能源类（WTI和BRENT原油）

现货市场

原油是指直接从地下开采出来未经炼制的石油。原油相对密度一般在 0 . 75 一 0 ．95之间．相对密度在 0 . 9 一 1 . 0 的称为重质原油．小于 0.9 的称为轻质原油。原油硫含小于 0. 5 ％ （质量）的称低硫．等于成大于 0 . 5 ％的称含硫。低硫轻质原油是炼油者的的首选．因为它的高价值产品如汽油、柴油、民用燃料油和航空燃油等的使用率高。

在原油定价上．所有在美围生产或销往美国的原油．在计价时都以WTI 原油作为基准。该原油期货合约具有良好的流动及很高的价格透明度，是世界原油市场上的三大基准价格之一。

西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区．均以布伦特 (Brent)原油为基准,由于这一期货合约满足了石油工业的需求．被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”．也跻身于国际原油价格的三大基准。

合约对比

主要特点

影响原油价格的主要因素有：

（1）原油需求
经济增长是影响原油需求的主要因素,发展中国家耗油水平高；

(2）原油供给 
OPEC国家的任务是调节原油市场的供需平衡，而非欧佩克国家的产量始终处于最大化状态，难以估计；原油供应中剩余产能和炼制瓶颈是另一个需要考虑的因素，OPEC产能是立即可以投入生产的原油产能，起到一种安全防护的作用，这几大因素影响着投资者的情绪，特别是在剩余产能明显偏低的情况下，美国也存在炼制瓶颈的问题，出于投资和环境保护等方面的考虑．美国许多年来没有在炼制方面有较大的投入，结果就造成了瓶颈。

( 3 ）库存
事实上除了OPEC国家以外库存数据几乎不存在,库存数据只能代表特定时期的变化．非绝对库存水平．这种变化就是预测消费员与预测产量的差额。

（4）地缘政治
地缘政治和突发事件,导致市场普遍预期供应减少，这比实际影响更大,导致原油短期大幅上涨。

(5）自然因素
美国原油工业基地集中在墨西哥湾．恰是飓风多发地。厄尔尼诺现象导致美国冬天推迟，导致库存增加．原油价格不涨反跌。