— —专访资产管理奖第三名汪斌

 

汪斌，2007年开始参与期货交易。凭借在股指期货上超人的盈利模式和稳定的收益，他早已成为业内知名的操盘手，其操作理念和思路得到了市场的认同。

 

与往年不同，今年，他是作为创元期货资管产品“渡沃嘉泽一号”操盘人出现在大赛名单中。这次归来，对他来说更像是一次全新的开始：漂亮的曲线一如既往，1.4%的最大回撤、3.65的累计净值尤为惹人注目。最终，他荣获资产管理奖第三名，该成绩还在重量组中排名第十一位。

 

从个人操盘手到基金经理，从自有资金到管理资金，这种角色转换是一种跨越。“比赛期间，我对仓位、操作模式等方面都进行了调整，目的是为客户实现最稳定的收益，这是我做资产管理的理念。”作为上海渡沃投资管理公司的投资总监，汪斌说，下一步的资管产品他准备涉及股票市场，而资管也应该在一个多元、有承载能力的“大市场”中进行，这样客户的资金才能实现全方位有效配置。

 

市场情绪往往是交易“风向标”

 

说到汪斌，就不得不提股票，因为他的交易是从股票起步的。2008年金融危机之前，A股牛市热火朝天，这轮行情的起始时间大致在2005年，那时，他进入股票市场，成功捕捉到了一只翻了10倍的股票。

 

这样令人骄傲的战绩，显示了他操作股票的勇气和能力，也奠定了日后做股票的良好基础。后来，他虽成功在这波牛市中逃顶，但在危机爆发以后的熊市中，由于经验不足倒在了抄底路上，“包括这一波在内，很多老手都喜欢抄底，新手更是没有经验，实际上做交易不要轻易想着抄底摸顶，这没那么容易”。

 

在亲历了A股几个月的下跌后，他参与了市场上炙手可热的权证交易。2008年9月19日，深跌后的大盘忽然间强势拉升。当天，他果断买入认购权证，而且是在这个品种已经上涨10%的情况下。最终，当天权证上涨20%，次日高开幅度更是超过30%。汪斌的交易生涯迎来一次爆发性时刻。

 

交易的成功，有时离不开好运气。然而，运气的背后，需要更多实力来铺垫。汪斌从选股到权证交易，无不显示出自身在投机方面的勇气和眼光。在权证的“翻身一仗”中，一个品种上涨10%的情况下，他依然能够不畏市场，也显示出一个交易员的精准判断和良好心态。

 

“情绪，是市场的风向标，市场跌到最恐慌时往往是最佳买点，而无比兴奋时常常就是卖点。”汪斌说，市场风云变幻，并不存在绝对准确的预测，即便投机高手也要面对每天更新的行情，而且市场心理也会发生变化，“在日常交易中我会将市场情绪当成一个重要指标，从中不断调整自己的交易心态和操作方向，每每都有所收获”。

 

显而易见的是，这些非比寻常的经历以及对市场多年如一日的坚守和思考，形成了他独有的交易理念和交易模式。

 

塑造完美收益曲线

 

日内交易，不管在国内还是在国外，都可以称得上是一个小众群体，但其盈利快速稳定也为市场所公认。汪斌接触期货市场以后，几经探索，最终形成了日内的交易风格，并在期指上市以后，将其作为主要交易品种。

 

今年，在遭遇严厉管控前，期指容量一直比较大，行情火爆也吸引了更多资金涌入。这些新入资金，多来自股票市场和商品市场，其对期指的属性并不十分熟悉。在这轮行情中，新进资金并没有捡到便宜，而是成为“傻资金”，被经验丰富、潜伏在期指上的实力派高手吞没了。

 

今年三季度，期指的突然转向触目惊心，日内操作呈现出特有的优势。汪斌所管理的账户，并未因方向的改变发生明显的亏损和回撤，他的成绩足以让人羡慕和叹服。

 

“行情火爆的时候，资金流入量非常大，走势十分流畅，日内盈利的机会很多。”汪斌说，这次能取得不错的成绩，一方面跟行情的配合分不开，另一方面操作过程中注重控制仓位、减少回撤力度更为重要。“让资金曲线看上去平滑、稳定，客户心里也会舒服一些。”

 

在期指行情波动比较大的时候，汪斌每次进场四五十手，而一般情况下，由于流动性不足，他每笔交易量在十几二十手。在比赛过程中，他刻意缩小每笔的交易量，同时用积累多年的实力保证稳定盈利。

 

据他介绍，以前自己对仓位没有特别严格的把控，根据行情和资金流动性等情况，能进场多少资金就进场多少，对过程中出现的回撤也不会太在意。然而，接触资管产品后，才发现管理产品资金和自有资金的感觉是有区别的，别人的资金要更加看重才是。

 

至于市场上讨论的短线、波段、长线一说，他也有自己独到的见解：盘手只有基本面和技术派之分，不管是长线、中线还是短线，都应该归属在这两个派别中，有时候可以将它们结合起来运用。

 

资产管理需要联合多个市场

 

当期指遭遇严厉管控，日内交易受到遏制。汪斌所管理的账户是一个期货单账户，没办法转移到股票市场，索性就观察商品上的机会。他近期也进行了一些操作，但总体来说操作的资金量有限。

 

想要不断提升管理资金的能力，想要真正把交易做大，他认为，目前还是要走发行产品这条路。而当真正操作产品以后，他有一个非常明显的感受——以后绝不能局限在期货这一个市场。

 

期指被限制以后，他便对商品期货投入更多的精力，但是发现，商品很难出现大的机会，因为商品价格已经处在低位，同时又找不到上涨的理由。所以他仅瞄准波段性机会，少量参与。

 

当然，他现在也会进行期指的跨品种、跨市场套利，但碍于三大期指品种日内交易不得超过10手的额度限制，只能小部分资金介入。且由于期现市场长期处于贴水状态，能够操作的机会也相对较少。不过，即便是在这样艰难的环境下，他目前管理的“渡沃二号”对冲产品还是取得了稳定的盈利。

 

“所谓的资产管理，应该在一个大型的、综合性的金融市场进行操作，每一部分资金都有所分配。随着管理资金量的增加，势必要走上这条道路。”汪斌说，这也是他做资产管理的初衷和目标。

 

“把资本市场联合起来，在一个大框架内做资产管理计划，站在宏观高度看市场变化，更能保证产品收益的稳定和长久。”汪斌在采访的最后有感而发。