策略，才能做好危险与机会的博弈

 

　　就像游戏规则在不断更新迭代，投资也需要根据市场变化，灵活配置投资品种，总结我的投资历程，2008年到2012年，我主要投资国企低价股；2013年到2015年，主要投资热门题材概念股，包括当时的手游、一带一路、互联网金融；2016年到2021年，主要投资白酒基金、酒ETF，同时还有部份大中小盘个股，建立医药医疗、生物技术等大健康产业的投资组合。我从书本中学到的知识，从实战中总结的经验，都让我认识到不管是在美国市场长期牛市趋势下的共同基金，还是A股市场长期慢牛的基金，想要维持长期稳健的趋势，都是做到了在不同时间段择时择品。

 

　　当然我也是在接受市场的洗礼中，逐渐形成了一个较为系统的投资体系。2015年以前，我几乎没有遇到过个股涨幅比较大的牛市，2015年我身临其境，感受着市场上各种风波和隐藏着镰刀的诱惑，市场上媒体疯狂鼓吹上证指数要冲万点，创业板指数要冲8000点，对于我来说，这是一种情绪误导，导致我的选股偏向激进，选择集中投资两三股，结果组合回撤达到了25%。现在明白了，某个阶段热门题材概念投机过热时，人需要回归理性，讲故事类型的题材热点概念往往只适合短期投机，爆炒涨幅巨大，绝大多数属于涨停板接力，不能作为长期投资的标的，另外在这样的时期，需要留意整体市场中是否存在低估值的价值品种，搜寻新兴成长中的可持续投资机会。

 

　　过去我个股投资收益表现最好的是特斯拉，当时持有的逻辑就是，在新能源汽车行业，特斯拉全球规模第一、成长增速最快、创新能力最强、拥有全球最先进的无人驾驶技术软件与硬件，我把它视为一块金子，相信长期持有，它总会发光，我耐心等待众人入场疯狂追捧，等到行业竞争者数量倍增，一波极端行情就会出现，但在此之前，需要面对市场上各种利空打压，等待机会的这段相对低位震荡期往往会比较打击投资者的耐心。

 

　　另外我想要强调的一点是，普通投资者要懂得及时止盈止损。我过去玩游戏从来不上瘾，做投资也一样，你建立了投资策略，就要学会分析价值与泡沫的可持续程度，如果在一个时间段内中长期认知发生了变化、组合内个股在行业中的地位开始动摇、个股相对应的行业周期发生了变化，你就需要及时结合止盈止损的目标值做出理性判断，特别是在A股市场这样一个更加偏向热门赛道行业主题炒作的环境下，爆炒之后迎来的就是一段挤压泡沫的艰难时期，出现回撤风险的概率会比较大。

 

　　至于投资策略该如何做，我就拿投资ETF和LOF来说，个人认为在A股市场主要可以设置两种策略：

 

　　短期（以周/月为单位）：遵循趋势交易，尽量做到顺势而为，做多上升趋势，不盲目跟风短期内涨幅比较大的部分行业主题品种；

 

　　中长期（以季度和年为单位）：以“核心+卫星”的投资组合，构建核心宽基指数基金ETF、价值成长风格的行业主题ETF，以组合投资的方式增加投资的持续稳健的可能性；

 

　　职业投资人，也要回归生活本身

 

　　我比较有运气，赶上了主流趋势，最近几年全球核心资产涨幅比较大。比别人多做的不过就是尽早去认识市场规则，运用规则来合理分散资金，不断操练，构建合适的策略达到相对稳定的投资状态。我不喜欢大起大落的投资风格，不喜欢去赌，投资中也时刻谨记尽量不去赌，能够做到不赌就可以做到合理的分散投资。投资中最重要的就是熟识市场规则，投资者要知道自己赚的是什么钱，才能在市场低迷期活下来，在市场火热期高速成长。还是举个简单的例子，A股市场与全球其他主要市场不同的一个游戏规则就是，赚涨停板超级收割机的盈利模式，其他市场不存在所谓的涨停板，更别说连续几十个涨停板，这点也说明了A股市场会存在明显的大庄家操控现象，所以在这场概率游戏中，普通投资者一定要建立自己的风险策略。

 

　　作为个人投资者，风险意识一定要增强，不要以为你投资了某个行业主题ETF，就一定会赚取这个行业主题的钱，市场中最让人头疼的就是我们不能断言明天哪只个股或者行业会涨，最让人恼火的是有时行业在涨，部分个股却不涨，有些个股在涨，行业指数却在下跌，目前A股市场就是这样，很多行业主题ETF在下跌，对应行业中的部分个股却在大涨。

 

　　总结我2021年的投资，想要跟大家分享的是，做A股要懂得做适当的行业主题轮动或个股大中小盘之间的轮动，寻找差异化的投资机会能够让个人在短期内创造相对丰厚的超额收益。2022年个人看好的也是低估低位的大基建领域，另外其他一些细分赛道中的低估领域也有很多捡烟蒂的机会，捡烟蒂，这个词在未来一段时间应该会被经常提及，顺应时代的潮流，A股已经进入了注册制时代，也不存在所谓的整体牛熊，极端分化风格会是未来的主要方向，投资者可以留意分化中存在的少数投资机遇。

 

　　希望各位投资者在这场博弈游戏中实现长期稳定的超额收益！