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投资重要的不是什么时候开始,而是在哪里结束

818期货学习网   时间:2019-05-11 20:51   来源:点拾投资



关于投资,我们一直强调最重要的部分是“时间杠杆”。投资不是比谁短期速度快,而是长期能跑的远。所有投资大师中,投资年限最长的人就是巴菲特。我们会特别关注那些投资年限足够长的大师。从下面这张图中我们看到,有一个叫做Shelby Davis的人,拥有超过45年的投资年限。他就是大名鼎鼎“戴维斯王朝”的当家创始人。关于他,我们曾经也分享过杨天南先生翻译的《戴维斯王朝》读书笔记。今天,我们简单分享来自深度价值投资者戴维斯的十条成功法则。

 

 

第十条:把钱存下来不断投资。谢尔比戴维斯非常“吝啬”,经常穿破旧的衣服,孩子们在童年时,也完全不知道父亲已经是一个富豪了。他不断把钱存下来,用来做投资。事实上他绝非吝啬,而是不喜欢浪费。把钱省下来,通过投资里创造更大的财富。

 

第九条:相信复利的力量。有一次戴维斯的孙子让一块钱买一个热狗,戴维斯的回复是:你知道嘛,如果好好投资今天的一块钱每五年会翻倍。等你五十年后到我今天的年龄,一块钱会变成1024元。你愿意花1000元买一条热狗吗?复利是全球第八大奇迹,你必须做时间的朋友。

 

第八条:懂得历史。当你了解历史之后,你会发生其实没有任何“黑天鹅”。所有发生的事情,在过去已经发生过了,也会在未来再次发生。每一次会有不同,但都相似。要相信周期的力量。

 

第七条:股票市场长期回报率是很好的。短期下跌重要吗?如果把时间拉长,会发现股票几乎是所有资产中,长期回报率最好的。1946年的时候,美国长期国债收益率是2.03%。投资者宁愿买国债,也不愿意买股票。但是当时国债收益率还跑不赢通胀。许多人宁愿钱放着贬值,也不愿意买股票。其实抛开短期的波动,股票是非常优秀的资产。

 

第六条:熊市帮你赚钱。既然股票市场长期回报率很好,那么熊市才是我们的朋友。不要老想着买在最底部,戴维斯从来没有在大底部买到过股票。但是没关系,买入打折的股票长期收益很大。

 

第五条:高估值跌起来很快。在任何价格买入股票从来不是正确的。戴维斯是一个深度价值投资者,他痛恨买入高估值的股票。高估值的热门股,跌起来也同样迅速。

 

第四条:很少有人会正确使用杠杆。戴维斯也用杠杆,但是不是无脑加杠杆。他在股票大幅低估的时候,用杠杆进行购买,而不是永远满仓+杠杆。对于大部分人来说,最好不要用杠杆。

 

第三条:通过写作来保持思路。戴维斯的生涯,先开始写作出书,再做投资。他长期保持每周写作的习惯。写作不是为了读者,而是为我们自己。通过把想法写下了,才能整理思路。

 

第二条:投资的三步法则。第一是学习,第二是收益,第三是回馈。学习要花很多时间才能成为专家,而且你必然伴随着失败。收益是对于长期学习成功的反馈。而最终是回馈,无论是财富的回馈还是智慧的分享。

 

第一条:什么时候开始不重要,重要的是在那里结束。每个人都想早点开始,大家最怕的是输在起跑线。戴维斯起步做投资的时候,已经是38岁的“高龄”。这个年龄,或许是许许多多人,希望通过投资获得财富自由的年龄。戴维斯才刚刚开始。

 

不过这完全没有关系,他在38岁以5万美元起家,最终将投资做到了10亿美元。他将投资做到了94岁,也是他去世的年龄。投资是长跑,投资可以做一辈子,你在什么时候开始不重要,重要的是在哪里结束。

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