无形：

 

豆粕与大豆套利是一组经典的套利组合，在传统套利中，也经常会有对这两组品种的套利说明。

 

理财客户裴新通：

 

是的。在相关的教科书中有关于它们的介绍，并且还有蝶式套利的大豆提油套利与反向大豆提油模式。

 

无形：

 

如果不涉及现货，蝶式套利就目前市场而言，并不太适合投资者实战交易使用。

 

这两组品种跟螺纹与焦炭一致,是上下游的关系,不过这两个品种的开仓比例是1:1。

 

理财客户裴新源：

 

那这两个品种是属于激进式套利，还是属于穗健式套利呢？

 

无形：

 

它们属于是稳健式套利，因为对二者进行日内交易，很难出现大幅度的贏利或亏损。不过如果进行趋势套利的话二者的差价会比较理想。

 

理财客户裴新源：

 

如果对这两个品种进行套利，交易的方向是什么样的呢？

 

无形：

 

如果是进行趋势性套利的话，绝大多数的悄况下,在二者价格形成上升趋势的时候,要对豆粕做多，对大豆做空，如果二者价格是下降趋势，则要对豆粕做空，对大豆做多。

 

如果进行日内投机,则需要根据盘中二者的强弱关系来决策多空仓位的分配。但大多数时候，价格涨时，豆粕多头强势明显，而价格跌时，豆粕空头强势明显。

 

理财客户裴新源：

 

看来这两个品种的强弱关系比豆油与棕榈稳定，强弱关系比较恒定交易起来方向也就容易掌控。

 

无形：

 

不过在实际操作上，这两组品种虽然联动性比较明显，并且强弱关系恒定，但也存在一个问题，同样也是成交量的问题。

 

理财客户裴新源：

 

老师您一说我就明白了，因为豆粕的成交量始终是比较活跃的，而大豆的成交量則比较呆滞。在没有让您进行理财合作之前，我曾做大豆的投机操作就吃过好几次亏，做的单子半天才开成仓，平仓时也很麻烦。

 

无形：

 

豆粕成交量大，可以第一时间完成开仓与平仓,而大豆成交量少，除非是资金量比较小，否则很难在第一时间完成开仓与平仓，如果价格波动平稳还好，有足够的时间去开仓或平仓,一旦价格快速波动，没有完成标准比例的开仓，就容易引发风险，如果再没有及时地完成平仓，又有可能会带来新的麻烦。原本可能贏利的套利单，由于资金量大，无法顺利开平仓而使利润大幅回吐，甚至出现亏损。

 

理财客户裴新潭：

 

看来这个品种虽然是稳健套利风险较小，但受到交易量的制约，我的资金量肯定是不适合进行操作的，我真没有发现您做过这组品种。

无形：

 

因为大家的资金都比较大，所以，选的目标品种必须是比较活跃的。但对于资金量较小的朋友来说，是可以在这两个品种中寻找套利机会的。