每次长假，期货公司都如临大敌，为了防范风险，会相应提高保证金比例。对客户来说，巨大的诱惑让人想持仓，甚至想持满仓；然而，同样巨大的风险又让人不敢持仓。那么，怎样才是最佳的持仓策略呢？

根据各种情况，我们来加以分析。

1.如果是赌博的话，可以使你的盈利概率超过一半

如果你本身交易没有什么体系也没有什么技巧，平时做得比较一般，甚至长期亏损，节日一旦出现大幅度波动，反而为你提供了一个胜算稍大的赌博机会。以现在持有的仓位，在节后第一个交易日很可能赚一个涨跌停板，或者亏一个涨跌停板。而在节后的第二个交易日，我们在之前的分析中发现，延续第一个交易日方向的概率很大，所以一旦出现第一个有利的板，就继续持有；一旦出现第一个不利的板，及时通过平仓优先的规则，排队砍仓。

当然，你必须以自己能够承受的风险范围来界定你的仓位。从上述统计来看，节中外盘延续节前的走势可能性比较大，所以可以让贏面超过50%。

2.如果是短线投资、小波段，最好不要大量持单边仓

如果你本身做的交易是日内短线，或者小波段，每次盈亏都会在一两个交易日平仓，建议你不要留单或者留极少仓位，因为长假给你带来的风险可能会远远超过你平时做单可能发生的风险。

3.如果是长线、系统化投资，应该正常持仓，一定可以克服不确定的风险

如果你一直就是如《期货兵法》所述执行着系统化的交易方法——充分的投资组合、单笔小仓位、盈利持仓平均在一个星期以上、符合概率和测试的交易系统，对长假来说，你可以完全不予理会。因为长假的风险完全在系统的承载范围之内，而且在系统化的交易下，长假盈利的可能性更大。如果长假的不确定性让该系统产生很大的风险，说明该系统本身一定有很多不够完善的地方。

【举例】某账户持仓2009年9月29日持仓汇总，如表1-10所示。

4.如果前期有很大盈利的持仓，建议保留

如果你并不是很规则的系统化交易者，但你的持仓在节前有很大的盈利（比如盈利达到所占用的保证金100%以上），完全可以用现有的利润博取更多可能的利润。

5.前期有很大浮亏，建议平仓或减掉大部分单边仓位

如果你的头寸本来就有很大浮亏，长假更容易使你雪上加霜，尤其是你的可用资金已经是负数的话，可能会面临更大的风险，甚至爆仓，一般期货公司最担心的就是这样的高危账户。别想通过过节间歇侥幸地把钱赚回来，你的赢面是很低的。

6.锁仓策略

锁仓在节前有着非常特殊的意义，一方面，你可以充分运用你所有的资金；另一方面，行情节后无论是涨停或者跌停都不会改变你的资金。但是，节中外盘一旦出现太大的单边走势，锁仓就会发挥非常特殊的作用——“优先平仓”：比如节日中外盘铜跌了20%,国内开盘跌停只有5%,通过及早报价将亏损的多单优先平仓，这样就保留了空头盈利头寸，可以继续盈利。这一点将在“成交法则”中再详细阐述。

7.套利交易风险与策略（我们只分析跨期套利）

(1)两个活跃月份合约套利。除了本身基差风险以外，长假一旦外盘出现大幅度单边波动甚至是非常大的波动（如2008年“十一”长假，波动幅度超过国内3个板），大面积的封板一方面可以被利用来做平仓优先的动作，解除亏损一边，保留盈利一边；另一方面一旦遇到3个板以上的波动，即使你的仓位在前两天排队平仓仍然未果，第三天就可以顺利地通过交易所的“强制减仓规则”全部平仓出场。但你的盈利合约却不会完全被平仓掉（交易所按一定比例配对），可以继续持有并获得更大的利润。这一点至关重要，将在“风险法则”中再行分析D

(2)套利中有非主力合约。你必须清楚，一旦你的合约流动性出了问题，你就可能面临灭顶之灾。比如你多3月铜拋9月铜，由于外盘暴跌，3月铜的多单巨亏最终被强平，但是9月本应该盈利的单子由于没有成交价格仍然停留在节前水平。这一点将在“流动法则”中再详细阐述。