二八法则

黄金比例大家使用的比较多，也比较熟悉。另外还有一个自然法则，交易者也应该知道并且要加以研究，这就是二八法则。二八法则也是一个自然法则，或者说是社会法则也可以。

我们先举个有关财富的例子。社会学家经过调査研究后发现，世界上大部分国家和地区，富人和穷人的比例大概是2:8,20%的富人和80%的穷人，但是20%的富人却掌握了80%的社会财富，而那80%的穷人只拥有社会总财富的20%。

历史上曾经有很多人都认为这不公平，但是无论用什么样的方法去均贫窗，只要不是人为地执行强制性的社会财富统一分配制度，我们发现只要社会趋于自然稳定，财富分配就一定会趋向于这个比例。在每一场社会革命，改朝换代以后，当社会自然发展达成一种新的动态平衡以后，它又会形成这样一个二八比例。

在我们市场交易中也暗含着二八法则。比如在证券交易市场，通常20%的交易者所拥有的交易量占到80%，80%的交易者所有的资金量只占市场资金总额的20%不到。另外在市场交易的过程当中，通常80%的人亏钱，20%的人赚钱：在20%的赚钱的人当中有80%的人又把钱还给了市场，真正能把钱拿住的是20%里的20%……交易的时间越长，赚钱的人越少。如果不相信你们可以自己去调査和研究一番，大致上不会错到哪里去。

社会中很多事情大致上都符合这个二八原则9银行和证券期货公司利用这个二八法则重点开发和服务大客户，因为20%的大客户贡献了80%的营业额。

犹太民族是世界上最聪明的人群之一，他们有一个生存的法宝就是黄金定律，这个黄金定律其实就是犹太人的二八法则，跟二八法则非常相似，但是更加精确，黄金定律的比例是22比78,差不多也是二八比例这个关系，他们认为这是上帝创造的最完美的比例。在生活当中，在生意当中，犹太人都会用这个黄金定律作为指导思想。据说犹太民族就是凭借着这么一个自然法则在世界各地，在各个领域都取得了很大的成功。

犹太人的黄金定律可以用几何数学来描述：在一个正方形里面画个内切圆，这两者之间的面积比率的关系就是黄金定律。

当我们了解了二八法则或者是犹太人的黄金定律后，在市场交易中我们就会想到，也许80%的交易都是无效交易，真正有效的交易只有20%:也许市场行情在黄金分割点回调或反弹的可能性也只有20%，80%是随机变化的……我们无法确切知道它们的准确比例，但是我们至少可以确认一点，市场交易和行情演变不存在100%的事情，交易者要善于发现和抓住最重要的20%的那一部分交易。

反身理论

市场本身是无意识的，但是市场行情是由无数有意识的交易者共同参与的结果，那么市场行情是否也会因此而具有意识呢？

索罗斯在他的融点金术》一书中提到过一个反身理论，就是当市场中的交易者对市场进行判断并参与交易的时候，其行为本身也会对市场行情产生影响，这种变化反过来又会影响交易者本身的判断。

我们通常都会把市场当成是一个无意识的具有随机性的事物，正因为如此，前面所讲的二八法则和黄金分割比例才具有意义，如果市场行情可以被交易者的意识所影响，那么自然法则以及运用自然法则的那些交易理论和交易技术还会有效吗？

如果一个市场中只有少数人懂得自然法则和掌握了技术分析工具，并运用它们去做交易，也许会有比较高的有效性。但是，如果每一位交易者都懂得自然法则，都掌握了技术分析工具，那么它们的有效性又会如何呢？难道说自然法则也会受人为的影响而改变吗？

道•琼斯理论

道•琼斯理论是技术分析中最为古老的一种理论，也是影响最大的一种交易理论。道•琼斯理论认为，价格能够全面反映所有的市场信息。所有市场参与者的行为，对市场行情的影响都己经体现在市场行情所展现的价格中，包括那些由不可预知的事件引发的市场行情的波动（比如上帝的旨意)也都己经被包含在市场行情所展示的整体趋势之中。技术分析的目的就在于研究价格行为，从而做出关于市场行情未来走向的结论。

道•琼斯理论围绕着对股票市场的分析研究发展而来。主要研究价格平均线和三种不同幅度的波状类型，把行情波动分为主导波、辅助波和次要波。道•琼斯理论的后期研究者也普遍用到斐波纳契反驰理论。

对我来说，道•琼斯理论最不可接受的地方在于它把行情周期变的像钟表一样机械化，把反弛现象变成了一道精确的数学题。

江恩理论

江恩认为，只要跟随固定的规则买卖，任何人都可以在期货市场获利，而且得胜的机会比投资股市高。

江恩相信股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则。价格运动不是杂乱无章的，而且是可以预测的。

江恩声称，他的每个预测是根据数学原则推算。若有充足的资讯，他能根据周期理论，古老数学和几何预测即将到来的事件。在他的头脑里，所有事件都可以根据数学原则发展出来。

江恩说，360度的圆形和从1到9的数字是数学的起源。在圆形之内，可安置正方形和三角形。在圆形之外，我们也可建立另外的正方形和三角形。这些建立起来的关系同样可以应用在市场行情上。江恩相信，市场逆转点是存在数学上的关系的。市场的顶点或底部一定可以由角度和支持及阻力水平来解释。换句话说，如果你给他市场的历史顶点和底部的时间和价格，他就能运用数学和几何原则来预测将来的转折点。

有人问：为什么这些原则能应用在市场行情的走势上？

江恩回答说：他拥有从星象和数学上的证明！

大概除了江恩本人以外没有人能够解释得清楚江恩理论。但是他的市场行情可预测论激励了一代又一代的技术派投资者勇敢地投身到股市和期市中来，然后壮烈牺牲。

江恩除了他的市场循环理论非常出名以外，他另外还说过两句名言：①投资者进入资本市场如果没有掌握知识，他失畋的机会是90%。②人的情感和希望，贪婪和恐惧是成功的死敌。

这是他积累了几十年经验教训后对交易者的忠告。

我认为这两句话说的都不错。但是，我要补充一点，如果投资者掌握的是错误的知识，那么失败的机会将上升为100%。

艾略特波浪理论

艾略特波浪理论以固定波状模式对价格走向进行分类。据说这些波状模式能够表示未来行情的指标与逆转。艾略特波浪理论将与行情趋势同向移动的波动称为推动波，与行情趋势反向移动的波动称为修正波。艾略特波浪理论又分别将推动波和修正波分为5种和3种主要走向，这8种走向组成一个完整的波艾略特波浪理论在具体应用上具挑战性的地方在于：首先，交易者必须能够判断一个完整的波动周期的时间跨度，通常这个时间跨度可从15分钟至数十年不等：其次，交易者必须能够识别某个特定波动在一个完整的波动周期中所处的环境：第三，艾略特波浪理论需要运用斐波纳契反驰现象来预测未来波动周期的峰顶与谷底。

说实话，在我看来，艾略特的所谓波浪是一个永远测不准的，并且是没有任何实际意义的东西。我至今还没有遇见过一位能够将艾略特波浪理论完全解释清楚，并且能够运用到位的交易者或研究者。如果哪位朋友愿意不吝指教的话，宗源愿意洗耳恭听。

牛頓惯性定律

我们不得不再简单谈一谈牛顿惯性定律和市场行情趋势之间的关系。因为这是技术分析理论之所以备受推崇的核心因素所在。

我们知道，牛顿惯性定律必须处于一个惯性参照系之中才能成立。而在一个广义的时空中，牛顿惯性定律则是不成立的。爱因斯坦的相对论其实已经证伪了牛顿惯性定律。资本交易市场显然不是一个“惯性参照系”，市场行情无论是整体上，还是个别情况，都从来没有，也不可能按照“惯性定律”运行过。大家不妨把中学物理找出来再重温一遍牛顿第一定律的定义：任何物体都保持静止或匀速直线运动的状态，直到受到其他物体的作用力迫使它改变这种状态为止。

牛顿第一定律认为物体都有维持静止和作匀速直线运动的趋势，因此物体的运动状态是由它的运动速度决定的，没有外力，它的运动状态是不会改变的。物体的这种性质称为惯性。所以牛顿第-•定律也称为惯性定律。

资本市场是一个充满不确定性的时空，市场行情正是由于不断受到各种买卖信息的刺激才显得变幻莫测。所以套用牛顿惯性定律来解释市场行情的未来发展趋势显然从根本上就是错误的。

也就是说，市场行情从本质上讲是不具备任何惯性的，只具有动向和趋势。市场行情既可以随时加速，也可以随时减速，甚至立刻掉头。这是非常显而易见的事情，我不知道为什么很多人对此却视而不见？

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