本文摘自阿瑟·L·辛普森所著的《华尔街幽灵》。1997年美国著名的“期货杂志”交易论坛上有一位自称“幽灵”的神秘交易大师，他把30年成功交易的经验，归纳为三个规则，并与助理阿瑟通过对话交流的形式，毫无保留地公开了自己成功交易的秘诀和方法体系，迅速成为“期货杂志”交易论坛上的超级大热门。本文摘自原书关于规则三的章节。

 

巨量即是套现良机

 

在期货论坛里，交易员们问过幽灵是不是有规则三，这样他们就知道什么时候应该套现了。他们觉得这是一个整圆的最后一部分。规则一是告诉他们什么时候建仓，是不是保有已建立的仓位，规则二则是提示如何在正确的位置上增加筹码，为自己增加优势。

 

阿瑟：我们还需要对规则三进行一些铺垫性的描述吗？

 

幽灵：不用。我现在就把规则三的内容告诉大家。我们不应该人云亦云，我们应该假设市场不总是正确的，尤其当市场的活跃性很差的时候。此时，我们应该对所有信号都心存怀疑，同时等待进一步的信号。我们要充分重视市场活跃性差的负面影响。在市场极度活跃、三天内成交量极高的状态下，清除我们已有的仓位——在出现极高成交量的交易日的次日，我们应立即清除我们的一半仓位，之后两天内再清除掉另外一半。此后，我们应该等待进一步的信号，来为下次可能的建仓做准备。

 

规则三的第一部分指的是，在成交稀少或是死水一潭的市场里，我们应该对所有交易计划中出现的信号都表示怀疑，同时等待进一步的信号来澄清真相。在活跃度太差的情况下，一般的市场指标不再会是有效的建仓指标。大多数信号都是价格指标，所以规则三允许你对这些信号产生怀疑，这虽是一种例外情况，但也是十分重要的。

 

虽然也有些交易程序是比较完善的，但绝大多数程序在设计中都没能利用成交量、未平仓合约、移动平均等指标产生交易信号。在这里我不是想对各种交易系统都表示怀疑，我只是想用规则三来说明，我们必须在自己的交易计划里预先设置好市场不活跃状态下的对策，从而保护自己的权益。

 

规则三的第二部分，为我们确定了套现或是清仓的标准，让我们知道什么时候套现最好。尽管套现可能会使我们错过一些后续的机会，但是我们可以在成交量畸高的交易日等待进一步的信号。在这种交易日之后，新的信号会很快演变而出，我们希望能够依靠这些额外的信号指引，不会错误地建仓，并能够从中获利。

 

不要忘记，真正出色的交易计划，应该是基于市场的具体情况，能够持续地给你提供操作信号的。高成交量可能是进一步回落的前奏曲，知道了这一点，我们就可以利用市场的高度活跃性为我们服务。高成交量交易日经常是在牛市的恢复期出现，这期间随时可能会出现一个重大事件，导致极端成交量出现，这种成交量异常的情况通常会持续几天时间，规则三同样可以让我们利用这种状态为我们服务。 

 

阿瑟：许多专家对你的规则三有所争议，因为规则三和他们的专业交易程序冲突。

 

幽灵：交易经验告诉我，在看到周围每一个人都背上了降落伞包的时候，要仔细地检查自己伞包的安全性再跳伞。别逗留在那里四处闲看谁没有系安全带，你要比自己的对手提前起跑，这样你才可能跑在市场前面。那些交易专家一样会为他们自己的房子、汽车和健康买保险。同样，他们在重要的时刻也会有一个保护自己仓位的计划。规则三，只不过是在一个已经很好的交易计划里再加上一道安全阀。

 

在市场成交量高或低得离谱的时候，交易员尤其要警惕沾沾自喜的情绪。在市场成交量极端化的时候清仓，你会有什么损失吗？在你重新进入市场之前，为什么不让你的交易计划再给你提供一个信号呢？

 

阿瑟：在市场活跃过头的情况下，大多数交易员的想法都是一样的吗？

 

幽灵：我举个例子：有一次我刚刚建好一个多仓，在短短几秒的时间内，市场上突然就出现了遍地卖家。那天我在十秒钟内损失了一大笔资金，然后我就立即清仓了。这天的交易量非常大，市场很快就到了跌停板。这种情况下，市场给我们的时间太短了，醒过神来的时候，已经太晚了。许多情况提醒我们，某个特定的价格出现的时候，市场确实会有突然的变化。

 

当脑海中出现疑问的时候，我们可能都会想到清仓。如果能及时出局，你当然不会再加大你的损失了。所以，我们时常需要的就是及时地全身而退。

 

阿瑟：看来，规则三不仅仅可以防止损失，还可以防止我们把已经赚到的利润流失掉。一般情况下，你是用多长时间内的成交量框架来判断市场活跃性的呢？

 

幽灵：大多数情况下，我们可以结合成交量来观察市场的活跃性，看它处于正常还是反常状况。在极端情况下，我是运用每日平均成交量作为衡量活跃性的参考。交易员会在成交量过高或过低的情况下观察市场活跃性。规则三在使用的过程中会逐渐变成他们的第二天性。他们对成交稀少的市场会看得更加透彻，知道在这些情况下该做什么，不该做什么，这就是规则三的奥妙之处。

 

阿瑟：当你知道一些品种的公开报告的时候，你通常会对你的仓位采取什么行动？

 

幽灵：从我的经验来看，如果你看到公开报告后还犯下方向错误的话，你将付出惨重的代价。通常在这种报告公布之后，我要考虑的就是减仓，除非我的仓位因报告的内容而体现出明显优势。大多数的交易员都应该清仓，这样可能会使他们的交易生涯更长一些。

 

行为习惯的改变，必须与规则相协调。许多人不得不面对自己的自然天性与行为习惯改变之间冲突的情况。行为习惯的改变是必需的，你是惟一可以改变自己的人。你的交易生涯就基于这一点，不要对它漠然处之。不进行改变的结果，只能让你陷入失败的困难处境。

 

最后的忠告

 

每天必须做的事是反复操练，直到你可以把交易做得很完美。行为习惯的改变需要你去积极执行，而交易却常常不是令人乐观的。受些小损失要比爆仓出局好得多，在我们教给你的简单规则中找到这样积极的一面吧。你需要自己决定用这些指导性的规则去做什么，怎么做。

 

交易并不是我们生活的全部。尽早知道在交易中你的幻想与实际的差距有多大，并且在现实中切实改变这种幻想，你就能在交易中应付自如。祝你在交易中有好运！