见阳买入，见阴卖出

钥匙图有多种用法，最基本的用法就是：当钥匙线由阴转阳（由细变粗）时买入，当钥匙线由阳转阴（由粗变细）时卖出。我们知道，钥匙线向上超越前高时变粗，向下突破前低时变细。

图8-2中标出了基本的买入、卖出信号。阳线（粗线）出现时，构成买入信号，阴线（细线）出现时，构成卖出信号。可以看出，当市场横向盘整时，图中的买入卖出信号（如B2-S2、B3-S3）可能导致亏损发生。这是因为，钥匙线与三线反向突破图、砖形图一样，属于趋势性交易工具，在趋势不明确的市场中，钥匙线会导致高买低卖，频繁进出（有方法可以规避这样的风险，那就是调整钥匙线的敏感度，这一点下文有讨论）。但是，钥匙图的目标是抓住长期趋势。图中的买点B4和卖点S4之间，就是这样的长期趋势。这份美林证券的钥匙图中，有一个积极的信号，那就是从1月起，高点与低点均逐级抬高，表明市场呈现强势。但从S4开始，高点与低点均节节走低。下面一节我们就讨论高低点的这种纵向比较及其意义。

肩与腰

前高也称“肩”，前低则称“腰”。如果前后多个肩与腰节节抬高或逐级走低，则充分传达了市场的强势或弱势。如图8-3a所示，图中各肩（标示为S1、S2、S3）依次抬高，各腰（标示为W1、W2、W3）逐级上升，表明市场活力增强，多方有能力维持一个节节走高的循环。图8-3b中，S1、S2、S3依次走低，各腰（W1、W2、W3）连续下沉，表明空方的优势较强。

图8-4中，从S1到S5，肩部连续升高，表明多头占优。与此同时，腰W1到W4也连续上抬。钥匙图中这种高低点逐渐抬高的情况，反映市况良好。但在W5处，多头有力量衰减的迹象，因为从这里开始，此前的高低点不断上行的循环被打破了，W5的低点低于此前W4。从长线交易的观点来看，这个钥匙图反映市场为持续走弱形态，因为6~9的几个重要高点和A-D的几个重要低点，都是节节走低的（从短线交易的观点来看，这期间也出现过几次重要的反弹）。

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