微观经济学主要对特定的市场进行分析。下面让我们看一下一些对商品投资者来说较为有用的微观经济学原理。

替代品

替代品是指当其可替代的商品价格上涨时人们想要购买的商品。比如，如果牛肉价格上涨，人们可能会开始购买火鸡。但是一些商品的替代品很少，或者购买者做出这种转换需要很长时间。在这种情况下，商品的价格元弹性，铀就是这种情况。但是如果从一种商品转换到另一种商品很容易，那么价格就是有弹性的。结果就是该种商品价格的上涨不会持续很长时间。

为了更好地理解这一点，我们举一个棉花的例子。在2010年，棉花价格一路飞涨，涨幅达92%，成为当时表现最好的商品。但时装设计师就有了一个大问题，即制作棉制服装变得越来越贵。为了解决这一问题，时装设计师开始寻找替代材料，如人造丝。该种纤维已被使用了80年，并且已经流行过几次了。十分有趣的是，对人造丝的需求意味着木浆制造商将受益。一些木浆制造商的股票，如Fortress Paper、Temhec Inc.和Rayonier，都创出了新高。即使木浆的价格上涨，其涨幅也只是棉花涨幅的一部分而已。

这轮行情也突出了另一个经济学原理:互补品。当一种商品的需求增加，其互补品的需求也增加。对于投资者而言，这是一个寻找投资机会的聪明策略。

消费者偏好

消费者偏好在很长时间内都会保持稳定，但是有时会出现结构性的变化，饮食习惯就是这种情况。像美国这样的国家有向更加健康的饮食转变的趋势，结果就是牛肉需求的增长出现了停滞。

消费者偏好会受到文化甚至是广告的影响，像星巴克就促进了咖啡需求的增加。

消费者偏好具有季节性，例如在节日期间，火鸡的消费会增加。

全球定份和区域定价

有些商品，如原油，采用的是全球定价。这意味着其价格在全球范围都是相近的，因为这些商品是不易损坏和变质的。

还有一些商品采用的是区域定价，这就意味着在全球范围内该种商品的价格存在着较大的差别。政府政策是使定价出现差别的一个因素，比如关税。

另一个重要的因素是运费。你可以通过价值重量比来进行分析，价值重量比的值越小，这种商品越可能采用区域定价，铁矿石、水材和煤就是这种情况。