1

 

下面是腾讯上市以来的K线图，你的第一反应是不是上涨天数要显著多于下跌天数？

 

1、是

2、不是

 

 

自2004年6月16日上市以来，腾讯的股票经历了1615天上涨，1473天下跌。如果看K线，红色的阳线是1406天，绿色的阴线是1672天。

 

 

知乎上 “什么是爱？爱一个人到底什么感觉？”的提问，5万4千赞的最高票回答是：“好像突然有了软肋，也突然有了铠甲。” 如果上市这天开始持有腾讯，而你恰好是一个每天盯着屏幕上红绿闪烁的人，下跌的日子里，腾讯也会是你的软肋，上涨的日子里，它又变成了你的铠甲。在这样“一半明媚一半忧伤”的3000天里，多少人上车又下车？

 

一个迷上瑜伽的投资朋友告诉我，瑜伽经中第一句对yoga的注解：Yogash chitta vritti nirodhah（瑜伽是控制意识的波动），投资亦然。

 

2

 

牛顿在南海泡沫投机中，最开始赚了很多钱，但随着市场的下跌，又赔了更多的钱。在经历了南海公司股价的起起伏伏后，他说了一句名言：“我可以计算出天体的运动和距离，却无法计算出人类内心的疯狂。”

 

为了预测股价，人们发明了道氏理论、K线理论、波浪理论……但每一个在市场活的足够久的投资者都承认，股价的波动是不可预知的。

 

无论你怎样去缩小K线，或者换成周线、月线、年线，你都无法跳出其中的起起伏伏，以更大的气魄和眼光去看市场。查理芒格说：在手里只有一把锤子的人眼里，世界就是一个钉子。拿着这把锤子，你对投资的认知越接近自身的局限，在大数法则下，不排除会有个别幸运的人，但他们或许可以成为很好的“匠”，却永远成不了“师”。

 

在这里不得不提一下奥卡姆剃刀原则——解释一种现象时，最简单的理论极有可能是最好的。证券市场的本质是什么？股票的本质是什么？股价为什么必然会从a点到b点？在追涨杀跌中，很多人已经不愿意承认：买股票就是投资企业，股票的价值就是企业的价值，这条简单的道理会有那么多的争议，人性使然。

 

3

 

曾经有这样一个实验，心理学家给一个班的学生做智力测试，留下一份名单。他告诉老师：根据我多年的经验判断，这些学生最具有潜力，你们要对他们多多关注。一年之后，这些学生果然成了小学里最出色的学生。但心理学家留下的名单，其实是按字母顺序随机挑选的。

 

人们把这称为自我实现的预言，因为老师相信了这些孩子有潜力，所以才对其进行了额外的鼓励和教导，才使得他们的成绩有所提升。有的预测，是你信了，才会成真。

 

这里还有另外一个故事：一个心理学家想重复这个实验，他来到另一所小学校，同样给老师留下了一份名单，称赞学校的老师很有天赋，并给学校的老师留下一个任务，搞清楚他是凭什么列出这份名单的。当然，心理学家留下的这份名单也是随机生成的。

 

老师拿到这份名单，找不出规律来，就采用笨办法——记录所有孩子的点点滴滴，上课问了哪些问题，回答了什么问题，读什么书，和哪些同学玩。想通过建立模型，来预测心理学家凭什么给出这份名单。显而易见，这个模型不是放之四海而皆准的。

 

以上对应的是投资两个误区——1、如同一场选美比赛，热门股票往往是众人追逐的美女，你的看法并不重要，如果没有定力，往往接盘的就是你；2、不管你用什么模型来预测下一个美女，最终都会一败涂地，众人的喜好随时可能发生变化。

 

正确的打开方式是什么？

 

今天你用谷歌搜索“腾讯还能涨吗？”，会得到大约126万条结果，搜索“腾讯为什么涨？”，会得到大约139万条结果，这是一个关于理性战胜感性的无比生动的案例。

 

人类的竞争游戏可以分为两类：一种是胜利者的游戏，也就是比别人更强才能赢。另一种是失败者的游戏，也就是比别人失误更少才能赢。网球就是典型的“胜利者的游戏”，比别人击球更准确有力，发球更刁钻就能取胜。而高尔夫球就是典型的“失败者的游戏”只有比别人失误更少才能取胜。

 

回到腾讯上，当互联网时代来临，BAT各自立了山头，每个人都看得到它们是好股票。但太多聪明人试图通过高抛低吸来赚钱，这其实是“失败者的游戏”，你要做的是和所有的市场参与者竞争，比赛谁的失误更少。减少频繁交易就是第一步。

 

所以一个老股民告诉我，他的赚钱秘诀就是一个字——捂，我丝毫不感到惊讶。

 

4

 

地球有足够的资源养活每一个人，却无法满足每个人的贪欲。人们都想赚大钱，又不肯放弃赚小钱的机会，结果往往是赚小钱赔大钱，成功的投资往往都是反人性的。

 

做投资和做企业是一样的，爱丽丝漫游梦境中，红皇后说：我们要努力奔跑，才能停在原地。放在进化论中，就是说，一个物种是否生存，不是看它现在的进化程度，而是要看它未来的进化潜力。在一个稳态的自然环境中，物种的进化压力不是来自于自然环境的变化，而是来自于其他生物的进化。如果自身的进化追不上其他生物的进化速度，那这个物种就会被淘汰掉。

 

十年前，如果有人告诉你，腾讯今天会涨到300以上，那么这个人不是骗子就是疯子。马化腾在公开场合说：我们的规划永远不会太远，可能看到未来三年已经算很极限了。你永远不知道未来三年会发生什么情况，有什么危机或者机会。你可能看到一个大方向，但看到同样方向的人千千万万，为什么一定是你拿到？不一定。所以扎实做好现在的事情。”

 

在价值投资的市场里，股价多数情况下是企业经营状况的反映。因为你没有深入去研究，不知道企业的护城河在哪里，天花板在哪里。所在看到股价上涨和下跌，你会本能的贪婪和恐惧。

 

而投资很大程度上是战胜心魔的过程。

 

《权力的游戏》为什么好看：怀抱左翼理想的龙妈与马基雅维利主义者小恶魔；再往前一些，《魔戒》也是两条线，两个对立又统一的主人公，一个小人物的孤独旅程和一个大人物的找回自己；有了个性相反的人物，才会有矛盾链，人物才有机会一步步的成长。

 

问问你自己，一天打开交易软件的次数有多少？

 

5

 

史铁生在《我与地坛》我写到：“在这园子里坐着，我听见园神告诉我：每一个有激情的演员都难免是一个人质。每一个懂得欣赏的观众都巧妙地粉碎一场阴谋。每一个乏味的演员都是因为他老以为这戏剧与自己无关。每一个倒霉的观众都是因为他总是坐得离舞台太近了。”

 

很多时候，失败的投资都是因为离市场太近太近，而真正的投资离市场远些再远些，离企业近些再近些。慢即是快，少即是多。