对于以牟利为目的的投机者来说，金融资本市场及金融衍生产品自然是优先要考虑的对象。而在所有金融资本市场及金融衍生产品中，又以外汇保证金交易为首选，其次是指数期货交易，然后是商品期货交易，最后才是股票和证券交易。

我们之所以这样排列，所依据的标准就是资本市场最基'本的三公准则：公平、公正、公开。

三公准则是资本交易市场对市场交易参与者最基本的道德承诺。也就是说，交易者是基于信任市场的三公准则才敢进场做交易的。否则，市场就变成了公开抢钱的场所。

然而令人遗憾的是，到目前为止，我们还没有看到有任何一个资本交易市场完全做到了公平、公正和公开。

所以我们只能通过比较，从中选择比较符合三公准则的资本市场来做我们的投机交易，目的是为了最大程度地防范市场对我们的伤害，这种伤害往往会让交易者束手无策，无法躲避。交易者也根本无法通过技术的手段来防范。

这是交易者所要面临的最大的风险之一，这个风险不是来自交易或交易者本身，而是来自市场的道德败坏和信用危机。

在通常情况下，如果市场规模越大，参与的人(机构)越多，市场受到的制约就越多，市场就越不容被少数人(资金)所控制；另一方面，市场的交易量越大，市场的流动性越好，交易者控制交易的能力也就越强。

从这两个基本点出发，我们发现外汇保证金交易是所有金融资本市场中最具有可投机性的交易对象。

外汇保证金交易

外汇保证金交易是交易者存入一定金额的保证金，通过资金放大效应将名义金额放大，然后，交易者在放大的名义金额范围内自由买卖外汇的一种交易形式。

外汇市场是世界上流动性最强的市场，全天24小时运作。

外汇市场交易费用低廉，可使用较高的财务杠杆，通常网上外汇经纪商会提供100倍的财务杠杆给正常客户，迷你账户的杠杆可高达200倍，甚至400倍。交易者很容易获得经纪商提供的资金去做投机交易，因此外汇交易具有极强的投机性。当然，由于财务杠杆的原理，在交易者获利能力极大提高的情况下，交易者的交易风险也因此被放大。

外汇交易采用双向、T+0交易，可随时买多、卖空，即时平仓，无论行情上升或是下跌均有获利机会。

外汇交易采用即时交易平台，最大限度地减少了执行误差。

外汇市场也是世界上交易量最大的市场。根据最新的数据显示，国际外汇日交易量已经达到平均上万亿美元。如此巨大的交易量使得任何个人和机构都不可能操纵市场。因此，和其他交易市场相比，外汇交易算是比较公平、公正和公开的交易市场。

我们把外汇保证金交易与期货交易、股票交易以及外汇实盘交易做一个比较，这样就可以比较清楚地看到外汇保证金交易的独特之处。

(1)与期货相比，外汇保证金交易具有如下几个特点：

①外汇保证金交易没有到期日，交易者可以根据自己的意愿无限期持有头

寸；

②外汇保证金交易的交易时间是可以24小时连续交易：

③保证金交易比期货交易具有更高的杠杆倍数：

④外汇保证金市场的流动性更高，更不易被操作：

⑤外汇保证金交易可以多空双向操作。

(2)与股票相比，外汇保证金交易的优势更加明显：

首先是外汇保证金交易具有资金放大效应，投资者可以用较少的保证金开较大的头寸；

其次，外汇保证金交易可以多空双向操作，无论是在牛市还是在熊市，投资者都可以找到盈利的机会：

第三，外汇市场是全球规模最大、成交最快的金融市场，具有极高的流通性，不易被操作；

第四，外汇市场24小时开市，投资者24小时均可以交易。

(3)与外汇实盘相比，保证金交易具有三个优点：

①保证金交易具有资金放大效应，可以提升投资者的购买力：

②保证金交易可以多空双向交易：

③与外汇实盘相比，保证金交易的点差更低。

外汇市场产生的原因和具有的主要功能有：贸易和投资：投机：对冲。外汇市场的主要参与者包括：各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等等。其中个人外汇保证金交易者虽然人数众多，但在资金总量上却远远不及那些机构的资金规模。

从总体来看，外汇市场由于涉及国家的基本利益，因此相对于股票证券市场或指数、商品期货市场而言更加稳定、规范和成熟，交易方式也更加灵活和方便，投机者获利的空间更大，而风险则更容易得到控制，所以是最适合投机的资本交易市场。

除了外汇保证金交易，我要重点介绍的另一种短线交易对象就是股指期货。

股指期货完善股市内在稳定机制

—个完整意义上的股票市场，应该包括股票发行市场、股票交易市场和股指期货等股票风险管理市场。这三个市场有机协调、相伴共生、功能互补。

股指期货提供了多空双向交易机制，将为我国单边运行的股票市场带来了市场化的纠错机制和对冲风险的平衡力量。

这种内在制衡机制有利于增强投资者持股信心，提高市场弹性，使市场能够在日常波动中释放和化解风险，实坪股市均衡稳定。

股指期货为市场提供了避险工具

股指期货是最基础、最常用、最有效的股市避险工具，使股市风险变得可计量、可分割、可转移，进而可管理。

避险机制的健全，避险工具的丰富，还有助于改变目前市场上的过度投机氛围，营造避险文化，培育避险理念，使投资者对股市涨跌保持平常心态。

股指期货市场的建立，为金融机构提供了在熊市情况下“过冬”的工具，有利于机构投资者全天候经营、持续发展。

股指期货的金融创新意义

引发进一步产品创新，不断丰富金融理财产品品种，为投资者提供更多投资选择。

推动金融交易技术创新，促进金融工程技术更广泛地应用于套利、套保等交易之中，培育技术型交易文化，不断提髙市场竞争技巧和博弈层次。

促进金融业务和竞争策略创新，拓展证券、基金及期货公司的业务范围，完善盈利模式，部分私募基金将在竞争中真正发展成为对冲基金，保险、社保等长期资金也将更为安全便利地入市，将形成机构差异化竞争、个性化发展的新格局，不断提高金融综合竞争能力。

股指期货上市之后，还将逐步推出其他指数期货产品、指数期权，以及国债、利率、外汇的期货及期权产品，形成丰富多彩、较为完备的基础产品体系，进一步拓展资本市场的深度广度，形成金融产品多元化、投资策略多样化、交易方式多种化、竞争模式多层次化的金融生态环境。

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