豆粕1001合约2009年7月10日（图3-15）开盘后震荡下行，而后价格形成突然的逆转，由于豆粕1001合约走势相比豆一1001合约具有明显的强势，因此应当对豆粕1001合约开多仓。

如果认为明天或是未来几天价格依然有上涨的可能，那么就可以继续持仓而不必盘中平仓。价格上涨后出现调整，此时价格距离均价线非常近，这是很好的下单时机。

豆一1001合约

2009年7月10日走势图。（图3-16）

豆一1001合约2009年7月10日(图3 —16)的分时形态和 豆粕1001合约非常相近。价格上冲后出现调整，分时线距离 均价线非常近，在同一时间两个相关品种都靠近均价线，这 是难得的一阳锁套利下单时机。

由于两个相关品种下单的时机都在均价线附近，所以 当天持仓隔夜的风险将会非常小。两个品种上涨，由于豆粕 1001合约上涨强势明显，至收盘均价线的位置必然高于开仓 位，从而实现盈利。豆一 1001合约虽然也会上涨，但由于上涨强势并不明显，所以涨幅较小，均价线离空仓开仓点的距 离并不会太远。当天结算不说是否有盈利，至少不会亏损。

如果价格下跌，正常情况下，豆粕1001合约的跌幅会小于豆一1001合约，因此，至收盘结算，豆粕1001合约虽然会产生亏损，但是豆一1001合约结算带来的收益可以完全弥补豆粕1001合约所产生的结算亏损，从而占据结算价的主动地位。

沪铜0910合约

2009年7月16日走势图。（图3-17）

沪铜0910合约2009年7月16日（图3-17）盘中如果从涨跌幅角度判断，它比沪锌的涨幅要大，假设未来价格可以继续上涨，则应当对沪铜0910合约开多仓。

从盘中的走势来看，对沪铜0910合约开多仓后，如果价格后期没有明显大幅波动，均价线保持平稳状态，结算后将实现微幅盈利。

沪锌0910合约

2009年7月16日走势图。（图3-18）

沪锌0910合约2009年7月16日（图3-18）在盘中的涨跌幅小于沪铜0910合约，如果判断后期价格将会继续上涨，则应当对沪锌0910合约开空仓。

从盘中走势来看，如果开空仓后价格至收盘没有太大波动，所持的保护锁空仓将会实现小幅盈利。沪铜0910合约的多单至结算可以实现微幅盈利，而沪锌0910合约也可以实现小幅盈利，占据绝对主动。

进行一阳锁套利持仓隔夜或是日K线级别的波段套利交易，选择有利的结算价位进行开仓，并不一定是为了当天就实现盈利，更主要的是为了防止开仓位在结算后导致资金出现亏损。由于两个相关品种价格在波动过程中，同一时间距离结算价的幅度完全一致的时间较少，所以实际操作时，结算价带来的亏损小于投入资金的1%以内是可以接受的。如果按满仓操作（两个品种各半仓）、保证金比例同为10%计算，第二天二者涨跌幅相差0.2%就可以弥补亏损，这是比较容易实现的；如果结箅产生的亏损大于投入资金的1%。，就会 导致第二天的操作比较被动。

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